玉米种子市场，出现两个显著变化！

近日，北交所就上市种企、河南种业龙头秋乐种业发出问询，重点关注公司经营业绩。数据显示，公司2025年营收3.31亿元，同比下降15.34%，归母净利1252万元，同比下降75.18%，扣非后亏损1219万元，由盈转亏；毛利率微降1.35%，2281万元政府补助支撑非经常性损益。

北交所要求公司说明收入下滑、扣非净利转负等原因。秋乐种业回复称，玉米种子市场供大于求（供需比175%）、玉米粮价低迷，农户购种意愿偏弱；叠加黄淮海产区玉米品种向“耐密矮秆”迭代，秋乐368等传统大穗老品种销量大幅下滑39.77%，尽管产品单价上涨23.06%，仍无法对冲销量缩水带来的冲击，玉米种子收入同比下降25.88%，毛利率小幅提升2.5%。小麦种子同样受行业供给过剩、极端天气影响，销量下滑10.64%；花生种子主动压缩政府采购订单，转向国企与经销渠道拓展，收入小幅增长3.14%，毛利率有所下滑。

值得关注的是，秋乐种业在回复中指出，2025年我国玉米种子市场的变化，是公司2025年玉米收入大幅下降的主要原因，并详细分析了玉米种子市场发展及竞争态势，2025年我国玉米种子市场体现出2个显著的变化情况！

01

玉米种子供大于求

+玉米粮食价格低迷

2025年度我国玉米种子严重供大于求且玉米粮食价格低迷，导致玉米种子市场竞争加剧。此外，我国2025年玉米粮食价格持续低迷，农户购种积极性不高。

根据《2025年中国农作物种业发展报告》，2024年杂交玉米种子总供给量约为22.37亿千克，比2023年增长9.1%，总需求量保持在12.4亿~13.0亿千克，供需比约为175%。种子供给严重大于需求，加之玉米商品粮价低位震荡，市场竞争激烈，销售时间拉长，2025年播种结束后杂交玉米种子库存量约为9.6亿千克，期末库存量与年度需种量比率增加到75%，玉米种子行业处于新一轮库存周期高点。

根据2025年9月全国农技中心发布的《2025年—2026年度全国重要农作物种子产供需形势》，2025年—2026年度，玉米制种面积385万亩，在去年调减35万亩的基础上，再降43万亩，企业制种逐步回归理性，但仍处于相对高位。玉米有效库存7.5亿公斤，预计商品种子需求13亿公斤，种子供给充足。从市场需求看，品种需求将进一步分化，黄淮海夏玉米区转基因、东华北春玉米区抗穗粒腐病品种将表现突出。

2020年至2025年，我国玉米粮价变化趋势情况如下：

数据来源：国家粮食和物资储备局—全国主要粮食品种收购价格

如上表所示，2020年初至2023年初，我国玉米粮价呈现上涨的趋势；2023年至2024年末，我国玉米粮价持续下跌至底部（1,982.00元/吨）；2025年至今，我国玉米粮价开始触底反弹至期末2,189.00元/吨，但仍不及2024年之前的价格。上述玉米粮价的变化主要受我国玉米供求形势的影响，供求形势影响因素有玉米及替代品进口量、国际玉米收成与价格、农业政策等。

在2020年至2025年，我国杂交玉米种子制种面积变化情况如下所示：

数据来源：《2025年中国农作物种业发展报告》、全国农业技术推广服务中心

如上表所示，2020年至2025年，我国玉米种子制种面积呈现先增后减的变化趋势。2020年至2023年，由于我国玉米粮价上涨以及玉米种植面积提升等因素的影响，我国玉米种子制种面积在2023年度达到峰值，由2020年的232.77万亩增至2023年的462.55万亩。

由于2023年年初以来我国玉米粮价持续下跌以及企业库存压力加大，2024年至2025年，我国玉米种子制种面积处于下降趋势，分别下降至428.00万亩、385.00万亩。但是，自2022年以来，我国玉米种子制种面积每年均在350万亩以上，制种面积持续处于高位，导致我国玉米种子供需比值持续上升。根据全国农技中心种业监测处的数据，2023—2024年和2024—2025年，我国玉米种子供需比已高达167%和175%，玉米种子严重供大于求。

02

多重因素驱动

黄淮海市场玉米品种迭代明显

黄淮海市场的玉米种子品种迭代明显，极端天气的常态化发生、政策层面的明确导向以及农户实际需求的持续升级，共同驱动市场需求加速转变，进而助推了品种迭代进程的加快。

在黄淮海夏玉米区新一轮玉米品种大规模更新换代中，传统的“大穗、稀植、单一高产”品种因难以适应新环境而逐渐被淘汰，而“耐密、矮秆、多抗（耐高温、抗倒伏、抗病害）、稳产”的新一代品种正迅速成为市场主流，黄淮海夏玉米区的玉米品种从“大穗型”向“中小穗矮杆高耐密”转变。

黄淮海地区近年来极端天气（如高温热害、旱涝急转、病害频发）加剧，导致传统品种在极端气候下减产严重。这倒逼农户和种业重新评估品种价值，推动育种方向向“抗逆、稳产”转变，从而加速了品种的迭代。

国家及地方政策（如品种审定标准升级、转基因技术商业化落地、农业防灾减灾导向等）对种业提出了“优质、高效、绿色”的导向，倒逼种业企业进行实质性种质创新，推动了新品种的快速审定和推广。

随着农业规模化（种粮大户崛起）和种植成本的变化，农户的选种逻辑从“盲目追求极限高产”转向“稳产抗逆、综合效益优先”，同时对品种的机收适配性、脱水速度等提出了更高要求。市场需求的变化直接引导了种业企业的研发和推广方向，进一步加快了品种迭代的进程。

来源丨农财君综合整理自秋乐种业公告等

编辑 | 农财君

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