兴业银行地产困局：重庆分行拟处置55套流拍房产，地产贷款不良率攀升

在管理层“紧日子”的风控哲学下，30年前从福州西湖畔走出的兴业银行，正站在破局与重塑的十字路口。

赖苏婷 李叶丨文

55套流拍房产，再度上架。

7月底，市场消息称，兴业银行重庆分行拟重新招商处置一批此前流拍的房产，相关司法拍卖平台工作人员向山海新财经证实了该消息，并表示“将于8月3日陆续上架。

据披露，本次标的共55处，包括29处商业物业和26套住宅，多位于重庆九龙坡、渝北、巴南等区域。由于此前流拍，重新上架后价格或进一步下探，以贴近当前大幅缩水的资产实际价值。

针对此次资产再次挂牌处置情况，7月31日，山海新财经以投资者身份致电兴业银行投资者关系部，工作人员回应“不清楚情况”，并建议转接银行办公室进一步核实。随后，记者拨打该行总机请求转接办公室，电话始终无人接听。此后，记者于8月5日再次致电，仍未能成功接通。兴业银行重庆分行亦未接通电话。

综合观察来看，重庆分行这些流拍再上架的55套房产，只是兴业银行全国性资产处置的缩影。来自相关司法拍卖平台的信息显示，兴业银行在各地都在进行相关资产处置。其中，厦门分行挂牌218件资产，广州分行挂牌178件，济南分行挂牌111件；合肥、昆明、青岛、长春、泰安、烟台等地的分行也纷纷上架住宅、商铺、公寓。部分资产变现面临极大折价困境——2025年11月，该行河北廊坊一套两居室起拍价较二手房中介挂牌价折价幅度高达约44%。

重庆分行的资产处置困境并非孤例，是兴业银行经营压力的一个微观切面——西部区域1.14%与全行对公房地产融资4.34%的高企不良率，是旧周期的沉重包袱；营业收入增速在股份行中垫底，更是新旧动能转换的现实阵痛。

在管理层“紧日子”的风控哲学下，30年前从福州西湖畔走出的兴业银行，正站在破局与重塑的十字路口。

01

西部区域

不良率高于全行，曾出现亏损

从区域层面看，重庆分行作为西部区域的核心布局，其面临的资产处置困境，直接指向了兴业银行西部地区整体资产质量的承压。

西部是兴业银行重要信贷投放区域，2025年贷款余额达8392.73亿元，占比14.11%，在主要区域中排名靠前。值得注意的是，该区域的信贷规模与环渤海地区（8115.34亿元）十分接近，但资产质量却呈现出显著分化。

2025年财报数据显示，西部地区不良贷款余额高达95.73亿元，不良率较2024年的1.09%上升0.05个百分点至1.14%。这一数据不仅高于全行1.08%的平均水平，更是规模相当的环渤海地区（0.63%）的近1.8倍，同时也远超长三角地区（0.78%）。

在经营业绩方面，西部地区虽已走出亏损泥潭，但增长动能正面临考验。

回顾近3年数据，该区域营业利润经历了剧烈波动：2023年曾录得1.34亿元的亏损；2024年实现扭亏为盈，大幅回升至71.12亿元；2025年进一步增至73.99亿元。

然而，随着基数抬高，盈利修复的边际效应正在递减——2025年同比增速回落至-8.61%，显示出该区域在度过最困难时期后，正遭遇阶段性增速放缓的瓶颈。这种“增收不增利”的现象，反映出该区域内生增长动力仍显不足。

除了资产质量与经营层面的双重压力，兴业银行重庆分行在基层合规管理上的压力同样不容忽视。

2026年7月24日，国家金融监督管理总局重庆监管局集中公示了3张行政处罚决定书，兴业银行重庆分行旗下的3家支行——大渡口支行、高新支行及九龙坡支行因信贷业务严重违规悉数领罚，合计被罚款75万元，3名直接责任人分别被处以5万元罚款。在同一城市、同一银行，3家支行同日被罚，这在银行业监管中极为罕见。

从处罚事由来看，大渡口支行和九龙坡支行均因贷款“三查”（贷前调查、贷中审查、贷后检查）不到位被罚；而高新支行则因发放无真实资金需求的贷款被罚。后者比“三查”不到位更为严重，直接指向了信贷资金空转、虚增规模等典型违规行为。

02

曾挂牌处置多家暴雷闽企债权

兴业银行当前面临的房地产风险出清压力，与其同福建区域房企的历史业务往来有着深刻的内在关联。

作为总部位于福州的全国性股份制商业银行，兴业银行在2008年至2020年房地产上行周期中，凭借区域客户资源和综合金融服务能力，与泰禾、阳光城等闽系房企建立了较为密切的授信及综合金融合作。

在这一时期，兴业银行凭借同业业务、金融市场业务和“商行+投行”战略的先发优势，实现了资产规模的跨越式增长。2009年末，该行总资产已达1.33万亿元；到2019年9月原董事长高建平卸任时，集团总资产已突破7万亿元。2019年末数据显示，兴业银行总资产7.15万亿元，在A股上市股份制银行中位列第二，仅次于招商银行，稳居行业第一梯队。

然而，随着潮水退去，合作风险自2021年以来开始集中暴露。2024年6月，公开债权处置信息显示，兴业银行曾挂牌处置泰禾投资集团约11.84亿元债权（抵押物为泰禾集团股权），以及福建阳光集团关联集合债权约4.7亿元（抵押物为阳光城股票）。随着泰禾、阳光城相继退市，相关抵押股权价值大幅缩水，成为兴业银行房地产不良资产处置的核心风险点。

