广东
8月10日，日韩股市双双高开，截至北京时间8:30左右，日经225指数涨超1000点，日内涨幅超1%；韩国KOSPI指数一度涨超2%，最新涨幅收窄至1%。日韩芯片股走强，SK海力士涨超4%，三星电子、东京电子、爱德万测试涨超3%，瑞萨电子涨0.9%。
在过去四十余天里，韩国综合指数经历了一场“从盛夏到寒冬”的极端行情。展望未来，不少机构仍看好韩国股市的发展前景。高盛认为韩国综合指数能维持12000点的目标点位，暗示市场仍有约80%至90%的上涨空间。随着散户强制平仓与监管机构收紧杠杆规则，市场仓位已变得“干净许多”，这为未来的反弹奠定了基础。
韩国股市还能依靠AI和半导体板块再度迎来“科技牛市”吗？
法国里昂商学院管理实践教授李徽徽认为，从长远来看，算力需求爆发驱动的产业逻辑并未改变，真正改变的，是市场的定价逻辑与资金情绪。此前的行情属于“拔估值”阶段，只要是与AI相关的企业，资金便蜂拥而入；而当前行情则进入“挤泡沫”阶段，市场开始要求企业交出真实的业绩与现金流。未来AI的投资逻辑将走向极度分化，唯有具备核心技术壁垒、能在产业链中获取大头利润的头部半导体企业，才能在这场“去杠杆”的洗礼后重新崛起。
摩根士丹利中国首席经济学家邢自强此前也表示，AI投资正在进入一次“中场休息”：上半场追逐为AI提供算力的“卖铲人”，下半场的视野或许会投向更完整的AI生态链。
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
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出品丨21财经客户端 21世纪经济报道
编辑丨金珊
部分内容引自21世纪经济报道（记者：胡慧茵）
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