忙着搞钱的智元，把罗剑岚弄丢了

文 | 源媒汇，作者 | 谢春生

曾屡次否认赴港IPO传闻的人形机器人明星企业，这回总算松了口。

7月底，智元创新（上海）科技股份有限公司（下称“智元”）称，公司已启动赴港上市程序。

消息一出，利好接踵而至：其自研的具身原生全模态大模型WITA-Omni Preview，超过千问、Gemini、豆包、英伟达等国内外领先模型，以85.21分综合成绩登顶榜首。同时，全球首个机器人武侠IP也重磅发布。

但真正搅动市场情绪的，是近日智元官网悄然更新的一份合伙人名单。名单上共有9人——邓泰华、彭志辉、姜青松、姚卯青、熊彦、王闯、朱洁、张修征、钮嘉。其中，6位是华为系出身。

创始人邓泰华，前华为副总裁，管过无线产品线、计算产品线，一手搭建了鲲鹏和昇腾AI的生态。彭志辉，也就是B站百大UP主“稚晖君”，出身华为天才少年计划。

新晋合伙人熊彦，曾任华为中央研究院总裁。张修征曾任华为云中国区总裁，姜青松是前华为海外企业国家主管，钮嘉为前华为云计算与大数据平台HRD。

除了华为系这一显眼标签外，这份名单还藏着两处更耐人寻味的细节：其一，此前被寄予厚望的首席科学家罗剑岚，从名单中消失了；其二，负责分拆业务的几位掌舵人，却全员在列。

一时间传闻四起：罗剑岚离职了？不过，智元方面随即回应称，人没走，只是内部岗位调整。

但这一回应未能完全打消市场疑虑。毕竟，在筹备上市的关键节点，一位核心技术人物突然出走，难免令人好奇——这份名单变动背后，智元发生了哪些变化？

01. 搞钱更重要

要读懂这场人事变动的深层逻辑，首先要厘清罗剑岚的核心价值与定位。

罗剑岚是谁？伯克利博士，Google X和DeepMind出身，师从AI领域知名学者Sergey Levine。2025年4月加入智元，他的任务是牵头组建智元具身智能研究中心，负责前沿算法研发。

图片来源于上海创智学院官网

他的强项是大模型，即真机强化学习、数据闭环、模型迭代。

而大模型这件事，在智元当下的战略版图里，位置正变得愈发尴尬。

为什么？因为智元正在走一条和宇树截然不同的路。宇树是“抱元守一”，所有业务打包冲IPO。智元是“化整为零”，把零部件、数据、租赁、机器狗等业务分拆独立融资、发展，自己则专注于具身智能大模型。

从去年4月开始，智元先后拆分出智鼎机器人、擎天租、临界点、觅蜂科技、智元酷拓五家独立子公司，分别落地商业清洁、机器人租赁、灵巧手、智能数据、四足机器人五大细分赛道。

拆分后的子公司确实挺能打。擎天租半年完成五轮融资，估值70亿元。临界点半年融了四轮，估值突破10亿美元。觅蜂科技也完成数亿元融资。光擎天租和临界点两家估值，快赶上智元本体150亿的估值。

分拆的逻辑很清晰：把能独立赚钱的业务放出去独立更生，母公司轻装上阵，专心做“大脑”。

但问题来了。当灵巧手、机器狗、数据等“手脚”和“感知”业务都被分拆了，母公司剩下的大模型业务，就成了一个只有大脑没有四肢的“缸中之脑”。这个大脑怎么体现价值？谁给它买单？

作为大模型负责人，罗剑岚在智元由重变轻的战略转型中，位置也逐渐变尴尬了。

他不是华为系出身，价值主张是“刷榜毫无意义”，看重真机强化学习和数据闭环。这种学院派作风，对于即将IPO、要跟资本市场讲清楚“怎么赚钱”的智元来说，显得格格不入。

02. 把盘子做大

这场扑朔迷离的人事调整后，其实透过智元近几年业务拆分动作，也能窥见一二。

天眼查显示，自2023年2月成立至今，智元共完成11起融资，2025年上半年，估值超过150亿元。投资方囊括国内外顶级产业资本和投资机构，如腾讯、高瓴、红杉、比亚迪、京东、LG电子、正大机器人等。

图片来源于天眼查

虽融资密集，但所有业务集中于单一主体，估值天花板终归有限。

即便智元在人形机器人量产节奏上领跑行业，2026年上半年已量产1.5万台具身机器人，但现阶段，仍难以突破行业共性难题——技术热度充足、资本预期高涨，但规模化落地有限，盈利兑现能力距离市场预期仍有不小的差距。

