盘前：纳指期货跌0.89% 芯片股抛售进一步加剧

来源：环球市场播报

　　全球股市周二跌至一个月低点，美国股市走势缺乏方向，芯片股抛售进一步加剧，但由于油价下跌后投资者转向市场其他板块，整体跌势有所缓和。同时，美联储最快可能在本周加息的预期升温，进一步打压市场情绪。

　　截至发稿，道指期货涨0.69%，标普500指数期货涨0.02%，纳指期货跌0.89%。追踪半导体股票的热门交易所交易基金（ETF）在盘前交易中下跌2.8%。覆盖房地产、医疗保健和必需消费品板块的ETF表现优于大盘。

　　德国DAX指数跌0.15%，英国富时100指数涨0.44%，法国CAC40指数涨0.10%，欧洲斯托克50指数跌0.19%。荷兰芯片设备巨头ASML Holding NV本周累计跌幅扩大至10%。不过，尽管巴克莱、路易威登集团和联合利华公布财报后市场反应不一，泛欧斯托克600指数中上涨股票数量仍超过下跌股票数量两倍以上，该指数上涨0.4%。

　　MSCI全球所有国家股票价格指数下跌0.5%，跌至6月29日以来最低水平。

　　美股市场，英伟达和美光科技股价在盘前交易中下跌。英伟达股价此前隔夜已经下跌5%，此前报道称，该公司正在讨论为OpenAI的大型数据中心项目提供约2500亿美元融资担保。

　　亚股成抛售重灾区

　　亚洲市场成为周二全球抛售的重灾区。由于韩国SK海力士和三星电子股价在首尔市场暴跌超过13%，亚洲区域基准指数正接近进入调整区域。

　　韩国KOSPI指数暴跌超过10%，跌至三个月低点，并在下跌过程中触发熔断机制，正朝着有记录以来最大月度跌幅迈进，跌幅甚至超过1997年亚洲金融危机期间的表现。

　　过去12个月截至6月，韩国股市曾上涨超过两倍，但自高点以来，该指数已经回落超过三分之一。

　　在人工智能投资支出担忧升温的背景下，芯片股数周以来的剧烈波动仍在持续。不过，交易员正在转向消费类股票以及其他行业，这些板块通常能够在经济周期变化中保持相对稳定的收入表现。

　　施罗德资产收益主管Dorian Carrell表示：“你可以看到，为AI投资买单的企业——也就是大型云计算公司——目前并没有真正参与其中，因为市场担心成本以及需要承担的杠杆规模。如今，市场又开始质疑半导体行业，尤其是亚洲芯片企业的盈利能力。”

　　他表示：“AI整体发展故事仍然有很长的路要走，但这样的利润增长速度很少能够长期维持。我们认为，市场开始重新审视这些问题是一件健康的事情。”

　　ING Groep NV投资策略师Vincent Juvyns表示：“投资者降低半导体仓位是完全合理的。现在确实是获利了结并进行多元化配置的好时机。不过，我仍建议客户保持投资，因为目前该行业的前景依然相当清晰。”

　　美伊暂停敌对行动打压油价

　　原油价格下跌也缓解了市场对通胀的担忧。布伦特原油下跌3%，跌至每桶86美元下方。由于美国和伊朗延长暂停敌对行动，全球基准油价连续第三个交易日走低。市场关注焦点将转向德黑兰与阿曼之间关于恢复霍尔木兹海峡航运的谈判。

　　油价同时受到其他供应因素影响。报道称，里海管道联盟（CPC）终端在暂停一周后恢复管道装载作业。

　　不过，尽管油价大幅回落，能源供应风险仍然较高。沙特表示，其拦截了由伊朗支持的伊拉克民兵组织发射、目标指向石油设施的无人机。与此同时，高盛数据显示目前波斯湾石油流量已降至战前水平的41%；

　　过去一周，红海石油运输量减少超过300万桶/日，原因包括沙特部分出口改道经苏伊士运河，以及俄罗斯大幅减少红海运输。

　　债市反弹

　　在等待周三美联储利率决定之际，美国国债继续上涨。随着投资者降低未来12个月美联储进一步收紧政策的预期，美债获得支撑。

　　冲突暂缓推动美国10年期国债收益率周一下跌约4个基点至4.64%，但短期利率变化不大。丹斯克银行分析师Joel Rossier表示：“考虑到中东冲突仍存在不确定性，债券市场似乎正在谨慎避免过度修正。”

　　欧元区政府债券收益率早盘跟随美国国债收益率走低。根据LSEG数据，德国10年期国债收益率下降2.1个基点，至3.105%。

　　周二，荷兰和意大利将进行政府债券拍卖。本周后半段，市场还将迎来一系列重要经济数据，包括：7月通胀初值；第二季度GDP初值。

　　ING的Juvyns表示：“法国、比利时甚至美国国债收益率面临的压力，并不完全与中东局势有关，而是存在结构性因素。”

