广东
今天股市又到了比惨的时刻。
风暴率先从韩国股市掀起，韩国KOSPI指数单日暴跌10.84%，恐慌情绪快速蔓延，直接带崩整个亚太市场。
日经225没能扛住抛压，收盘大跌3.95%。
A股同样经历了艰难的一天，盘中上证指数顽强抵抗，最终收盘下跌1.16%。其它宽基指数就比较惨，深证成指跌幅稍大，下跌4.52%；科创50大跌6.33%，重灾区创业板指跌得更狠，重挫7.35%。
1、为什么下跌？
一句话，怪海外。
上周五，英伟达宣布为OpenAI提供2500亿美元融资担保，又是千亿美元级别的天文数字，美股市场直接炸了，当天英伟达股价暴跌4.99%，美股芯片股迎来抛售潮。
随后恐慌情绪开始向亚太地区传导，最近本来就表现脆弱的韩股和日股经历昨天的一番挣扎，今天直接摆烂。权重股杀跌尤为惨烈，三星电子崩跌超13%，SK海力士崩跌超14%，东京电子崩跌近11%。
2、AI硬件产业链遭遇全线重挫
海外芯片股崩跌，对创业板、科创板等科技板块权重股集中的宽基指数形成精准打击，AI硬件产业链集体重挫。
盘面看得触目惊心，CPO、存储芯片成为重灾区。剑桥科技、东山精密、光迅科技跌停；新易盛跌超17%，中际旭创跌15.69%；德明利、兆易创新、通富微电跌停，其中德明利近12个交易日已经7次跌停。
PCB概念也扛不住了，景旺电子、华工科技、鹏鼎控股等纷纷跌停。
截至收盘，半导体板块整体跌掉7.15%；通信设备板块更是山崩地裂，整体大跌10.29%。
今天还有传闻，科技股的融资盘正在集体去杠杆。如果属实，短期情绪宣泄过后，市场大概率会逐步迎来修复，只是需要一点时间。
这种情况下，最近部分资金开始转向防御性板块，手上的银行股亏了很久，今天居然逆势上涨了3个点！
3、顶流基金经理怎么看？
上半年，A股走出极致的科技行情，全市场创造出了两百只主动权益类翻倍基，部分资金选择追逐这些绩优翻倍基，多只基金规模暴涨。如今科技赛道迎来大幅回撤，这些新顶流基金的基金经理怎么看，上半年基民追进去的钱还能回来吗？
统计显示，目前市场规模最大的权益类主动管理基金，是由严凯管理的东方人工智能，这只基金上半年净值暴涨166.7%，基金经理管理的另一只东方惠新上涨167.2%，业绩分列全场第4和第3位。依托这两只产品，严凯在管主动权益类总规模已经超过400亿元，跻身市场第五，是名副其实的科技赛道顶流。
在7月份以来的市场调整中，东方人工智能和东方惠新净值分别回撤了17.3%和22.8%，在一众翻倍基金里，回撤幅度相对可控。
面对市场深度调整，严凯对科技赛道怎么看？
一起翻翻最新公布的东方人工智能二季报：
严凯提到，在AI产业爆发式增长与国内半导体产业国产化加速推进的双重背景下，聚焦兼具这两大趋势的投资方向。
他表示，将重点布局半导体芯片产业链的短板领域,尤其关注半导体设备、材料及零组件等关键环节——这些领域不仅技术壁垒高、市场竞争优势显著,更深度受益于国家政策扶持,具备充足的发展动力。
展望未来，基金将继续紧密跟踪半导体产业国产化进程，深度挖掘技术创新所蕴含的长期投资价值与回报机遇。
一句话总结：短期波动不改长期判断，他依旧看好A股半导体赛道的投资机遇。
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上半年科技一路高歌猛进，很多人习惯了基金净值的快速上涨。但经过本轮剧烈回调，也让大家重新体会到，赛道投资的波动，真的太大了。
免责与风险提示：本文内容仅代表作者个人观点，文章涉及的基金和个股只作探讨交流，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎，过往业绩不代表未来表现，请各位大侠独立判断。
亚瑟|文
财商侠客行|出品
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