北京
7月28日，兆易创新报收390.63元/股，跌幅10.00%，总市值跌至约2741亿元。
昨日（7月27日），兆易创新已一度触及跌停，收盘跌超5%，报434.03元/股。
近期兆易创新持续大幅回调。7月初该股股价一度高达846.66元，这意味着不到一个月时间，股价已跌去约54%，市值蒸发超过3200亿元。
此次跌停并非个股孤例，A股存储芯片板块集体重挫。普冉股份跌超11%，深南电路逼近跌停，生益科技跌超8%，北京君正、通富微电跌超7%，佰维存储、协创数据、香农芯创等跌超6%。港股方面，南方两倍做多海力士跌超23%，南方两倍做多三星电子跌超20%。科创50指数当日收跌6.33%，半导体板块成为下跌重灾区。
从市场背景来看，兆易创新的下跌与多重因素叠加有关。
长鑫科技上市引发资金切换。 7月27日，国产DRAM龙头长鑫科技正式登陆科创板，上市首日暴涨465%，总市值报3.28万亿元，跃居A股市值第一。而兆易创新作为“长鑫概念股”——两家公司创始人均为朱一明，且兆易创新持有长鑫科技上市后1.62%的股权——却在同一日收跌逾5%。市场普遍认为，长鑫科技的高调登场引发了资金从兆易创新向长鑫科技的切换。有分析指出，此前大量资金将兆易创新视作长鑫科技的“影子标的”，随着正主上市，“影子股”价值大幅消退。
全球芯片股集体大跌形成外围压力。 隔夜美股存储芯片股普跌，闪迪跌约11%，SK海力士ADR跌约7.5%，西部数据、希捷科技和美光分别跌约4.2%、4.1%和2.3%。SK海力士自7月10日赴美上市以来首次收盘跌破IPO发行价。7月28日亚太市场恐慌情绪蔓延，韩国KOSPI指数大跌，SK海力士、三星电子分别跌超14%、13%；日本铠侠大跌超18%。全球资金对AI资本开支见顶和存储周期拐点的担忧持续发酵。
机构对存储周期前景分歧加大。 摩根士丹利在最新报告中警告，由AI驱动的存储行业“超级狂欢”正临近拐点，预计内存合同价格将于2026年第四季度见顶；市场对存储厂商的盈利上调率已从92%的高位滑落至77%。不过大摩同时强调，HBM供给硬约束与AI资本开支仍将提供支撑，行业将呈现“周期拉长”而非“急剧崩盘”的特征。
值得注意的是，兆易创新基本面并非呈现颓势。公司7月9日公告预计2026年上半年实现营业收入115亿元左右，同比增长约177%；归母净利润69亿元左右，同比增长约1099%。多家机构此前仍给予积极评级，交银国际首予“买入”评级，预测公司2026年归母净利润139.7亿元。
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