IPO终止，倒在第一轮！中信证券保荐

来源：市场资讯

（来源：企业上市法商研究）

又一家国家级“小巨人”企业IPO终止！

浙江新纳材料科技股份有限公司（“新纳科技”）于2026年8月6日召开第三届董事会第六次会议，审议通过《关于拟终止向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请的议案》和《关于撤回向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请材料的议案》

浙江新纳材料科技股份有限公司（“新纳科技”）系国家级“专精特新”重点小巨人企业，是一家主要从事无机非金属材料研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括二氧化硅、电子陶瓷等。

公司是一家主要从事无机非金属材料研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括 二氧化硅、电子陶瓷等。

公司二氧化硅产品下游应用广泛，包括轮胎、鞋类、硅橡胶、牙膏、医药等领域。公司是国内二氧化硅产销规模排名前五的厂商，具有明显规模优势。公司是浙江省高新技术企业 协会理事单位、浙江省博士后工作站、浙江省企业技术中心，福建新纳是福建省“专精特新” 企业、福建省制造业单项冠军企业、福建省企业技术中心、福建省优势知识产权企业，是“高 分散沉淀水合二氧化硅”等多项二氧化硅产品国家标准的起草单位之一，被中国无机盐工业 协会认定为“中国硅化物产业基地”；安徽新纳是科技型中小企业、安徽省“专精特新”中小企业、安徽省民营科技企业、市认定企业技术中心。公司品牌具有较高美誉度，福建新纳 “正”字牌商标荣获国家驰名商标，“正”字牌二氧化硅产品被福建省人民政府授予“福建 省名牌产品”称号。

公司电子陶瓷产品主要包括陶瓷基板、陶瓷结构件、静电吸盘、MLCC 等，应用领域包 括电子元器件、光伏、储能、电动汽车、半导体、集成电路制造、机械制造等。公司是国内 主要的氧化铝陶瓷基板生产企业，市场份额居国内行业前列。新纳陶瓷是工业和信息化部认 定的“专精特新”重点小巨人企业，是浙江省“专精特新”企业，建有省级企业技术中心， 研发有多个拥有自主知识产权的高新技术产品，并获得浙江省科技进步奖、东阳市科技进步 奖、东阳市人民政府质量奖等多项荣誉，公司自主研发的半导体刻蚀设备用大尺寸氧化铝陶 瓷（静电吸盘）被浙江省经济和信息化厅认定为浙江省首台（套）产品。公司研发的静电吸 盘产品，按照半导体行业相关标准设计和加工，性能指标满足市场需求，通过了下游国内半 导体行业龙头企业长江存储、士兰微等客户认证并实现销售。

主要财务数据和财务指标

2025年，公司实现营业收入121,522.95万元，较上年同期微增1.45%，实现净利润9,620.08万元，较上年同期增长17.77%。

发行人选择的具体上市标准及分析说明

根据《北京证券交易所股票上市规则》的要求，结合自身规模、经营情况、盈利情况等 因素综合考量，公司选择的具体上市标准:“（一）预计市值不低于 2 亿元，最近两年净利 润均不低于 1,500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低 于 2,500 万元且加权平均净资产收益率不低于 8%”。

结合公司的盈利能力、同行业公司的估值情况合理估计，预计公司上市后的市值不低于人民币 2 亿元；公司 2023 年度、2024 年度净利润（扣除非经常性损益前后归属于母公司所 有者净利润孰低计量）分别为 8,152.04 万元和 7,568.47 万元，最近两年净利润均不低于 1,500 万元；公司 2023 年、2024 年加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益前后归属于母公司 所有者净利润孰低计量）分别为 9.63%、8.15%，最近两年加权平均净资产收益率平均不低 于 8%，符合上述条件。

公司本次发行拟募集资金3.50亿元，拟用于以下用途：

发行人共进行了一轮问询回复：

产业政策风险

公司经营发展与国家、地方产业政策息息相关。公司现有产品二氧化硅、电子陶瓷、橡胶材料及制品的生产经营符合当前国家、地方产业政策。而国家发展改革委于 2023 年 12 月 27 日发布的《产业结构调整指导目录（2024 年本）》（国家发展改革委令第 7 号）中规 定：“白炭黑（气相法及二氧化碳酸化工艺除外）”列为限制类。若未来国家、地方产业政 策对公司产品进行限制或出现其他不利变化，公司的生产经营将可能受到重大不利影响。

经营业绩下滑风险

报告期各期，公司经营业绩良好，营业收入分别为 104,112.30 万元、109,623.17 万元和 119,789.58 万元；归属于母公司所有者的净利润分别为 8,667.75 万元、8,506.20 万元和 7,841.51 万元。公司的经营业绩与未来的成长均受宏观经济、行业政策及市场供求变化、业 务模式、原材料价格、技术水平、产品质量、销售能力以及各种突发事件等因素影响。近年 来，公司面临更为复杂的发展环境，对公司的综合竞争力和抗风险能力提出更高要求。

如果未来公司产品的主要原材料价格短期内快速上涨、重大客户销售下滑、应收款项回 收不及时或发生坏账、新产品研发及销售不及预期等因素叠加，将可能导致公司收入、毛利 率、净利润等财务指标大幅下滑，影响公司的盈利能力，极端情况下有可能出现上市当年营 业利润下滑 50%以上甚至发生亏损的情形。

（素材来源：公司公告、IPO合规智库等网络公开信息）

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