四川
去年，六大行齐刷刷把五年期大额存单下架了，理由是息差扛不住。结果这才过了九个月，中农工建又排队把产品摆回来了，利率统一卡在1.6%。当初求着买都买不到，现在又主动送上门，银行这葫芦里到底卖的什么药？今儿咱就唠唠这事儿。
先看各家动作。中国银行七月初打头阵发了五年期产品，二十万起存，利率1.6%。农业银行紧随其后，利率一样，但只在线下柜台卖。
建设银行和工商银行也跟上，两款产品利率分别是1.6和1.55。有意思的是，四大行最高利率全是1.6，没有一家往上抬价抢客户。这种默契在竞争激烈的银行业里头可不多见。
股份行那边动静也不小，平安、华夏、民生都上了五年期产品，利率稍微高一点，最高的到了1.8左右。但另一边，不少村镇银行和农商行在降息，三年期五年期往下调了一二十个基点。一边重启一边压降，分化挺明显。
那银行为啥突然反悔了？说白了，是被一笔巨款逼的。今年全年，有至少五十万亿的定期存款集中到期。这些钱大多是2022到2024年存进去的，那会儿三年期利率还有三厘多。现在到期了，再存五年只有1.6，利息直接腰斩。银行怕的是，这么多钱到期了，人家转身就走。
事实也印证了这一点。今年四五月份，居民存款连续两个月减少，加起来少了两万多亿，是近十年最大规模的连续下降。这些钱跑哪儿去了？理财、基金、保险那边多了三万多亿。一降一增，财富搬家搬得明明白白。
对银行来说，这不光是少笔存款那么简单。贷款大多是中长期的，如果存款大量变成短期甚至活期，资产和负债期限对不上，流动性风险就来了。所以重启五年期大额存单的第一重逻辑很清楚，用1.6的成本，把即将到期的五十万亿留住一部分。
但重启是有代价的。一季度末商业银行净息差降到了1.4左右，国有大行更低，只有1.29。这个数字离监管合意标准的1.8差了一大截。
每放一笔贷款，刨掉各种成本，净赚的利润薄到几乎可以忽略不计。五年期大额存单恰恰是负债端成本最高的品种之一。去年下架是因为息差扛不住，现在重启是因为存款扛不住要跑了。
大行有底气阶段性承担一些高成本的长期负债，规模大、负债结构多元、非利息收入还在增长。中小行不行，它们的负债端高度依赖定期存款，如果再维持高利率，息差会被直接压穿。
一季度农商行净利润同比掉了三成，对于这些银行来说，继续维持高成本的长期存款，已经不是赚多赚少的问题。
这次重启还有一个值得关注的细节。央行调整了大额存单管理办法，认购门槛从三十万降到二十万，同时明确了转让通道。
以前买了大额存单，中途急用钱提前支取只能按活期计息，损失巨大。现在转让通道打通了，急用钱的时候可以把存单转给别人，让渡少量利息就行。流动性退出比以前顺畅多了。
所以大行重启五年期大额存单，表面上是产品返场，实际上是整个银行业在低利率时代的一次集体博弈。回来的已经不是当年那个三厘多的香饽饽，而是1.6的普通货。但话说回来，1.6的五年期利率，在当前平均利率只有1.55左右的环境里，其实也不算低。
不过有理财经理透露，1.6的产品额度已经没了。下次它再消失的时候，回来的可能连1.6都没有了。这波五年期大额存单你会存吗？评论区聊聊。
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