　　美联储本周难判断

　　他预计美联储本周不会加息，但他警告称：“投资者仍然不能降低警惕，因为滞胀风险并没有消失。”

　　不过，由于通胀风险仍然较高，货币市场仍定价美联储周三加息的概率约为30%。

　　麦格理集团外汇与利率策略师Thierry Wizman表示：“美国与伊朗冲突通过推高油价，仍然是影响全球经济走势的最重要因素之一，并进一步影响央行政策前景。”

　　他表示：“我们预计，美联储本周将倾向于释放偏紧缩信号。”

　　Citadel Securities是预计美联储可能加息的机构之一。该机构认为，加息将增强美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在抗击通胀过程中的可信度。

　　关注日本央行是否干预

　　美联储加息预期继续支撑美元。欧元兑美元维持在1.14美元下方，报1.1370美元。美元兑日元报163.83，日元仅略高于四十年来低点。

　　市场正密切关注日本政府是否可能干预汇市，尤其是在日本央行本周若维持利率不变、导致日元进一步走弱的情况下。

　　Wizman表示：“如果日本央行沟通不够鹰派，导致美元兑日元继续上涨，交易员应预期日本官方将采取回应措施，包括口头干预、汇率检查，甚至直接进入外汇市场干预，而这一情况可能发生在周五。”

　　惠誉发出最直接警告：AI市场的回调正成为全球主要信贷风险。

　　评级机构惠誉警告称，人工智能热潮以及可能的回调风险正成为全球主要的信贷风险，这加剧了人们对科技估值飙升和在未来回报尚未确定之际，便提前投入前所未有的支出的担忧。迄今为止尚未有任何其他主要评级机构发出如此直接的表态。

　　在第三季度全球风险展望中，惠誉表示，信贷环境仍主要受两大短期风险影响：对人工智能相关市场调整的日益加剧的脆弱性，以及与美伊冲突相关的持续不确定性。

　　评级机构重申了全球监管机构近期的警告，即人工智能热潮正日益与经济增长和资本市场交织在一起，尤其是在美国，这增加了任何大规模抛售的风险。

　　惠誉表示：“人工智能投资的规模如此之大，以至于经济和整个资本市场对这种调整的暴露程度相当显著。”

　　焦点个股

　　可口可乐股价大涨 2%。这家饮料企业财报盈利超出市场预期，同时上调全年业绩指引。可口可乐调整后每股收益 0.97 美元，高于路孚特调研分析师一致预期的 0.93 美元；营收 133.8 亿美元，同样好于预期的 131.6 亿美元。

　　宣伟涂料股价上涨近 6%，二季度财报整体跑赢华尔街预期。公司调整后每股收益 3.70 美元，营收 67.9 亿美元；FactSet 统计的分析师预期为每股收益 3.52 美元、营收 66 亿美元。宣伟同步上调全年盈利预期。

　　希尔顿全球控股股价下跌 2.7%。公司二季度盈利、营收均达标，但最新季度业绩指引不及预期。希尔顿给出三季度每股收益指引区间 2.28~2.34 美元，低于 FactSet 市场一致预期 2.43 美元。

　　强生股价涨幅超 2%。公司达成和解，了结数千起诉讼；原告指控强生爽身粉滑石产品诱发卵巢癌。强生合计支付 55 亿美元，一次性解决全部相关诉讼。

　　康宁暴跌 16%，财报喜忧参半。其二季度盈利、营收高于分析师预估，但给出的最新季度营收指引为 49 亿~50 亿美元，基本持平 FactSet 一致预期。

　　楷登电子（Cadence）上涨 3%。二季度调整后每股收益 2.11 美元，超过路孚特预期的 2.05 美元；营收 15.8 亿美元，与市场预期持平。

　　蓝巴士（Rambus）二季度财报盈利营收双双向好，但股价大跌超 4%。公司调整后每股收益 0.77 美元，营收 2.07 亿美元；路孚特分析师此前预期每股收益 0.72 美元、营收 1.98 亿美元。

　　环球健康服务股价下跌 3%，公司下调全年业绩预期。当前财年（截至 12 月）调整后每股收益指引更新为 22.28~23.65 美元，此前指引为 22.64~24.52 美元。

　　Welltower（养老地产 REIT）上涨 4.5%，公司上调全年指引。全年常态化运营现金流（FFO）预期每股 6.36~6.44 美元，高于 FactSet 一致预期的 6.30 美元。

　　Happen（原 LendingClub）银行股价上涨超 6%。全年每股收益指引 1.80~1.90 美元，优于 FactSet 预期 1.74 美元；全年新增贷款投放规模预计 122 亿~126 亿美元。

　　辛辛那提金融下跌近 2%，二季度业绩不及预期。经营性每股收益 1.43 美元，低于 FactSet 预期 1.84 美元；净保费收入 26.4 亿美元，未达分析师预估的 26.6 亿美元。