北京
西部数据（NASDAQ: WDC）周四早盘股价大跌11.7%，尽管昨晚公布的财报在营收和盈利上双双超过预期。在2026财年第四季度财报中，分析师原本预期西部数据每股收益仅为3.29美元，营收不到37亿美元。而实际业绩为：每股收益3.56美元，营收37.5亿美元。这看起来并不差，但股价为何下跌？ 需求增长的核心驱动力是人工智能革命对各类计算机存储器的强劲需求。西部数据销售额同比增长44%，GAAP每股收益达8.21美元，同比飙升1125%。需要指出的是，每股3.56美元的利润只是非GAAP口径，但即便是非GAAP盈利也增长了一倍多。更值得注意的是，第四季度业绩显示出公司在财年最后阶段加速增长。全年销售额增长“仅”36%，全年GAAP每股收益增长“仅”446%——这里的“仅”是相对于第四季度的超高增速而言。 展望未来，西部数据并未放慢脚步。公司预计2027财年第一季度（即当前季度）销售额将增长至少42%，最高可能达到49%。以中间值计算，这比第四季度已经加速的增速还要更快。值得注意的是，这一指引超出了分析师预期——此前分析师预计第一季度销售额在40亿至42亿美元之间，盈利（可能仍是非GAAP口径）在每股3.85至4.15美元之间。 总之，西部数据昨晚的报告有很多值得肯定之处，几乎没有让投资者失望的地方。今天的抛售是错误反应，我认为跌幅很快会逆转。至于现在是否应该买入西部数据股票，则取决于你对存储行业持续景气的判断，但至少从财报和指引看，基本面并没有恶化。
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