【工业硅】供过于求延续

来源：市场资讯

（来源：安泰科）

本周工业硅市场呈现“期货低位整理、现货延续下行”的格局。主力合约在8100-8300元/吨区间低位徘徊，上周形成的8300元/吨关口未能收复；现货价格延续跌势，各规格及区域价格继续下探，市场情绪整体偏弱。

市场表现：期货低位整理，现货继续下行

期货方面，本周主力2609合约在8120-8300元/吨区间低位运行。截至7月30日收盘，主力2609合约收于8175元/吨，较上周7月24日的8295元/吨下跌120元/吨，跌幅约1.45%。周内盘面在8120-8210元/吨区间偏弱运行，周四盘中最低触及8120元/吨，市场情绪整体偏弱。持仓方面，7月30日主力合约持仓量约29.1万手，较上周有所增加，空头压力持续释放。

现货方面，据安泰科7月30日报价统计，全国工业硅综合价格报8723元/吨，较上周下跌59元/吨。分规格看，553#报8455元/吨、441#报8797元/吨、421#报9257元/吨，较上周分别下跌60元/吨、55元/吨、75元/吨。分区域看，新疆、云南、四川综合价格分别为8536元/吨、9671元/吨、9600元/吨，较上周分别下跌50元/吨、100元/吨、100元/吨。西南产区跌幅持续大于北方，反映出丰水期供应压力在现货端的持续释放。

出口FOB方面，各规格价格均与上周持平，结束此前连续下跌态势，但外需支撑依然有限。

从成交情况来看，现货市场交投依旧清淡。随着期货价格在8200元/吨下方运行，下游压价力度不减，实际成交以刚需小单为主，大规模补库仍未出现，买卖双方在价格低位持续博弈。

供应端：丰水期产量高位持稳，西北供应扰动增加

本周供应端维持“高产运行”态势。西南丰水期复产已处于峰值，四川、云南可复产硅企基本均已复产，后续产量进一步增加空间有限。西北主产区方面，区域表现有所分化。新疆伊犁地区前期电网检修已于7月27日结束，电力供应恢复正常，区域内部分前期停产炉子恢复生产，区域日产量有所增加。新疆其余地区部分硅企检修仍在持续，预计复产在8月之后。内蒙古地区部分企业受电价成本上升影响，进入正常检修周期，开炉率小幅下调；另有企业因设备检定延期，检修时长有所延长。另据了解，受电价成本上行影响，甘肃个别企业计划于8月安排停产检修，但后续演变值得关注。整体来看，丰水期西南复产增量已充分兑现，供应端整体处于相对高位；新疆伊犁复产带来一定增量，而内蒙、甘肃的供应收缩对总量影响有限，短期供应压力暂难缓解。

需求端：多晶硅弱势延续，有机硅减产深化，铝合金淡季承压

需求端整体支撑不足，各领域均呈偏弱态势。多晶硅方面，7月产量预计增至10万吨附近，对工业硅的消耗量有所增加，但多晶硅自身价格持续下跌、库存高企，企业采购仍以按需压价为主，增量需求有限，对工业硅的拉动作用较弱。有机硅方面，市场弱势运行，DMC主流报价低位持稳，下游延续“买涨不买跌”心态，观望情绪浓厚，减产对工业硅需求的收缩效应持续释放。铝合金方面，传统淡季叠加废铝原料偏紧，开工率小幅下调，对工业硅维持刚需采购，需求变动不大。整体来看，需求端短期内难以提供向上的弹性支撑，与供应端的高位产量形成双重压制。

展望后市：供需宽松延续，成本支撑仍存

综合来看，当前工业硅市场仍处于“供过于求延续、需求支撑不足”的弱势格局。丰水期西南复产增量已充分兑现，产量维持高位运行，而需求端多晶硅、有机硅、铝合金整体偏弱，供需矛盾未见实质性改善。本周现货价格延续跌势但幅度有所收窄，反映出市场对当前价格的试探仍在继续。短期预计延续偏弱震荡走势，下方受现金流成本区间有效支撑，上方受供应增量和库存压力制约。关注焦点在于：西北供应收缩能否持续发酵、西南丰水期产量是否见顶、以及下游采购心态何时企稳。

撰写：安泰科 张凡

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