从“重抵押”到“看成长”！民生银行革新授信范式，打造全周期科技金融体系

编者按：

乘风“十五五”规划开局之势，深耕金融“五篇大文章”纵深之路，提高资本市场制度包容性适应性等改革蹄疾步稳、提质增效。为深度展现金融机构担当，证券时报推出“做好‘五篇大文章’ 赋能新质生产力”专栏——以资本市场制度革新为出发点，深度挖掘金融业创新实践与鲜活案例，以优质金融活水精准赋能新质生产力，助推我国实体经济高质量发展。本篇为系列报道第17篇，敬请垂阅。

科技金融是“五篇大文章”之首，对商业银行而言，做好科技金融不仅意味着服务国家战略的使命升级，更代表着在新兴产业浪潮中抢占优质客户、重塑对公业务增长逻辑的核心竞争力。

没有厂房抵押，凭借高层次人才资质和自有发明专利获得400万元授信；重大项目贷款尚未落地，凭借团队技术实力与赛道前景拿到千万元“救急”资金。近日，证券时报·券商中国记者随民生银行宁波分行调研宁波两家科创企业时发现，针对科技型中小企业“轻资产、缺抵押”的融资痛点，传统信贷“看报表、看抵押、看现金流”的评审逻辑正在被改写。

近年来，民生银行已将科技金融作为战略业务纳入中长期发展规划，构建“1+18+N”组织架构，依托18家重点分行及80家科技金融特色支行、专营支行实现对科创高地的服务全覆盖。截至去年末，该行服务科技型企业12.62万户，其中“专精特新”客户2.97万户；科技型企业贷款余额4520亿元，比上年末增长9.66%。

敢为轻资产企业首贷

“做研发就是烧钱。你说赚个几百万，放到研发里面，一个水纹都冒不起泡。”浙江波誓盾科技有限公司（以下称“波誓盾科技”）创始人、董事长丁学科向证券时报·券商中国记者坦言。

波誓盾科技是一家专注低空安防与无线电监测领域的科技型企业，2020年注册落地浙江余姚人才创业园，是国内少数具备无源雷达全套自研量产能力的企业，其自研外辐射源雷达获国家科技成果一等奖，为国内首套商用成熟无源探测装备。目前，该公司研发人员占比达77%，持有7项发明专利、30余项软件著作权，已获评国家级科技型中小企业、高新技术企业，目前正在申报国家级“小巨人”。

正是这样一家技术成色十足的企业，却长期面临“重研发、缺抵押、现金流承压”的融资困境。低空射频、无源雷达属于长周期硬核研发赛道，该公司成立前期几乎无稳定营收，资金持续投入电磁屏蔽实验室、高端检测设备与博士研发团队；无厂房、无重资产可抵押，传统信贷渠道授信门槛高企，一度出现研发资金缺口。

2025年6月，民生银行宁波分行与波誓盾科技开启首次合作。针对企业缺少传统抵押物的痛点，该行量身匹配“人才贷＋知识产权贷”组合授信方案，依托企业实际控制人的高层次人才资质，叠加企业自有发明专利的无形资产价值，突破固定资产担保限制，最终审批授信总额400万元，有效填补了企业研发投入与生产备货的流动资金缺口。

“民生银行是看到了我们的人才和知识产权，量身定制了信贷方案。”丁学科回忆，该行客户经理甚至“大半夜打电话来”耐心讲解产品细节。这份专业与诚意，促使他将公司基本户及全部结算业务迁至民生银行。

这笔“首贷”的投向颇具科创企业特色，升级实验设备——将信号源从6G频段提升至8G频段，同时补充现金流以应对较长的回款周期。丁学科透露，以某款雷达产品单个版本的迭代为例，投入的资金便高达400余万元。银行的信贷支持，让该公司在“不稀释股权、不中断研发”的前提下获得了宝贵的周转空间，“心里更有底去做投产和竞标”。

从看抵押物到看成长性

如果说波誓盾科技的案例体现民生银行“敢贷”，宁波中科祥龙轻量化科技有限公司（以下称“中科祥龙”）的案例则折射出民生银行科技金融评审逻辑的深层变革。

中科祥龙成立于2021年6月，经中科院宁波材料所批准成立，聚焦航空航天领域金属3D打印，构建起从3D打印、后处理到成品检测的全链条批量化制造体系，已承接央企百余项配套任务，该公司可将客户产品迭代周期压缩约60%，制造成本降低30%至40%。

