四川
多年来几乎没有回报的日本国债，如今重新吸引了投资者的目光。国内资产管理公司正在加速为普通投资者提供进入市场的机会。随着日本长期国债收益率已可媲美美国和德国国债，三菱日联资产管理加入大和资产管理和阿莫瓦资产管理的行列，开始销售专注于超长期国债的投资信托产品。
目前，日本30年期国债收益率接近4%，超过德国30年期国债约3.6%的收益率，并接近美国30年期国债5.2%的水平。尽管每只基金的规模不大，均不超过30亿日元，但这些产品的不断涌现显示出债券市场正在恢复活力。过去十多年里，日本央行一直主导这一市场。
三菱日联高管八木隆之指出：“直到最近，持有日本国债还会亏损。但现在，如果同时持有日本国债和股票，就能实现教科书式的分散配置。”三菱日联资产管理计划于9月推出的新基金，将重点投资于日本央行超宽松货币政策时期发行的20年期低票息债券。
随着日本央行逐步推进政策正常化，这批国债的价格近期大幅下跌，收益率因此上升。对于持有到期的投资者来说，折价买入意味着回报，因为到期时可按面值100%兑付。长期以来，日本家庭投资国债的主要渠道是所谓“面向个人的日本国债”。自2003年发行，这类产品的期限为3年、5年和10年。
这类证券不可交易，在日本国债市场中占比仍小，但市场增长迅速。日本政府也希望扩大其认购规模，以实现投资者基础多元化。自2021年以来一直销售10年至40年期日本国债的SBI证券固定收益部总经理泽村真一表示：“日本的收益率曲线在主要国家中最陡，但散户投资者实际上一直没有太多机会利用这一点。”
阿莫瓦去年11月推出了一只投资30年期日本国债的投资信托，目标是实现4%的年回报。截至6月底，该基金资产规模为5.54亿日元，增长不如预期。阿莫瓦产品开发部高级副总裁金泽拓也表示：“散户投资者担心收益率还会进一步上升。”
因此，一些资产管理公司将重点转向期限较短的日本国债。由于市场押注日本央行可能在9月加息，日本2年期国债收益率周三升至1.64%，创31年来新高。大和资产管理今年6月新增了一只聚焦2年期到期日本国债的投资信托。
该公司高级常务董事松叶康明表示：“这将是一款可与2年期定期存款竞争的产品。对于那些无法等待30年才拿到债券到期回款的人来说，这也是一个不错的选择。”
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