北京
业绩全线超预期，AI数据中心成绝对主角。
今日，希捷科技发布截至7月3日的2026财年第四财季报告。财务数据显示，希捷Q4营收同比增长48%，达到36.3亿美元；调整后每股收益为5.71美元，同比增长120%。分析师事前平均预期分别为34.9亿美元和5.08美元。
随后在电话会上，公司管理层明确表示2027财年增速将超越2026财年，全年每季度营收和利润率均将环比提升；近线EB需求已锁定至2028年，客户规划延伸至2029年的意愿持续增强，CEO直言“客户在用更高价格抢额外产能”。
2026财年全年，公司营收122亿美元，同比增长34%；非GAAP摊薄EPS15.58美元，同比增长92%；自由现金流31亿美元，同比增长280%，为公司历史最高水平。
对于2027财年第一季度，希捷预期调整后每股收益将达到7.1至7.5美元之间，远超分析师预期的5.85美元。营收预计将介于40亿美元至42亿美元之间，同样大幅超出分析师预期的37.8亿美元。
希捷董事会主席兼首席执行官DaveMosley表示，希捷第四季度业绩强劲，超出我们对营收和非GAAP每股收益的预期，为2026财年画上圆满句号。过去一个财年我们实现了34%的年度营收增长、创纪录的盈利能力，以及创纪录的31亿美元自由现金流。我们的表现由强劲的云数据中心需求和稳健的执行所驱动，我们认为这一势头将在2027年继续延续。
数据中心占比升至81%
数据中心已成为希捷的绝对业务主线。第四季度数据中心市场贡献81%的营收（去年同期为76%），数据中心营收29.33亿美元，同比增长57%。硬盘EB（艾字节）出货218EB，同比增长34%，其中90%出货至数据中心市场；近线EB出货195EB，同比增长43%。边缘IoT市场贡献剩余19%营收，为6.97亿美元，同比增长20%。
从全年看，数据中心市场EB出货增长保持双位数，企业/OEM数据中心市场也实现双位数的同比营收和EB增长，这意味着希捷的客户群和工作负载在持续扩大，不再仅依赖几家头部超大规模云厂商。
云市场连续三年实现季度EB出货环比增长，仍是近线需求的主要驱动力。希捷表示，近线EB供应大部分已分配至2028年，客户的规划视野已延伸至2029年及以后，这是从三个月前（2026财年第三季度）“锁定至2027年”的又一次延展。
HAMR平台三大产品节点
希捷认为，存储行业需求发生结构性变革：各类应用在云、企业场景中生成、留存、复用的数据体量达到历史新高，大容量机械硬盘在现代分层存储架构中的作用持续拓宽，为希捷创造长期业务增量。
2026财年末，HAMR产品量产爬坡按计划落地，Mozaic3代产品已完成全部头部云厂商认证并投入量产。
第二代Mozaic4平台单盘最高支持44TB容量，目前正在两家全球顶级云服务商处批量导入，其余客户认证工作同步推进。我们预计2026自然年末达成阶段性目标：HAMR总EB出货量中，Mozaic4代产品占比达到50%。
远期规划中，单盘容量5TB以上的Mozaic5平台进度符合预期，计划于2027自然年末送出认证样品。
AI时代的存储架构
Mosley表示，2026财年整体亮眼的财务表现，依托我上季度提出的三大结构性增长支柱：可持续的市场需求、差异化技术路线、精细化运营落地。
第一，可持续的市场需求。本次业绩印证，大容量存储市场需求旺盛且持续增长。受益于云厂商数据存储方案采购需求叠加AI应用普及，公司全年营收同比增长34%。当前行业需求景气度持续上行、需求能见度显著提升，我们预计2027财年营收增速将超越2026财年。
第二，落地以热辅助磁记录（HAMR）Mozaic平台为核心的差异化技术路线。HAMR技术能够提升盘片面密度，单块磁盘可承载更多数据。依托该技术，我们能够以极高资本效率提升EB级存储出货量，在单台硬盘产品中挖掘更高盈利空间。财年末，HAMR架构产品已占近线存储EB出货产能的40%。我们持续加码HAMR技术研发，支撑中长期EB出货量20%左右的增速目标，同时进一步提升盈利能力与资本使用效率。
第三，将旺盛需求与技术迭代转化为盈利增长。2026财年，公司非GAAP毛利率提升10个百分点，非GAAP每股收益增幅超90%，全年自由现金流创下31亿美元历史新高。
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