中科祥龙创始人、董事长张浩向证券时报·券商中国记者介绍， 2025年年中，正值企业扩张的关键节点，空天关键部件制造及中试研发等重大项目贷款尚未完全落地，甲方客户对厂房的考察需求却已到来。

“甲方要来，我们就得把厂房中的设备安置好。”张浩回忆道，正在公司面临资金缺口这一关键节点，民生银行宁波分行此时提供千万元授信，帮助中科祥龙及时补齐设备，满足了客户考察要求。

“科技型企业只要有市场、只要扩张，随时可能产生资金需求，无论是装备投入、原材料采购还是研发经费，都需要快速响应。”张浩表示，银行的支持速度相对股权融资要快很多，股权融资的节奏较慢，很难跟上企业扩张的步伐。

而支撑这笔授信的，是民生银行创新打造的“5+1”科创审批评价体系。该体系打破传统信贷过度依赖财务报表的评估模式，围绕创始人及团队、技术、资本认可度、合作伙伴、商业化进程五大非财务维度综合研判，传统财务指标仅作辅助参考。

作为被评审方，张浩感触颇深：“传统银行放贷，要么要求企业有合同、有回款、有现金流，要么需要固定资产抵押；但科创企业早期往往既没有跑出来现金流，也缺乏可抵押资产——银行放款的信用依据到底是什么？这是核心问题。”

在他看来，“5+1”体系相当于银行从传统信贷模式向“投资人角度”转变，看团队是否愿意努力做事、当前取得了什么成果、未来愿景如何、市场发展怎样。张浩表示，“这意味着银行勇于承担更大风险去助推科技企业发展。大家都是摸着石头过河，民生银行做出了行业中很好的探索。”

评审逻辑的变化，带来的是合作层级的进一步升级。2026年初，中科祥龙子公司在宁波高新区投资建设空天关键部件制造及中试研发项目，民生银行宁波分行参与中国银行牵头组建的银团贷款，银团总额4.5亿元，该行参团占比超20%，逐步成为企业主要合作银行。

全生命周期的金融陪伴

科技金融的竞争，正从单一信贷投放转向生态与陪伴能力的较量。

证券时报·券商中国记者在调研中获悉，在产品端，民生银行宁波分行自2025年起主动对接宁波市“金火炬”科技金融专项行动，立足科技企业全生命周期特点，搭建“初创期·扶持、成长期·陪跑、成熟期·伴飞”与场景类四大产品矩阵，围绕人才层级、研发实力、科技成果转化等核心维度，为不同发展阶段的企业提供接力式融资服务。

自2026年以来，依托上述产品体系，宁波分行已累计服务科技型企业250余户，投放贷款超40亿元。其中，面向科技中小微企业推出的“人才贷”“初创起步贷”“知识产权贷”等特色产品，累计投放金额突破4亿元，服务科技企业30余户，为科技型企业“起好步”提供了有力支撑。

在生态端，该行持续拓宽服务渠道：联合宁波股权交易中心开展“最具投资价值企业”评选，与宁波市科技局、天使投资基金承办创新创业相关赛事，并作为首批成员单位加入宁波市投促局牵头组建的“拨投贷保”联盟，搭建起企业与资本高效对接的桥梁。

生态赋能的价值，科技企业创始人的感受最为直接。丁学科告诉证券时报·券商中国记者，民生银行的支持“不仅是简单的资金支持，还有情感上的信任”。除信贷资金外，该行为波誓盾科技落实对公转账手续费减免；与此同时，该行还作为“桥梁”，为该公司导入了政府资源与产业生态。丁学科表示，这种“投行+商行”的生态服务，比单纯的资金投放更具长期价值。

面对当前低空经济“有热度但温度不高”的融资环境，丁学科提出了一个鲜明的观点：科创企业需要的不是“纯财务投资”，而是“耐心资本”。据其透露，此前多家银行及投资机构都曾接触，但他最终选择民生银行，核心原因在于对方认同赛道、认同团队，而非仅仅追逐短期财务回报。

中科祥龙董事长张浩则希望银行能够“比现在更大胆一些”。他建议，银行应更多深入研究赛道，对具有几千亿甚至更大市场空间的领域加大投入。他相信，在3D打印等硬科技赛道，未来一定会出现年产值上千亿的企业。而银行如何在控制风险的前提下勇敢向前、与科技企业深度结合，是考验未来科技金融的关键。

责编：战术恒

排版：罗晓霞

校对：许欣