每日投行观点梳理：亚洲科技股的抛售潮并没有破坏人工智能投资周期；人形机器人可能在2035年后实现大规模部署

今日投行观点聚焦人工智能扩张周期、印度货币政策预期以及科技股前景；摩根大通认为亚洲科技股波动未破坏AI投资周期，花旗预计印度加息预期回落，高盛上调信达生物目标价，红杉资本AI投资策略转向激进，巴克莱认为人形机器人大规模部署需待2035年后，Wedbush预计台积电3纳米产能加速扩张。

1、【摩根大通】亚洲科技股疲软只是短期干扰 摩根大通坚定看好人工智能扩张周期

周四，亚洲科技股下跌，跟随隔夜交易中回调的美国同行，凸显了全球科技股波动性的加剧。 日本市场中，软银股价收盘下跌4.4%，芯片设备制造商东京电子股价下跌近6%，日本存储芯片制造商铠侠股价下跌超过10%。韩股则表现出更大的波动性，SK海力士股价下跌10.73%，三星电子股价下跌6.5%。 尽管波动性加剧，但分析师们仍然对科技行业的前景持乐观态度。摩根大通在周三的一份报告中表示，亚洲科技股的抛售潮并没有破坏人工智能投资周期。 该行强调，抛开股价走势不谈，其没有看到任何基本面指标预示着未来6-12个月内会出现显著疲软。当前周期的关键基础依然稳固，前沿人工智能模型每隔几个月就会持续改进，而无论是专有模型还是开源模型，对人工智能推理的需求依然强劲。

2、【花旗】2027年末印度加息预期定价将回落至60‑65个基点

花旗策略师罗希特・加尔（Rohit Garg）撰文称，在印度储备银行周三货币政策评估会后，离岸互换市场或将把2027年末印度隐含加息幅度从约80个基点下调至60‑65个基点甚至更低。未来数月，10年期印度国债收益率或将在6.75%附近震荡。中长期来看，全球资本成本担忧以及资本竞争，或将给10年期国债带来一定溢价。能源价格下行、美元走弱，将利好印度本币资产。

3、【高盛】信达生物上半年产品收入增长强劲 目标价升至111.68港元

高盛发布研报称，信达生物上半年产品收入超过82亿元人民币，同比增长55%；第二季度产品收入超过43亿元人民币，同比增长约60%，胜过该行预测的41亿元人民币，反映商业化动能持续加快。以现金流折现率计，目标价由107.04港元上调至111.68港元，维持“买入”评级。

4、【红杉】错过OpenAI与Anthropic 红杉新旧管理层交替 AI投资由保守转向激进

全力争取Etched这笔交易，折射出红杉内部正在发生重大转变。这家拥有五十余年历史的传奇风投机构，早年押注雅达利、甲骨文、苹果，后续投资谷歌、Stripe、爱彼迎，缔造诸多经典案例。公司新任管理层形成共识：人工智能蕴藏的盈利机遇，超过红杉经历过的任何一轮重大科技变革。罗洛夫·博塔在去年11月卸任后，阿尔弗雷德·林与帕特·格雷迪接任联席掌舵人（公司对内称为联席CEO）。两人上任后，红杉在AI投资上明显变得更为激进。此前红杉多次错失早期入股OpenAI的机会，并且在Anthropic估值远低于当前水平的时候选择放弃投资。与此同时，红杉布局多家AI独角兽早期股权，包括Safe Superintelligence、Clay、Harvey、Sierra。但随着两大头部AI企业营收爆发式增长，占据AI初创行业绝大部分营收，红杉前期保守策略看上去错失重大机遇。

5、【巴克莱】人形机器人可能在2035年后实现大规模部署

巴克莱分析师在一份研究报告中表示，人形机器人的部署可能在2035年之后实现大规模化。他们指出，目前许多关于人形机器人的炒作反映的是预先设定好的演示、人工控制的远程操作或特定任务的自动化，而不是真正的通用自主性。为了实现真正的通用自主性，人形机器人需要“感知、推理和适应性行为“。人形机器人的部署最终可能与自动驾驶汽车类似，后者花费了十多年的时间。因此他们表示，大规模的经济应用可能更接近2035年而不是2030年，而近期的部署将集中在狭窄、受控的工业应用场景上。

6、【Wedbush】台积电3纳米制程产能有望加速 Q4或可冲击18万片

根据美国投资机构Wedbush最新分析，台积电(TSM.N)3纳米制程产能有望较原先预期提前2至3个月扩张，预计在今年第4季度初，将把3纳米制程每月投片量提升至18万片。知情人士表示，产能的加速主要是受英伟达、AMD、博通等核心客户强劲订单的驱动。Wedbush的报告还指出，在2纳米制程方面，2026年上半年每月投片量约为5万至6万片，预计到第4季初将增至8万片以上，年底前则有望接近10万片。该投行分析师称，如果这项消息属实，将再次印证台积电先前对2纳米制程前景所持的乐观看法，同时也支持公司对今年下半年展望的正向预期，因为公司预估下半年营收动能将进一步加速。

本文由AI基于数据整理生成，仅供参考，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：电报君