北京
克朗斯（Krones）新任CEO托马斯·里克在他的首份半年报发布会上，对外界反复提及的宏观逆风给出了一个明确的回答：“我们确认2026年全年财务目标不变。”上半年，公司订单量达28.5亿欧元，同比增长4.5%，在多个关键市场面临不确定性的情况下，依然守住了增长底线。
尽管全球经济增长放缓、原材料价格与能源成本剧烈波动，里克仍将克朗斯的商业模式和全球化布局视作业绩支撑的关键。他表示，客户虽然在做投资决策时更犹豫，导致决策周期拉长，但集团各业务板块和区域的项目储备依然强劲，7月份的订单数据也印证了这一判断。
从具体指标看，集团上半年营收27.15亿欧元，经汇率调整后同比增长1.8%；息税折旧摊销前利润率（EBITDA margin）提升至10.8%，较上年同期有所改善。公司设定的2026年全年目标包括3%至5%的营收增速、10.7%到11.1%的EBITDA利润率区间，以及19%至20%的已动用资本回报率（ROCE）。里克在电话会上直言，这些数字暂时不会调整。
订单侧的表现更加分化。上半年总订单量升至28.5亿欧元，其中第二季度同比增幅约为3.5%，半年累计的订单出货比维持在1.05。积压订单进一步攀升至约43亿欧元，交付周期稳定在30周左右。管理层指出，这一订单存量和上半年的新增订单基本锁定了全年产能利用率，给下半年生产排期提供了较高的确定性。里克特别提到，北美、南美和东欧的订单增幅最为强劲，欧洲和亚太地区保持稳定，而中东和中国则出现同比较大幅度下滑。但他认为，中国市场的波动与农历新年的季节性效应有关，预计下半年这些区域会迎来追赶效应。
分板块看，内部物流（Intralogistics）收入增长9.7%，是上半年增长最快的业务线，但利润率尚未达到预设水平；过程技术（Process Technology）则因部分项目推迟而出现收入下滑。自由现金流录得负3080万欧元，主要受营运资本占用扩大和资本开支增加的拖累；同时，子公司Netstal继续对集团整体盈利构成压力。里克并未回避这些负面信号，但他强调，积压订单的质量、客户付款能力以及区域多样的项目流，让管理层有理由维持全年盈利目标不变。
市场此前担忧的关税冲突、能源成本高企以及局部地区需求不振，在本次业绩中虽有所体现，却尚未击穿克朗斯的基本盘。周期偏下的设备订单仍在涌入，只是节奏有所放缓，客户并没有大规模取消订单。结合公司给出的全年指引，机构普遍认为，下半年若地缘政治不再出现超预期恶化，克朗斯达成3%至5%的营收增长以及接近11%的EBITDA利润率仍是大概率事件。里克本人也给出了一条颇具定调的结语：“我们的商业模型管用——即便在这样的环境里。”
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