怎么办？智元的解法很简单粗暴：把鸡蛋放在不同的篮子里。

智元将灵巧手、四足机器人、数据服务和租赁等业务分拆为独立公司。这里有三个好处：独立融资，实现估值最大化。分拆子公司既可缓解资金压力，也可反哺智元、扩充订单规模，拓宽收入来源。同时，与老股东的利益深度捆绑。

从行业赛道来看，智元拆分的五项业务，恰好都踩中了行业风口。据IDC预测，2026年中国四足机器人市场将超7亿美元，同比翻倍。灵巧手市场突破3亿美元，增长超150%。清洁机器人市场近34亿美元，增长18%。

而数据服务与商用租赁，被视为具身智能产业链中，最先实现商业回报的增量环节。

更关键的是，智元搭建了一套高度市场化的母子公司协同体系。

智元联合创始人、高级副总裁、具身业务部总裁姚卯青曾透露，公司现在向觅蜂获取数据的唯一途径就是市场化下订单，不存在免费从觅蜂中获取数据的途径。

这种“亲兄弟明算账”的协同模式，既为子公司提供基础业务支撑，也倒逼子公司脱离母公司红利依赖，靠自身产品、技术和服务参与市场竞争，形成独立造血能力。

临界点是很好的案例。脱离智元母体后，这家专注灵巧手的企业半年内完成多轮融资，估值突破10亿美元，获得腾讯、BV百度风投、云锋基金、均胜电子、龙旗科技、上汽金控等投资。

不过，智元想要的并非简单的资金支持，而是在不同细分领域里，找到合伙人。

比如，腾讯既是投资人，也是具身智能生态伙伴。均胜电子既参投临界点，又是智元“A链”战略技术合作伙伴。龙旗科技兼具投资人、客户及供应商三重身份，其中，智元第15000台量产机器人下线、交付到龙旗科技工厂的3C产线。

03. 果链巨头“喂奶”

智元这种“投资+供应+合作”联动模式，在果链企业身上体现更加明显。

蓝思科技不仅承接智元全系列人形机器人组装业务，还与智元合资成立湖南智启未来，同时又投了智元旗下浙江智鼎机器人，供应商、合作方、投资人三重身份叠加。

领益智造与智元“四年四步”，2023年战略协议、2024年ODM框架、2025年成立合资公司东莞领智创新，到2026年大规模量产，累计交付超5000台套机器人及零部件。

这些果链企业过去为苹果、特斯拉代工，如今纷纷转身拥抱智元。他们给智元带来的不仅是资金，更是精密制造、大规模量产和全球供应链管理经验。

这正是智元从万台迈向数万台的底盘支撑。

而智元创始人邓泰华提出的“A链”构想，本质上复制了华为“将供应商变为生态伙伴”的打法：从分散采购到主动构建供应链，从买卖关系到“投资+供应+合资”的深度绑定。

这套路，华为熟，果链企业也熟。

智元的野心，不只是拉拢巨头，也在产业链上密集落子。

天眼查显示，目前，智元对外投资达76家，覆盖传感器、关节模组、AI软件等关键领域。同时，邓泰华披露显示，过去一年半，其已投资20多家早期企业，年化估值增长是17倍。

一方面借果链之力打通量产，另一方面以投资之手卡位上游，智元正在构建一个从核心零部件到整机集成，再到场景落地的完整闭环。

事实上，很多具身智能机器人公司，同样通过类似模式绑定地方产业基金与制造企业，以此换取订单资源。

差别在于，其他玩家更像是“抱大腿”求生存。智元是主动分拆、拉拢各方入局，把盘子做大，从不同细分赛道抢夺市场份额。

04. 结语

回头再看罗剑岚的离职传闻，或许就有了另一层理解。

当一个公司的核心战略：从技术突破转向供应链整合，从论文榜单转向量产部署，从大模型研发转向生态构建，技术负责人的话语权被稀释，几乎是必然的。

如今的智元，母公司全力冲刺IPO，拆分后的五大子公司估值一路走高、资本热度爆棚，一众果链巨头排队入局投资、合资、供货，整个产业体系高速运转、协同紧密。

唯独作为核心底座的大模型业务，尚未找到适配资本市场的商业化落地路径，成为整套商业故事里最薄弱的一环。

罗剑岚的岗位调整，侧面体现出智元战略重心转移下的一个缩影。

一边是登顶行业榜单、超越一众主流模型的硬核技术实力，一边是核心技术带头人隐退幕后的现实境遇。

看似矛盾的反差，戳中了当下具身智能行业的现状：当所有人都忙着分拆、融资、建链、IPO时，而真正在研究“让机器人变得更聪明”的人，终成局外人。

这很残酷，但也很真实。

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