北京
记者8月10日获悉，近日中国人民银行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》（以下简称《规划》），并配套制定出台了9份相关细分领域的行动方案。《规划》以加快建设金融强国为目标，加快完善中央银行制度，并就“十五五”时期中国人民银行改革发展重点任务作出部署。
招联首席经济学家董希淼表示，《规划》聚焦“加快完善中央银行制度”这一核心命题，对货币政策、宏观审慎、金融稳定等基础性制度进行系统性重构，意味着央行治理体系和治理能力现代化进入全面提速期。
从具体内容来看，针对《规划》提出的构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，业内专家普遍认为，将货币政策与宏观审慎管理并列为“双支柱”，意味着人民银行的监管将进一步完善。
具体来看，《规划》要求健全中国特色现代货币政策框架，完善基础货币投放机制，发挥好货币信贷政策工具的总量和结构功能。健全市场化利率形成、调控和传导机制。发挥市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。完善宏观审慎管理体系，拓展中央银行宏观审慎和金融稳定功能，拓展宏观审慎管理覆盖范围，丰富宏观审慎管理工具，建立宏观审慎监测评估机制，加强金融稳定保障体系建设，稳妥化解重点领域金融风险。
南开大学金融学教授田利辉分析认为，《规划》将货币政策与宏观审慎管理并列为“双支柱”，且明确“拓展宏观审慎管理覆盖范围”，这意味着央行的监管触角将从传统银行体系向非银金融机构乃至更广泛的金融活动延伸。“从过去的经验来看，风险往往在监管盲区积聚。当宏观审慎的网织得更密，从‘事后救火’转向‘事前防火’，这是央行职能从‘被动应对风险’到‘主动塑造安全格局’的根本性转变。”
北京大学光华管理学院院长、北京大学博雅特聘教授田轩认为，《规划》的货币政策框架延续了科学稳健的总基调，但更加突出跨周期调节和逆周期调节的结合，强调精准性与灵活性。通过健全市场化利率形成、调控和传导机制，未来货币政策将从数量调控向价格调控转变，以充分发挥货币政策工具总量和结构双重功能，同步推进汇率市场化改革，以提升中国金融体系适应外部冲击的能力。
在持续增强金融服务实体经济质效方面，《规划》要求健全精准有力支持重大战略、重点领域和薄弱环节的金融政策体系。构建同科技创新相适应的科技金融体制，高质量建设债券市场“科技板”，提升金融支持绿色发展与低碳转型质效，持续完善普惠金融体系，健全养老金融体系，加快推进数字金融，强化金融支持提振和扩大消费。
针对这一重点任务，田利辉表示，《规划》提出“构建同科技创新相适应的科技金融体制”，释放了金融服务实体结构性转向的信号。当经济从要素驱动转向创新驱动，金融资源的配置逻辑必须同步切换。从看抵押物、看现金流的传统信贷逻辑，转向看技术壁垒、看替代空间的科创定价逻辑。
绿色金融、养老金融、数字金融的并列部署，则构成了信贷资源结构性再分配的另一条主线。
田轩也认为，从《规划》具体内容来看，“科技金融”地位明显提升，科技企业融资渠道将更加多元，中长期创新资本供给增加，“投贷债保”综合金融体系将进一步形成。
董希淼表示，预计“十五五”时期央行将引导金融资源从“普惠覆盖”转向“精准滴灌”，通过构建科技金融体制和债券市场“科技板”，有力支撑关键核心技术攻关，同时强化对绿色、普惠、养老、数字金融及消费领域的服务，促进经济结构优化升级。
在稳妥推进金融高水平对外开放上，《规划》要求推进人民币国际化，拓展人民币在国际贸易和投融资中的使用。深化金融市场双向开放，加强金融基础设施跨境互联互通。推进人民币离岸市场发展。完善多层次、广覆盖的人民币跨境支付体系。加快建设上海国际金融中心，巩固提升香港国际金融中心地位。
田轩表示，人民币国际化再次被置于突出位置，《规划》提出“推进人民币国际化”“推进离岸人民币市场发展”“加强金融基础设施跨境互联互通”，就是要提高人民币在贸易结算、投融资和金融交易中的实际使用率，重点关注CIPS跨境支付系统发展、香港离岸人民币市场建设、上海国际金融中心建设等金融开放主线任务。
来源：经济参考报
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