百花医药遭游资炒作股价五连板 上市30年累亏逾20亿易主脱困待考

长江商报消息老牌药企百花医药（600721.SH）收获五连板，引发市场高度关注。

8月10日，百花医药一字板涨停。8月4日至10日，公司连收五个涨停板，累计涨幅约为61%。

百花医药为何罕见连续涨停？

公司易主落地。2026年4月，百花医药披露，金华国资通过受让20.68%股权取得百花医药控制权，金华市国资委成为公司实际控制人。

长江商报记者发现，除了易主国资落地消除了不确定性因素外，百花医药站在了创新药的风口，也是股价大涨的重要因素。8月10日，哈药股份、百普赛斯等药企股价纷纷大涨。

百花医药是一家CRO公司，在仿制药转型的背景下，CRO行业前景被看好。

百花医药仍然处于低谷期。2026年一季度，公司实现的归母净利润约为664万元。

Wind数据显示，1996年上市以来的30年，百花医药实现的归母净利润累计亏损逾20亿元。

金华国资入主，承诺60个月内不减持，其将如何带领百花医药走出业绩增长困境？

游资炒作股价连续涨停

老牌药企百花医药罕见连续涨停。

K线图显示，8月3日，百花医药的收盘价7.20元/股，涨幅为2.42%；8月4日，公司股价一字涨停；8月5日开盘后秒板；8月6日，开盘涨停，中间被打开1小时后，又封死涨停。

8月6日晚，百花医药发布股票交易异常波动公告称，公司股票在连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动。经公司自查、书面向控股股东金华市聚新企业管理合伙企业（有限合伙）（简称“金华聚新”）核实，截至公告披露日，除公司已披露事项外，公司、控股股东及相关方均不存在筹划涉及上市公司的重大资产重组、股份发行等重大事项。经公司核实，公司未出现其他可能对公司股价产生较大影响的重大事件。

8月7日，百花医药再收涨停板。当晚，公司针对股价异常波动再发公告。公司提示风险，股价短期涨幅较大，但公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热、非理性炒作风险。

8月10日，百花医药的股价表现更为强势，收出一字涨停板，截至收盘，封单金额4.49亿元，收盘价11.59元/股。

百花医药股价连续五个交易日涨停，股价从7.20元/股涨至11.59元/股，累计涨幅为60.97%。

百花医药的股价为何强势收获五连板？在百花医药的公告中提及，2026年6月10日，公司控股股东、实际控制人股份协议转让完成过户登记，也就是公司易主落地。

2026年4月7日晚，百花医药披露易主进展，公司控股股东、实际控制人米在齐、米恩华、杨小玲拟将其持有的上市公司20.68%股份，以8.9亿元（后因利润分配调整为8.87亿元）的价格转让给金华聚新，转让价格为11.19元/股，溢价约10%。

实际上，早在2025年末，米氏家族就萌生退意，但筹划数日未能顺利转让百花医药控制权。如今，米氏家族如愿以偿。

金华聚新入主成功，百花医药的股价此前已有所表现，4月8日及7月15日、16日，股价曾涨停。

那么，百花医药的股价近日为何连续涨停？

近期，创新药备受市场关注，CRO龙头药明康德表现亮眼。8月7日，A股创新药板块多家公司股价大涨。

长江商报记者发现，游资炒作也是百花医药股价大涨的重要因素。

8月5日、6日、7日、10日，百花医药连续登上龙虎榜，但龙虎榜数据显示，这四个交易日，买卖交易前五名中，机构交易均为0元。这一现象说明，是游资在炒作百花医药。

研发投入及人员双降

股价起飞的百花医药，经营业绩尚处于低谷。

百花医药的股价大涨，除了易主国资落地、游资炒作因素外，还与创新药行业景气度高涨有关。

百花医药主营业务涵盖新药早期发现与筛选、药物CMC开发、临床试验、注册申报、BE/PK生物样品分析及药学检测服务等，可为客户提供从药物发现、药学CMC开发、临床试验与申报注册的全过程一站式外包和技术成果转化服务。

根据沙利文研究，CRO行业正经历结构性调整，头部企业凭借技术积淀、一体化服务能力和资本优势，在行业修复期展现出强劲韧性，市场集中度持续提升。具备差异化技术布局的企业率先受益于创新药研发回暖周期。

百花医药认为，集采常态化推动药企对CRO服务需求从“合规完成”向“效率与价值并重”升级，倒逼行业向高技术壁垒、高附加值方向转型。

据共研产业研究院数据，2025年，中国医药外包行业规模约4927亿元，正向高端化、智能化方向发展。

仿制药CRO正经历从规模扩张向价值创造的深刻转型，头部企业通过服务升级、业务延伸、技术赋能三大路径，加速向复杂制剂、创新药临床等高壁垒领域延伸。

作为一家能提供一体化解决方案的综合性CRO公司，百花医药认为，上述三大因素，为公司发展提供了机会。

不过，作为一家老牌企业，百花医药的整体经营业绩表现欠佳。Wind数据显示，1996年A股上市至2026年一季度，公司实现的归母净利润累计数为-20.81亿元。

百花医药曾多次谋变。早在2016年，公司就通过斥资19.45亿元收购南京华威医药100%股权，完成了向医药领域的跨界布局，华威医药是核心CRO运营主体，业务覆盖药物早期发现、CMC开发等全链条CRO。

2020年，公司正式提出战略升级，从单一的仿制药CRO服务商，逐步转型为覆盖仿制药CRO服务、生产批文转让及持有、特色原料药和中间体配套销售的综合型医药服务企业。

2021年以来，百花医药的经营业绩呈复苏态势，但有些乏力。2022年至2025年，公司营业收入从3.50亿元持续增长至3.88亿元，整体增速较慢。2024年、2025年，公司实现的扣非净利润分别为2965.28万元、3278.58万元。

目前，百花医药尚未披露2026年上半年业绩，一季度，公司实现的营业收入为6718.29万元，同比下降30.68%；归母净利润、扣非净利润分别为664.27万元、545.34万元，同比下降67.94%、72.83%。

百花医药的研发投入在减少。2025年，在营业收入增长的情况下，公司研发投入3638.09万元，占营业收入的9.37%。2024年，公司研发投入及占比分别为4654.22万元、12.07%。

截至2025年末，百花医药的研发人员为541人，占员工总数的80.50%。2024年末，公司研发人员为596人，占员工总数的82%。

作为CRO企业，百花医药的研发投入和人员均有所减少，公司将靠什么拉动业绩增长？

●长江商报记者 沈右荣

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