北京
来源：新浪财经-鹰眼工作室
航亚科技（证券代码：688510）于近日发布公告，就上海证券交易所关于其向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函进行了回复。公司拟募集资金总额不超过6亿元，用于航空叶片与医疗骨科植入锻件马来西亚智能制造基地项目、航空发动机转动件和结构件产能扩建项目以及补充流动资金。
在回复函中，航亚科技详细阐述了在航空产品和国际业务短期下滑背景下实施本次募投项目的必要性。公司指出，2025年业绩波动主要受下游客户主流机型生产节奏调整及外部供应链约束等阶段性因素影响，但航空产业及医疗产业长期增长逻辑未变。根据下游客户公开数据，赛峰集团2026年LEAP发动机预计交付2000台（增速10.93%），GE航空GE9X发动机2030年前复合增长率预计11%，罗罗2026年发动机交付预计增长13.64%-23.97%；医疗领域强生2026年一季度骨科业务收入同比增长6.3%，施乐辉预计2026年增长约6%。
马来西亚智能制造基地项目作为本次募投的重点，总投资4.35亿元，拟使用募集资金3.5亿元，建成后将形成年新增压气机叶片150万片、医疗骨科植入类锻件100万件的生产能力，预计税后内部收益率12.76%。公司已与马来西亚PENTAGON LAND SND. BHD.签订土地购买协议，拟购置位于柔佛州的工业用地41.5亩，目前正在办理Foreign Consent审批，预计4个月内取得。该项目旨在构建"国内+海外"双循环供给体系，响应客户供应链安全多元化需求，提升海外服务能力，同时契合马来西亚2030年新工业大蓝图中重点发展航空航天及医疗器械产业的政策导向。
航空发动机转动件和结构件产能扩建项目总投资3.43亿元，拟使用募集资金2亿元，将新增机匣产能8000件/年，预计税后内部收益率7.18%。项目实施地点位于公司现有厂区内，新增用地4.52亩已取得不动产权证书。公司机匣业务近年增长迅速，收入从2023年的4305.94万元增长至2025年的7233.00万元，产能利用率达80.95%，已接近饱和。该项目将助力公司完善产品结构，降低压气机叶片单一产品依赖风险（目前占营收50%以上）。
关于募投项目产能消化，公司表示，已与赛峰集团、GE航空、罗罗等国际客户签署长期供货协议，根据客户公开交付计划测算，2030年对压气机叶片需求约200万片，可消化本次新增产能；机匣产品预计需求约0.5万件，与本次新增产能匹配。医疗骨科植入锻件方面，强生、施乐辉等目标客户2030年预计采购需求约1149.37万件，本次新增100万件产能占比仅8.7%。截至2026年3月末，公司在手订单合计约4.17亿元，其中募投相关产品订单3.77亿元，为产能消化提供支撑。
在风险揭示方面，公司补充披露了海外项目资质获取、客户认证、产能消化等风险，包括马来西亚基地需重新通过客户认证，若无法按期取得经营资质或通过验证，可能影响项目进度及投资回报。
财务数据显示，公司2023-2025年营业收入分别为5.44亿元、7.03亿元、6.97亿元，净利润分别为0.87亿元、1.26亿元、1.03亿元。2025年航空产品产能利用率78.75%，较2024年的91.08%有所下滑，主要受国际业务波动影响。公司表示，随着下游客户库存消化及供应链问题缓解，产能利用率有望逐步恢复。
中介机构核查认为，本次募投项目符合主业发展方向，投资于科技创新领域，实施具备可行性，产能消化具有合理性，相关风险揭示充分。
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