千亿资本追逐“人造太阳”，90后科学家王腾：中国力争点亮核聚变发电第一盏灯

本文来源：时代财经 作者：吴嘉敏 黎倩

7月30日，广东时代传媒集团在北京举办“天生好奇——时代财经・未来趋势大会”。中国科学院合肥物质科学研究院副研究员王腾发表主题演讲《人造太阳点亮未来》。

面对全球能源转型的紧迫命题，90后青年科学家、中国科学院合肥物质科学研究院副研究员王腾在大会上指出，“我国聚变研究走在国际前列，谋划了清晰的技术路径，力争在中国点亮核聚变发电的第一盏灯。”

中国科学院合肥物质科学研究院副研究员王腾

可控核聚变被认为是人类最终解决能源问题的重要途径之一，具有资源丰富、环境友好、固有安全、清洁高效等突出优势，被称为“人造太阳”。长期以来，这一领域是全球科技大国竞相抢占的战略制高点。

王腾在大会上指出，面向未来聚变堆，需要解决两个最重要的科学技术问题，一是高效点火，二是长时间稳定高约束运行。受控聚变技术不仅将突破能源发展危机，更将改写环境污染困境。

从国家战略到未来产业：年均200亿投资规模

“聚变商用是国家重大战略需求，也是‘热堆-快堆-聚变堆’中国核能三步走战略的最终目标，将对能源转型、碳中和产生重大影响。”王腾在大会上强调。

核聚变被写入国家“十五五”规划纲要，并被列入今年政府工作报告未来产业重点方向。“十五五”规划纲要提出，要前瞻布局未来产业。推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。未来五年，核聚变能产业将加速从技术突破迈向应用落地，不断培育发展新动能。

今年1月，《中华人民共和国原子能法》正式施行，国家在法律层面首次明确鼓励和支持可控聚变能研究。

国信证券预判，“十五五”和“十六五”期间，核聚变装置每年的投资规模合计在200亿元左右，有望带动产业链上下游500亿元规模的市场空间。

在政策的合力下，安徽、上海等地发力核聚变领域。安徽省合肥市依托EAST、CRAFT等国家重大科技基础设施，汇集近60家核聚变能源产业企业，涵盖上游超导线材生产、中游主机设备制造、下游设计运营商等全产业链。2025年7月，中核集团直属的二级单位——中国聚变能源有限公司在上海挂牌，注册资本150亿元。

让“人造太阳”的第一盏灯亮在中国

王腾在大会上拆解了“人造太阳”的物理门槛，氘氚聚变需1亿—3亿摄氏度，超太阳芯部1500万摄氏度。温度、密度、能量约束时间三者乘积（聚变三乘积）须过劳森判据，即只有聚变三乘积突破一个临界值才能达到核聚变的目标。

在王腾的观察中，聚变能研究已成为科技创新与产业创新的竞争热点。一方面，主要国家政策性文件和关键时间节点的公布，极大增强了资本信心，吸引商业化公司入局；另一方面，高温超导和人工智能等技术的变革加速商业化进程。

美国聚变工业协会（FIA）近日发布《2026年全球聚变行业报告》（数据统计自2025年7月至2026年6月，以下简称：“报告”），聚变行业迄今为止累计融资金额已经达到142.42亿美元，折合人民币约963.88亿元，逼近千亿规模，是2021年的七倍之多。其中融资规模的快速增长是近一年以来全球可控核聚变行业最大亮点。

另据聚变咨询机构Fusion Energy Base统计，自2021年起，全球聚变公司的股权投资规模快速增长，2023年后中国投入显著提升。2025年达到约47亿美元，仅次于美国。

资本热度传至国内一级市场。据媒体不完全统计，今年6月以来，已有8家中国聚变企业完成融资，包括新奥聚变、泽塔聚变、星核聚变、超磁新能、贝塔聚变等。其中，星核聚变于7月初宣布完成8.3亿元人民币种子轮融资，上汽金控、深创投（国创基金）、合肥市创新投、紫金矿业（601899.SH）等机构参与其中。

“聚变功率密度与磁场强度的4次方呈正比，磁场强度增加一倍，装置体积可缩小到1/30。”王腾以此解释资本涌入的技术逻辑，随着高温超导带材产业化条件成熟，以及AI在破裂预测、位形优化等环节的深度渗透，核聚变商业化落地的确定性正在增强。

光大证券相关报告指出，当前国内核聚变路线多处于验证技术可行性阶段，有望于2040年前后实现商业化发电。据该行统计测算，截至2025年9月，国内规划或建设中的核聚变项目的总投资金额已超1500亿元，行业进入资本开支扩张阶段。

王腾强调，我国聚变研究走在国际前列，谋划了清晰的技术路径。在EAST实现千秒级高约束运行、CRAFT即将全面建成、BEST紧锣密鼓总装的梯次推进下，中国正力争点亮核聚变发电的第一盏灯。