中兰环保（300854）2026年中报简析：净利润同比增长30.22%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中兰环保（300854）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.42亿元，同比下降16.94%，归母净利润732.9万元，同比上升30.22%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.4亿元，同比下降13.87%，第二季度归母净利润-1663.45万元，同比下降280.81%。本报告期中兰环保公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达44.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.76%，同比减6.29%，净利率2.17%，同比增19.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计2756.21万元，三费占营收比11.4%，同比减5.14%，每股净资产6.42元，同比减34.68%，每股经营性现金流0.53元，同比增3961.61%，每股收益0.07元，同比增70.72%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-7.4%,原因:本期末已完工已结算工程款同比减少。
2. 合同资产变动幅度为-10.01%,原因:本期未完工未结算项目同比减少。
3. 存货变动幅度为58.56%,原因:本期原材料同比增加。
4. 固定资产变动幅度为-12.77%,原因:本期摊销固定资产折旧导致同比减少。
5. 使用权资产变动幅度为-37.58%,原因:本期摊销使用权资产折旧导致同比减少。
6. 合同负债变动幅度为81.82%,原因:本期预收工程款同比增加。
7. 租赁负债变动幅度为-59.43%,原因:本期房屋租赁减少。
8. 财务费用变动幅度为-89.88%,原因:本期房屋租赁减少，相应利息分摊减少。
9. 所得税费用变动幅度为132.89%,原因:本期可弥补亏损产生的递延所得税费用同比减少。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为5495.46%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金同比增加，购买商品、接受劳务支付的现金同比减少。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-369.12%,原因:本期收回理财投资同比减少。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为81.49%,原因:上期现金分红。
13. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为331.89%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金同比增加，购买商品、接受劳务支付的现金同比减少。
14. 交易性金融资产变动幅度为46.22%,原因:本期销售回款同比增加，投资理财投资同比增加。
15. 应收票据变动幅度为-33.45%,原因:本期收到信用等级较低的银行开立的银行承兑汇票同比减少。
16. 应收款项融资变动幅度为65.59%,原因:本期收到信用等级较高的银行开立的银行承兑汇票同比增加。
17. 其他应收款变动幅度为42.15%,原因:本期支付保证金同比增加。
18. 应付票据变动幅度为-52.77%,原因:本期支付货款同比减少。
19. 其他应付款变动幅度为-50.5%,原因:本期退回保证金较多及本期支付员工股权激励回购款导致同比减少。
20. 股本变动幅度为39.72%,原因:本期以资本公积转增股本导致同比增加。
21. 库存股变动幅度为-100.0%,原因:本期回购剩余股权激励。
22. 其他综合收益变动幅度为-103.09%,原因:本期外币财务报表折算差额。
23. 其他收益变动幅度为97.06%,原因:本期收到增值税即征即退同比增加。
24. 投资收益变动幅度为38.51%,原因:本期出售部分盐湖股份股票。
25. 公允价值变动收益变动幅度为92.17%,原因:本期末持有盐湖股份股票股价产生公允价值变动同比增加。
26. 信用减值损失变动幅度为-49.86%,原因:本期末计提应收款项坏账准备同比增加。
27. 资产减值损失变动幅度为57.87%,原因:本期末计提合同资产减值准备同比减少。
28. 资产处置收益变动幅度为38.25%,原因:本期固定资产处置收益同比增加。
29. 营业外收入的变动原因:上期无营业外收入。
30. 营业外支出变动幅度为-55.86%,原因:本期处置非流动资产报废损失同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-18.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.35%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-9.6%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额2.47亿元，累计分红总额4306.38万元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/73.6%，净经营利润分别为1738.97万/1216.42万/-9215.39万元，净经营资产分别为-1.07亿/-4381.08万/-1.25亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.56/0.86/0.95，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.64亿/5.55亿/4.86亿元，营收分别为8.36亿/6.46亿/5.1亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.55%）

本文数据来源于中兰环保2026年中报，仅供参考不构成投资建议。