浦发银行营收增速创5年新高

从营收看一家股份行的触底与反转之路

· 来源：轻金融

今天，浦发银行披露了2026年半年度业绩快报，其中最值得关注的一个变化是营收。

2026年上半年，浦发银行实现营业收入937.77亿元，同比增长3.55%。轻金融发现，上半年3.55%的同比增速，是浦发银行近五年（2021年以来）上半年营收增速的最高值。

这是一个经营状态正在向好的信号。本文用2020年以来数据还原浦发的变化，来拆解其触底反转之路。

一、3.55%：营收增速创近5年新高

营收增长为什么重要？

因为利润可以调节，可能受到拨备计提、减值释放等因素影响，而营收直接反映一家银行的资产投放、息差水平、中间业务和客户经营状况，代表了一家银行经营的真实温度。

对一家经历深度调整，2021—2024连续四年营收负增或零增长的银行来说，营收由降转升是关键信号。

浦发银行营收规模及增速（轻金融制图）

2021—2024年，浦发银行连续四年面临营收负增长或基本停滞。2023年上半年，营收下降7.52%，是浦发银行这轮周期的谷底。此后的三年，2024年降3.27%、2025年增长2.62%、2026年增长3.55%，连续逐级抬升。

可以发现，浦发银行营收增速的修复，是连续、成体系的，不是单季脉冲。这是反转成立的一个证据。

但反转二字，值得检验。这是因为，营收增速的新高，并不等于规模新高。

2026年上半年浦发银行937.77亿元营收规模，比2021年同期的973.65亿元还低3.7%，比2020年同期的峰值1014.07亿元低7.5%。也就是说，这不是扩张型反转，是爬坑式反转，经营规模尚未完全修复。

更需要看到的，是ROE等经营指标的反转，即形成可持续的内生驱动。

但从同业看，浦发营收的增长领先于行业。2025年全年，浦发营收增长了1.88%，同期9家上市股份行整体营收增速为-1.9%，浦发从常年落后同业数个百分点转为领先3.3个百分点。

二、营收增长靠什么实现？

轻金融认为，浦发银行本轮营收恢复，并非单一因素推动，而是管理机制、负债成本、资产投放和战略转型等共同作用的结果。

一是新高管团队2023年~2024年到位。这一管理层切换，是本轮营收修复的起点。

浦发银行的打法，从风险出清转向积极扩表。上任即开展百日攻坚、春季攻坚，内部成立专班疏通运营堵点，经营管理明显更主动；2024年后依托五大赛道重启对公驱动扩表，信贷增速开始回升。

这也使得浦发银行的经营主线被重新定义。新团队确立“强赛道、优结构、控风险、提效益”的十二字方针，并将数智化定为战略转型核心。可以说，没有管理层迭代，就没有2024年后的扩表重启与2025年的营收转正。

管理层调整，会改变一家银行的资源配置、考核机制、风险偏好和执行效率。从这个意义上说，浦发银行本轮反转首先是经营机制的反转，其次才是财务数据的反转。

二是经营上的降本+量增共振，推动了营收实实在在的增长。

浦发银行本轮营收修复，最直接的贡献来自负债成本下降。2025年存款付息率下降38bp、负债付息率下降46bp，存款在计息负债中占比提升近3个百分点；2023~2025年存款成本率累计下行58bp，改善幅度居股份行前列。

业绩快报中也指出，“多渠道、多场景拓宽低成本负债来源，持续推动付息成本下降”。

同时，2025年五大赛道在新增贷款中占比近70%，成为信贷投放核心支撑，意味着传统贷款压降的部分几乎全靠科创等贷款补上。

三是数智化成为战略引擎。浦发将数智化确立为战略核心，并非单点工具而是全价值链改造。

一方面，围绕五大赛道调整架构，新设科技金融部等一级部门，向重点领域倾斜资源；另一方面，大力推进风控数智化。数智化既压降风险成本，又提升了拓客与运营效率。

这也是观察浦发银行转型成色的一个重要视角。数智化不能只看投入了多少系统、上线了多少模型，更要看是否形成了可量化的收入增长、成本下降和风险改善。

四是围绕五篇大文章，深耕“五大赛道”经营。尤其是科技金融成为增量中的重要引擎。

科创是五大赛道中弹性最大、故事最顺的一条，也是营收增长最具差异化的来源。据中泰证券统计，2025年浦发银行科技贷款净增逾4000亿元（股份行第一），余额破万亿，占总贷款比重18.4%（股份行前三）。

“一家专业科创银行子公司（浦发硅谷银行/上海科创银行）+一套数智化风控+全牌照集团协同+510家科技支行网络”的集团大科创模式，叠加长三角区域贷款占比35%的区位优势，构成自身的一大护城河。

当然，评价一家银行科技金融的成色，不能只看贷款增量，只有当科技贷款形成风险调整后的合理回报，科技金融才会从扩表工具真正变成营收引擎和竞争壁垒。

三、下半场观察点

回到开篇的那句话，浦发反转了吗？

从趋势看，反转的方向已经确认，不过高度和质量还有待下半场验证。毕竟，营收规模还没有达到前几年的高点。

这是一轮真实的修复，但还不能简单等同于一个完整的新增长周期。

反转的成色，最终要看有没有可持续性。可以观察的方向包括，ROA、ROE是否同步修复，非息收入引擎能否切换，拨备覆盖率能否企稳，零售资产质量的拐点能否确认等等。

也就是说，真正的考验在下半场。如果营收增长能够穿越负债成本红利周期，并最终转化为资产质量、资本回报和股东价值的同步改善，浦发银行才算真正进入了一个新的经营周期。

这，才是浦发银行反转之路的下半场。