赚钱效应回归，找了5只宝藏小微盘股基金！

来源：市场资讯

（来源：熊猫眼派克斯研究院）

最近小微盘基金又火起来了。

本轮下跌行情中，小微盘股在7月下旬就开始企稳反弹，让大家提前看到了光。

部分小微盘风格基金已经收复年内跌幅，被科技虹吸的伤口正在被抚平，策略的赚钱效应正在回归。

今天的主要内容是给大家找几只持有体验好，收益可观的小微盘股基金，可当作底仓，也可当作阶段配置工具，建议大家转发收藏！

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这里先给大家科普一下小微盘股基金的赚钱逻辑，目前还没有失效，且赚钱效应突出，能甩纳斯达克指数几条街。

微盘股基金的赚钱逻辑可以简单总结为：微盘股的“三低一高”和基金经理的勤能补拙。

所谓的三低一高指的是，机构参与率低、大股东减持意愿低、换手率低。

盘子太小，主流机构看不上，卖方研究也极少覆盖。交易对手大多是个人投资者，容易出现非理性的定价错误。说个简单的例子，微盘股的市值大多在20亿左右，流通市值更低，对于机构动辄十几亿上百亿的资金来说，随便买买就买成控股股东了，完全是用大炮打蚊子。

其次微盘股上市成本高，市值已跌至“壳价值”附近，大股东首要考虑是保壳或转型，而非减持套现，抛压很小。

这也造成了，微盘股平时关注度极低，交投清淡。

至于股价波动弹性高也很好理解，盘子小，一旦有资金关注，一点点买入就能把股价推上去，这就像平静的湖水才更容易起涟漪。

这种结构，为微盘股带来了三大稳定的收益来源：

小市值溢价。A股市场长期存在小市值因子超额收益。

估值修复。机构关注度低导致许多优质小企业被低估，基本面一旦改善就会迎来估值回归，本来就很差，只要有些许超预期的地方出现，行情反应就会很激烈。

均值回归。市场情绪和资金博弈带来超跌反弹。微盘股的价值中枢长期稳定，涨多了会回调，跌多了会修复，没人愿意付出更高的溢价，同样也没人愿意看到超跌不去捡钱。

而微盘股基金要做的就是在这种流动性不充裕风格之下做出超额收益。

具体思路就是，大面积撒网，以量取胜，积少成多。

微盘股基本面透明度不高，传统财务分析效果有限。基金经理不会去研究这些公司的利润表，而是构建以换手率、波动率、挂单撤单细节、主动买入金额等交易行为数据为核心的量化模型。模型的任务是识别那些“被错杀”或“即将被资金关注”的标的。

策略的核心是 “胜率不确定但赔率较高” 。也就是说，单只股票能否赚钱不确定，但只要做对一次，收益可能很可观，所以表现在基金风格上就是换手率高、涨跌幅小、持仓高分散。

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下面给大家介绍一些小微盘风格的优质基金。

指数基金方面，虽然有wind尾盘指数，但没有跟踪的基金。如果真要买就看看国证2000和中证2000的指数基金或者指数增强基金。

单从最近一年的超额收益来看，中证2000中万家、华泰柏瑞表现最好，国证2000的指数增强基金中天弘优势最明显。

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主动基金的性价比最高，因为具有选股的灵活性，表现得也会更稳定。

标的一：金元顺安元启

2017年成立以来，年化收益接近25%，历史最大回撤只有20%左右，是跟踪微盘股指数效果最好的一只基金。

比较遗憾的是这只基金早就暂停申购，成为了一只橱窗基金，如果后面有放开额度，大家可以买点感受一下，丝滑的很。

标的二：诺安多策略

这是一只2011年成立的老牌基金，期间更换多位基金经理，期间最大回撤超过60%，年化收益8%，即使是剔除2015年的极端情况，回撤仍然超过50%，优点就是弹性大，本轮低点上来，涨幅翻了2倍。

从持仓风格来看，这只基金超过90%的仓位都在微盘股上面，是目前可买基金里面纯度最高的。

标的三：中信保诚多策略

这只基金是17年成立的，区间最大回撤在40%左右，年化收益为10%，主要是上轮牛市收益拖了后腿，2022年是这只基金的蜕变节点，之前一直是“大盘股”，之后突然转换成“小盘股”，这种转变来自于Double Quality策略（主动选股+仓位管理）中加入了小微盘风格策略，年化收益能达到19%左右。

目前该基金93%的仓位都在微盘股，而且从大小盘风格切换的情况来看，模型的择时能力比较强，从六月份开始降低了大盘风格的仓位，增加了微盘风格仓位，。

标的四：华夏新锦绣

这只基金成立于2016年，目前已经暂停大额申购（100元），期间最大回撤为35%，年化收益为13%，2019年更换完基金经理后，基金的稳定性得到提升，年化收益能做到20%左右。

从基金持仓风格来看，风格会冬天调整，会有大小盘风格切换，这也是控制风险的一种手段，目前的仓位中50%的微盘股，35%的小盘股。

标的五：招商成长量化/招商量化精选

两只产品是复制策略，招商量化精选成立于2016年，历史最大回撤为37.50%，年化收益超过13%，尤其是2018年以后策略稳定性更强，最大回撤只有25%左右，年化收益却超过25%，最关键的是这只产品从成立一直都是王平在管，策略的延续性比较强。

从最新一期的持仓风格上来看，基金超过60%的仓位都在小盘股上，27%的仓位在微盘股上面，风格会根据市场行情做出调整。

风险提示：本文所有内容均不构成任何投资建议，请务必结合自己的风险承受能力独立判断。历史业绩以及短期涨跌均不预示未来表现。市场有风险，投资须谨慎。