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观点网讯：7月31日，中银国际发表半导体代工行业报告，指出台积电维持成熟节点产能规模，得益于特殊平台对成熟制程需求强劲，8吋及12吋晶圆代工价格上涨加剧，客户开始探讨含预付款及照付不误条款的3至5年长期供应协议，以锁定明年已趋紧的8吋产能。
报告认为，华虹宏力在成熟节点扩产上领跑。Fab 7及无锡厂已满产，产能为98k wpm；Fab 9A将于第三季末达产，产能为83k wpm，覆盖N40-55制程；Fab 9B将于2027年底达产，产能为55k wpm，覆盖N28-40制程；叠加第四季并表华力微Fab 5，产能为38k wpm，覆盖N40-65制程。上述扩产将带动华虹2026年末年化营收运转率上探至40亿美元，大幅高于市场预期。
价格上涨自4月启动，中银国际预计将带来显著利润率弹性。该行将华虹目标价由152.4港元上调至210港元，维持“买入”评级。
中芯国际方面，中银国际认为其扩产及提价力度相对温和，扩产主要集中在深圳及临港/上海，利润率扩张将较审慎，因需兼顾先进节点N＋3（相当于台积电N5/6）的良率进展。该行将中芯国际评级由“买入”下调至“持有”，目标价由98.6港元下调至80港元。
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