半导体材料、量子仪器、化妆品原料，三大细分龙头今日上市丨打新早知道

8月11日，有3只新股上市，分别是创业板的超纯应材（301717.SZ），科创板的国仪公司（688828.SH），以及北交所的珈凯生物（920165.BJ）。

超纯应材是一家专注于特殊涂层工艺及其关联技术和材料的国家级专精特新重点“小巨人”企业，主要面向芯片制造、精密光学等领域，提供经材料改性、精密表面加工、精密清洗和特殊涂层工艺后的精密零部件产品及服务。

技术方面，超纯应材凭借在半导体设备特殊涂层零部件等领域近二十年的工艺积累和持续创新，自主研发多项特殊涂层技术，实现了特殊涂层零部件国产化突破；其产品针对不同的应用场景具备超低颗粒污染和微量元素污染控制能力、耐等离子轰击、耐气体腐蚀、高平整精度、抗高低温冲击性等关键性能，公司也发展成为国内极少数5nm及以下制程半导体刻蚀设备核心零部件的供应商。

行业地位方面，全球半导体设备特殊涂层零部件市场长期由欧美日企业主导，KoMiCo、TOTO、TOCALO等跨国企业凭借先发技术优势和全球化布局，在先进制程领域占据绝对主导地位。与此同时，以超纯应材为代表的本土企业正加速实现技术突破和市场渗透，在特殊涂层零部件细分领域逐步打开进口替代空间，通过定制化、本土化服务，在高致密、低孔隙率、低微量元素污染的特殊涂层等特色工艺环节形成独特竞争力。根据弗若斯特沙利文数据，2024年半导体设备特殊涂层零部件本土企业中，公司市场份额排名第一，在中国大陆市场份额为5.7%。

客户方面，2023年至2025年，超纯应材来料加工模式涉及的客户主要包括客户B、中国兵器工业集团有限公司、中国科学院、客户E、珂玛科技等，2023年、2024年、2025年，来料加工模式收入占主营业务收入的比例分别为36.85%、26.82%和18.54%。

不过，超纯应材提醒投资者，2023年至2025年，公司对前五大客户的销售收入合计分别为14566.62万元、22140.01万元、44440.88万元，占同期营业收入的比例分别为86.17%、86.19%、89.65%，主要是因为半导体产业技术门槛高、研发周期长、投资额较大，行业特性使得下游单个设备企业与晶圆制造企业规模较大且集中度较高。若客户A、客户B等主要客户经营状况发生较大不利变化，或公司无法维护与现有主要客户的稳定合作关系，持续获取订单并转化为收入，抑或是由于行业景气度下降，公司主要客户需求减少，同时公司无法有效开拓新客户资源，则将对公司经营业绩的可持续性产生不利影响。

国仪公司自成立以来专注于高端科学仪器的研发，面向量子科技、材料科学、化学化工、生物医药、先进制造等多个领域，向全球范围内的高校及科研院所、企业提供科技前沿探索所需的高端科学仪器装备、以增强型量子传感器为代表的核心关键器件以及解决方案。

产品方面，国仪公司积极参与国内乃至国际市场竞争，推出的电子顺磁共振波谱仪、扫描NV探针显微镜、场发射扫描电子显微镜、聚焦离子束电子束双束显微镜等产品核心性能指标已达到甚至超越国际竞品水平，逐渐打破国际巨头在国内高端科学仪器市场的长期垄断或主导局面，并在量子信息与自旋共振、电子显微镜等细分市场名列前茅。

同时，国仪公司是量子科技的探索与应用者，基于NV色心传感器和光探测磁共振技术推出的量子钻石单自旋谱仪、宽场NV显微镜等量子信息技术系列产品，测量灵敏度和精度、分辨率和成像能力远超传统测量设备。

市场方面，根据瑞林咨询的资料，我国2024年扫描电镜市场规模约为20.11亿元，近三年复合增长率达9.4%，市场需求稳步上升，应用场景也不断增加，其中，国外品牌份额占比约七成，国产品牌份额约三成。目前，国仪公司在国产扫描电镜品牌领域占据市场领先地位，根据瑞林咨询的行业报告，2024年国仪公司扫描电镜在国内市场的占有率达22%，稳居国产品牌第一，仅次于德国蔡司；全球市场占有率为6%，位居全球第六。

值得注意的是，国仪公司提醒投资者，2023年至2025年公司尚未实现盈利，且最近一期期末存在未弥补亏损。公司尚处于新技术产业化的落地兑现期以及产品线扩容及销售放量、实现规模效应的初期，作为被外资品牌垄断的市场中的后起之秀，公司2023年至2025年持续以高性价比产品和优异的服务打造本土品牌影响力并在细分市场战略卡位，导致研发和销售投入规模较大。公司未来实现盈利的条件和时间取决于自身产品力和品牌力的提升、市场开拓能力、成本费用控制等多方面因素，具有一定不确定性。

珈凯生物是一家专业从事化妆品功效原料的研发、生产及销售的高新技术企业。公司生产的化妆品功效原料具有舒缓、祛斑美白、保湿、修护、抗皱以及控油、祛痘等功效，被广泛用于护肤类、面膜类以及洗护类化妆品等终端产品。

据招股书介绍，珈凯生物自主研发构建了“植物提取平台”以及“生物发酵平台”，分别用于植物提取功效原料以及生物发酵功效原料的规模制造；同时，在生物学领域融合人工智能技术搭建了“AI赋能平台”，能够赋能有效成分挖掘以及分子设计方面的研发工作；此外，公司融合材料科学及基因工程技术，打造了“人造细胞平台”和“3D皮肤平台”，为公司新品的研发创新提供了基于细胞、皮肤模型的仿真测试平台。

截至2025年12月31日，珈凯生物共拥有66项专利权（其中包括33项发明专利及1项境外发明专利），并被上海市经济和信息化委员会评为“上海市专精特新中小企业”，被上海市科学技术委员会等部门评为“上海市科技小巨人企业”。此外，根据中国香料香精化妆品工业协会2025年8月出具的《2025市场地位声明》，珈凯生物在中国化妆品功效原料市场位居前五名。

客户资源方面，珈凯生物的核心优质客户数量逐年增加，下游客户覆盖“珀莱雅”“福瑞达”“水羊股份”“欧诗漫”“华熙生物”“相宜本草”“百雀羚”“林清轩”“科丝美诗”“巨子生物”“自然堂”等知名化妆品品牌及集团公司。

公司业绩方面，2023年至2025年，珈凯生物分别实现营业收入2.18亿元、2.42亿元、2.63亿元，扣非净利润分别为4611.59万元、5390.33万元、6206.20万元。公司预计2026年上半年实现营收1.44亿元至1.55亿元，同比增长18.04%至26.65%；实现扣非净利润3262.59万元至3448.72万元，同比增长25.24%至32.38%。

不过，珈凯生物也提醒，公司的主营业务是化妆品功效原料的研发、生产和销售。公司产品作为化妆品的重要原料，其业务规模的增减受下游行业的影响较大。若宏观经济或消费偏好发生重大不利变化，导致消费者对化妆品的消费需求严重下降，则下游客户将会减少对功效原料等产品的购买量，进而影响到公司产品的销售。因此，公司存在市场需求下降导致业绩下降的风险。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）