从全行口径看，房地产风险仍是当前资产质量的主要压力来源。截至2025年末，兴业银行对公房地产业贷款余额为4296.48亿元，较上年末的4740.75亿元压降444.27亿元。但在“余额下降”的同时，不良率却自2024年起急剧反弹，至2025年末攀升至1.93%。

若将口径扩大至包含信托受益权、资管计划等全部融资方式的“对公房地产融资”，情况更为严峻：2025年末该融资余额为6918.92亿元，较上年末减少532.93亿元；不良余额300.16亿元，较上年末增加10.22亿元；不良资产率逆势上升0.45个百分点至4.34%，高达全行整体不良率的4倍。

高管解释称，不良率上升的主要原因是，公司加强对存量项目的风险评估，对部分短期内较难满足“保交房”条件的房地产项目，及时下调风险分类等级、计提充足减值损失，推动经营机构加快风险处置。

03

吕家进时代：过“紧日子”

2021年3月，吕家进从建设银行“空降”接任董事长，标志着兴业银行进入新的治理周期。

这位拥有博士研究生学历、正高级经济师头衔的掌舵者，带来了鲜明的国有大行稳健基因。吕家进1968年出生于河南信阳，此前曾任建设银行副行长、交通银行副行长，是少数兼具国有大行与股份制银行管理经验的金融高管。

他的到任，恰逢兴业银行内外交困之际。外部，房地产周期拐点已现，闽系房企债务风险陆续爆发；内部，同业业务收缩后的增长动能尚未找到替代方案，资产质量压力逐步显化。吕家进提出的“紧日子”哲学，既是对这一形势的回应，也与其个人管理风格密切相关。

“商业银行的钱是一块一块地挣，日常管理工作中也要一毛一毛地省。”这一表态贯穿其任期。2024年业绩说明会上，他进一步阐述：“兴业银行要继续过好紧日子，继续严控一般性、日常性开支，稳住成本收入比。”2025年业绩发布会上，他再次强调“坚持勤俭办行，将成本管控嵌入经营管理全流程”。

在经营战略上，吕家进推动“商行+投行”转型，试图以投行业务的轻资本特性弥补传统信贷的收益率下滑。

在房地产风险处置上，吕家进的公开表态经历了逐步深化的过程。2022年房地产融资协调机制推出后，他在多个场合表示兴业银行“全力做好保交楼金融服务”。2023年业绩发布会上，他详细披露房地产领域风险敞口结构，表示“对公房地产贷款占比逐年下降，风险总体可控”。2024年3月，他回应称“已经走过最困难的时期”，但承认“风险出清还需要一定时间”。2025年业绩发布会上，他提出“加快存量风险处置，优化增量业务结构”，但未给出具体时间表。

2023年，陈信健接任行长，与吕家进形成“吕陈配”治理格局。这位1967年出生于福建平潭的内部培养干部，曾任兴业银行厦门分行行长、南京分行行长、副行长等职，是兴业银行“本土派”的代表人物。

陈信健在经营层面更侧重执行与落地。2024年中期业绩发布会上，他以行长身份亮相，表示“坚持一张蓝图绘到底”，同时强调“加快不良资产处置，提升风险经营能力”。2025年业绩发布会上，他具体阐述了“分行+资管”双轮处置机制，承认“部分区域、部分业态的资产处置难度超出预期”，并提出“一项目一策”的精细化处置思路。

从战略协同看，吕家进定方向、陈信健抓执行的分工较为清晰。两人的风险处置风格总体偏稳健，强调存量风险出清与增量结构优化并行；市场部分观点认为，这种稳健路径有助于平滑波动，但也可能延缓结构性问题的快速出清。

04

增速放缓，凸显掉队之忧

战略转型之中，业绩压力已显现。

在规模跨越11万亿元大关的同时，兴业银行在业绩增速上却暴露出明显的疲态。

2025年，该行实现营业收入2127.41亿元，同比增长0.24%；归属母公司净利润774.69亿元，同比增长0.34%。在9家A股上市股份制银行中，其营收增速排名第4，明显低于民生银行4.82%和浦发银行1.88%，也略高于招商银行0.01%。

收入端承压的核心在于净息差持续下行，全年净息差降至1.71%，同比下降11个基点，带动利息净收入仅增长0.44%。尽管该行通过强化“大投行、大资管、大财富”协同，推动手续费及佣金净收入同比增长7.45%，对利润形成支撑，但整体增长动能仍偏弱。

进入2026年，兴业银行增速压力进一步显现。一季度实现营业收入550.9亿元，同比下降1.06%；归母净利润238.32亿元，同比增长0.15%。其中，利息净收入同比下降2.13%，而手续费及佣金净收入同比增长7.45%，财富中收和托管中收分别增长17.5%和11.8%，对收入形成一定缓冲。

图源：来自wind

从同业横向比较看，兴业银行一季度营业收入增速在9家A股股份行中排第8，明显落后于中信银行5.23%、平安银行4.65%、招商银行3.81%、民生银行2.74%和浦发银行1.42%。利润增速虽保持正增长，但0.15%的增幅仍处于股份行中下游，说明中间业务改善尚不足以完全对冲息差收窄和利息收入下滑的压力。

从福州西湖畔的68位“兴业人”筚路蓝缕，到万亿级“同业之王”的狂飙突进，再到如今在“紧日子”中艰难出清存量风险，兴业银行站在发展的十字路口：能否彻底消化历史包袱，在合规与风控的底线之上重塑核心竞争力，决定着后续的命运。