创新药暴涨，这次真的不一样！！

来源：价值十一年

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今天A股三大指数全线飘红，上证指数上涨1.02%，深证成指上涨1.42%，创业板上涨1.35%，科创综指大涨3.35%。

全天合计成交量2.66万亿，相比昨天放量1356亿，超2800只个股上涨。

创新药板块涨了5%，CRO概念掀涨停潮。百花医药4连板，凯莱英4天2次涨停，昭衍新药、哈药股份、海正药业、药康生物集体封板。不是一两只股票在涨，是整个板块在爆发。

之前创新药持续下跌的时候十一哥之前就跟大家说过，创新药板块迟早会启动。但说实话，今天这个涨幅，还是超出了我的预期。

因为之前的几次上涨，都是试探性的。涨一两天，涨几个点，然后又回调，像是在试探市场的反应。但今天不一样，今天是全面的、有量的、有主线的爆发。今天的上涨跟之前的上涨有三点区别：

第一，之前的上涨是政策消息驱动，这次是业绩和资金双驱动。CRO概念是今天最猛的方向，凯莱英、昭衍新药、药明康德这些公司，都是做医药研发外包的，它们的业绩直接反映了全球创新药研发的活跃程度。

CRO板块的涨停潮，说明全球创新药研发的订单在加速流入中国，这是实打实的业绩逻辑，不是概念炒作。

第二，之前的上涨是少数个股领涨，这次是整个板块联动。百花医药4连板是龙头，但跟涨的阵容非常强大，从创新药到CRO到医疗器械，整个医药医疗板块都在动。板块联动意味着资金不是在赌某一只股票，而是在布局整个行业。

第三，之前涨的时候缩量，今天涨的时候放量。2.66万亿的成交额，比昨天多了1356亿，放量上涨说明资金在积极入场，不是存量博弈，而是增量资金在进场。

这三个变化加在一起，说明创新药板块的上涨，已经从试探变成了确认，这次很有可能是真的要启动了。

不过短期的涨跌是任何人都无法精准预测的，作为价值投资者，我们能做的就是在低估的时候持续配置有前景的板块。

创新药板块的底层逻辑，十一哥之前说过很多次了，过去四五年跌得非常透彻，利空出尽，估值到底。但今天我想从另一个角度跟大家聊聊，为什么创新药板块的上涨，不是反弹，而是反转。

很多人觉得创新药涨了5%，就是超跌反弹，跟科技股前两天的反弹一样，涨完还要跌回去。但十一哥认为，这两者完全不同。

科技股的反弹，是资金驱动。科技股涨的时候，你看不到基本面的改善，只有情绪的宣泄。涨完之后，获利盘涌出，又跌回去了。7月31日科技板块暴力反弹，8月1日、2日、3日继续跌，这就是典型的反弹。

创新药的上涨，是基本面驱动。政策从控费转向鼓励创新，这是战略级别的转向。基药目录首次纳入创新药，海外授权规模快速增长，一季度国产创新药海外授权总额突破600亿美元，CRO订单加速流入中国，这些都不是短期的消息刺激，而是行业基本面的根本性改善。

更关键的是，创新药板块的估值仍然在历史低位。过去四五年跌了那么多，中证创新药产业指数最大回撤58%，恒生创新药指数最大回撤超过70%。

今天虽然大涨了5%，听着很猛，但放在历史区间里看，只是从极度低估回到了低估，离合理估值还有很大空间。

我们从三年前大家最不看好医药医疗板块的时候就开始布局了，这次的反转是水到渠成的事情。看到创新药大幅上涨，对于还没有配置的朋友来说，十一哥给两条建议。

第一，如果你对个股把握不准，那就用指数基金分散风险。

创新药板块的个股风险非常大，一个临床试验失败，股价可能腰斩。今天涨停的百花医药4连板，看起来很猛，但如果你在第三板那天追高买入，结果当天涨停没封住，尾盘回落，第四天如果低开或继续下跌，一天之内就可能亏十几个点。

创新药板块的个股，适合专业投资者去研究，不适合普通投资者去赌。用创新药指数基金，分散个股风险，赚取行业平均收益，才是最稳妥的方式。

第二，不要追涨，回调的时候再配。

不要一看到上涨就着急忙慌的追，就算是反转，也不是一蹴而就的，也会有回调的时候。

十一哥的策略一直是在低估区域慢慢配，不追涨，不急躁。创新药板块虽然涨了5%，但估值还在低位，回调就是配置的机会。

还有一点要提醒大家，创新药板块的上涨不会一帆风顺，它跟科技股的暴涨暴跌不同，创新药更像是慢牛走势，涨两天调一天，进三退一，但方向是向上的。

这种走势最考验耐心，涨的时候你觉得自己买少了，调的时候你又怀疑是不是该跑了。我的建议是，不要被短期波动干扰，看清楚大方向，方向对了，中间的波折都是噪音。

手里已经有创新药持仓的朋友，拿着不动就可以了，在底部坚持了几年，该到了我们收获的季节了。今天的上涨只是开始，不是结束。

创新药板块的催化剂还在积累，政策在加码，业绩在改善，海外授权在加速，这些利好不会因为一天的上涨就消化完了。

明朝有个医生，叫李时珍。

他发现当时的医书错误百出，很多药材的记载相互矛盾，有些甚至把毒药当成了良药。他决定重新修订一部药典，把所有药材的性味、功效、产地、用法都搞清楚。

这个决定，他用了27年去完成。

27年，他走遍大江南北，采集药材，亲自试药。为了验证药效，他多次以身试毒，好几次差点死掉。三次大病，几次吐血，家人劝他放弃，他不听。

别人觉得他疯了，一个好好的太医，不去做官享福，非要跑到深山老林里尝百草。同行嘲笑他，说旧的书够用了，你费那个劲干什么？有人甚至说他是在浪费生命，27年写一本书，有那功夫不如多看几个病人赚点钱。

27年，他一个人，踏遍万水千山，尝遍百草千方，记录了1892种药材，写了11096个药方，最终完成了《本草纲目》。

这部书，后来被翻译成十几种语言，影响了全世界四百年的医学发展。达尔文称它为"中国古代的百科全书"，英国生物学家李约瑟说它是"中国对世界科学最伟大的贡献之一"。

27年，说长不长，说短不短。但在这27年里，李时珍没有一天是浪费的，他每一次采药、每一次试药、每一次记录，都是在积累。他不是在等，他是在准备，当积累到了临界点，成果自然就出来了。

创新药板块也是一样，过去四五年，整个板块跌了58%甚至70%，很多人觉得创新药没救了，觉得在底部定投医药的人是在浪费时间和金钱。但十一哥想说，过去几年的每一次下跌、每一次加仓、每一次坚持，都不是浪费，而是在积累。

就像李时珍27年的积累，最终换来了《本草纲目》。创新药板块四五年的积累，最终换来了今天的爆发。不是突然变好了，而是好东西被埋了太久，终于被发现了。

很多人只看到了李时珍写出《本草纲目》的那一刻，没看到他27年的积累。很多人只看到了创新药今天涨了5%，没看到我们这些过去几年在底部默默布局的人。

李时珍的27年不是白等的，每一步都在向目标靠近。创新药板块在底部的那几年也不是白等的，每一次下跌都在积累反弹的力量。

投资中最大的利润，往往来自于在别人看不到希望的时候，你还在坚持。李时珍坚持了27年，我们等了三四年。时间不同，道理一样。

最后，为了防止失联，大家记得关注十一哥的小号“价值求索者”

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