上海
8月6日，有市场消息称，刚果（金）已发布最新行政指令，决定彻底禁止铜精矿与钴精矿的出口。受此消息影响，LME铜价格一度直线拉升。中信证券分析认为，刚果（金）铜精矿出口禁令的新闻或将进一步激发铜市场的看多情绪，推动铜价加速冲击15000美元/吨以上。在美联储加息预期降温、矿端扰动频发、美国持续虹吸全球铜库存等因素影响下，预计铜板块将迎来估值和业绩的共振上涨，推荐具备优质铜矿资产和清晰产量成长路径的铜企。
值得一提的是，自今年初以来，印尼在镍行业推行了多项供给侧限制措施，包括将2026年镍矿开采配额从去年的3.79亿吨削减至2.5亿吨，同比减少34%；将镍矿工作计划与预算（RKAB）审批周期从三年一审改为每年一审；将镍矿基准价的修正系数从17%大幅提升至30%，同时对伴生的钴、铁和铬金属征收新税。此前非洲锂矿大户津巴布韦宣布自2027年1月1日起，彻底禁止锂精矿出口。国际合作方面，7月，中国与纳米比亚签署联合声明，同意加强铀、锂、稀土等关键矿产开发合作。
浙商证券指出，AI算力芯片功耗跃升推动数据中心全面转向液冷架构，TrendForce预测2026年液冷渗透率将达40%。供电系统随之升级为机架母线与800V直流架构，单柜铜材消耗量激增，且对氧含量、平直度、粗糙度等指标提出严苛要求，行业已从“有铜就行”迈入“高端铜材决定系统上限”阶段。再生铜因碳足迹优势成为ESG合规首选，技术壁垒与附加值显著高于原生铜。
国内方面，商务部强化战略矿产出口管制执法，明确13类违规情形并开通线上举报平台，天风证券指出此举标志着“目录管理—储备制度—出口管制—执法追责”全链条管控体系成型。磷矿、萤石、钾盐等非金属矿产虽暂未纳入出口管制，但远期政策预期强化，资源稀缺性定价逻辑延续，具备合规出口能力与资源储备的龙头企业有望迎来价值重估。
场内ETF方面，截至2026年8月7日午间收盘，中证稀有金属主题指数(930632)强势上涨2.55%，稀有金属ETF广发(159608)上涨2.53%，盘中最高涨超3%，冲击6连涨。成份股有研新材10cm涨停，中稀有色上涨5.57%；前十大权重股合计占比55.5%，其中权重股云南锗业、中国稀土10cm涨停，华友钴业、中钨高新等个股跟涨。拉长时间看，截至2026年8月6日，稀有金属ETF广发近1周累计上涨11.50%。
规模方面，截至2026年8月6日，稀有金属ETF广发近1周规模增长4.68亿元，实现显著增长；份额方面，稀有金属ETF广发最新份额达33.57亿份，创近1月新高。从资金净流入方面来看，稀有金属ETF广发近6天获得连续资金净流入，最高单日获得8494.78万元净流入，合计“吸金”1.70亿元。
从估值层面来看，稀有金属ETF广发跟踪的中证稀有金属主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅30.20倍，处于近2年17.39%的分位，即估值低于近2年82.61%以上的时间，处于历史低位。
稀有金属ETF广发(159608)及其场外联接(A：019874；C：019875)紧密跟踪中证稀有金属主题指数，稀土含量超15%，锂矿含量超13%，铜含量超13%，一键布局稀土+有色。该指数精准定位于科技制造与能源变革的最上游原材料环节，成份股覆盖锂、稀土、钴、钨、锗、铬等关键战略金属。使其既具备科技成长的进攻弹性，又有别于纯粹的概念股炒作，具备实物资产的估值锚。
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