北京
聚焦半导体设备材料，市场稀缺指数增强款。
作者 | 市值风云基金研究部
编辑 | 小白
聚焦设备材料，中证半导体指数弹性凸显
人工智能技术加速迭代，驱动半导体产业迈入新一轮景气周期。半导体设备与材料作为产业链上游核心支撑，深度受益于全球资本开支扩张与国产替代进程共振。
这一趋势在产业层面已得到充分验证。国内日均Token调用量从2024年初的1000亿次跃升至2026年3月的140万亿次，全球云服务商资本开支亦大幅扩张，上游设备环节订单与需求随之水涨船高。
（来源：谷歌最新财报）
这一浪潮下，嘉实中证半导体指数增强（A类：014854；C类：014855）凭借对中证半导体产业指数（931865.CSI）的精准跟踪与量化增强策略，成为布局上游设备材料环节的高效工具。也是目前市场中半导体方向为数不多的指数增强基金之一。
（来源：市值风云APP）
这只基金的业绩比较基准是中证半导体产业指数收益率的95%加银行活期存款利率的5%，核心锚点很明确，就是围绕半导体产业做增强。
设备含量上看，截至6月30日，中证半导体产业指数中，半导体设备在申万三级行业中的权重占比逾60%，这一高度集中的特性，使其有望充分受益于国内晶圆厂扩产、设备国产化替代及先进制程突破等多重红利。
（来源：兴业证券研究所）
中证半导体产业指数由40只成份股组成，2025年研发费用占比达12.1%，远超人工智能、科创50、创业板综、沪深300等指数（均低于10%）。指数成份股业绩增速处于高景气区间，千亿市值龙头权重占比逾80%，龙头优势显著。
从业绩表现来看，2020年初至2026年7月中旬，中证半导体产业指数区间收益率达584%，大幅跑赢同期主流宽基指数，包括国证芯片、中证全指半导体指数。
（来源：兴业证券研究所）
受外围扰动，7月全球科技股集体调整，但中证半导体产业指数在多次反弹中均充当领涨先锋。7月21日该指数大涨14.7%，7月31日再度以超10%的涨幅高开，显示资金对半导体设备方向仍保持高度关注。
数据显示，嘉实中证半导体指数增强是当前12只跟踪该指数基金产品中的唯一增强款。
百亿指增基金，嘉实基金以系统化增强框架构建持续超额能力
具体持仓方面，从嘉实中证半导体指数增强A发布的二季报来看，其前三大重仓股为中微公司（9.67%）、北方华创（9.33%）、寒武纪（9.06%），前十大持仓中七席为半导体设备标的，聚焦特征鲜明。
此外亦覆盖拓荆科技、长川科技、华海清科、中科飞测、华峰测控等半导体设备类标的，以及AI芯片龙头海光信息、晶圆制造龙头中芯国际。
整体配置既保持了半导体设备国产化主线的高度聚焦，亦兼顾了AI算力核心标的的进攻弹性。
（来源：Choice数据）
同时，基金不止于复制指数，而是以约5%的仓位配置非成份股，拓宽选股池增厚超额。
这只基金由量化首席投资官刘斌管理，采用基本面与AI融合的Smart-Beta策略，在严控跟踪误差和风格偏离的基础上，以低于行业均值的费率追求持续超额回报。
（来源：Choice数据）
指数增强基，长期增强效果如何？
截至7月30日，嘉实中证半导体指数增强A自2022年4月成立以来的收益率为209.76%，显著超越同期业绩基准涨幅199.89%，超额收益近10%。
近一年来看，该基金净值涨幅131.1%，跑赢业绩基准3%。近一年、近三年业绩均位列银河证券增强主题指数基金第1（1/25）。
（来源：Choice数据）
受益于半导体产业景气复苏与量化策略的有效执行，截至2026年二季度末，基金合并规模已突破百亿关口，达101.9亿元。
（来源：兴业证券研究所）
产业高景气叠加良好业绩表现，基金获机构加仓。截至2025年末，机构持有占比达61.8%，较前期显著提升。
（来源：Choice数据）
总体而言，嘉实中证半导体指数增强A的跟踪指数相对更聚焦半导体设备与材料这一高壁垒赛道，叠加系统化的量化增强策略，在把握产业Beta的同时争取到了长期超额收益。
对于看好半导体国产替代与AI算力长期趋势、且能够承受一定风险波动的投资者，作为市面上为数不多的半导体方向主题增强基，该产品具备较好的跟踪与配置价值。
注：本文数据截至2026年7月30日。
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