超节点（二）---超节点相关公司业务梳理

国产算力超节点是将数十至数百颗 AI 加速芯片深度集成、实现 “物理多机、逻辑单机” 的超级计算单元，核心由算力芯片、高速互联、存储、液冷 / 供电、整机与 PCB五大模块构成，整体价值量占比与用量呈 “芯片为王、互联爆发、液冷刚需” 格局，以下为 2026 年最新拆解与受益公司。

一、核心部件构成、价值量占比与用量（单超节点 / 万卡集群）1. 算力芯片（核心引擎，价值占比最高）

• 核心部件：AI 加速芯片（NPU/GPU/DCU）+ 通用 CPU
• 价值占比：单节点55%–65%；万卡集群40%–50%（集群规模越大，互联占比提升）
• 用量： 典型 384 节点：384 颗 NPU/DCU + 192 颗 CPU（如昇腾 384）8192 超节点：8192 颗加速芯片 + 4096 颗 CPU单卡功耗：700W–1000W+，高密度集成
• 核心作用：提供 FP8/FP4 低精度算力，决定集群训练 / 推理性能

• 核心部件：交换芯片、高速交换机、光模块、高速连接器、网卡
• 价值占比：单节点15%–25%；万卡集群30%–50%（较传统 IDC 提升 5–10 倍）
• 用量： 交换芯片：1:1–1:2（每颗加速芯片配 1–2 颗交换芯片，较传统 1:20 暴增）光模块：400G/800G/1.6T，单节点数百–数千支，万卡集群数万–数十万支高速连接器：224G背板 / 板间连接器，单节点数千套
• 核心作用：实现芯片间低时延（<1μs）、高带宽互联，是超节点 “以群胜单” 的关键

• 核心部件：高速 SSD、内存、内存接口芯片
• 价值占比：单节点8%–12%；万卡集群8%–10%
• 用量： 内存：HBM3E，单加速芯片配64GB–128GB，384 节点24TB–48TBSSD：U.2/U.3 NVMe，单节点数十 TB，万卡集群PB 级
• 核心作用：支撑大模型训练的海量数据读写与低延迟访问

• 核心部件：液冷 CDU、冷板 / 浸没系统、高压直流供电、UPS
• 价值占比：单节点10%–15%；万卡集群18%–22%（供电 10%+ 液冷 8%）
• 用量： 液冷：单机柜100kW+，万卡集群兆瓦级，液冷渗透率100%供电：高压直流（HVDC），单节点数千瓦，集群兆瓦级
• 核心作用：解决高密度芯片散热，PUE 降至1.04–1.1，保障稳定运行

• 核心部件：超节点整机、高密度服务器、高速 PCB、先进封装基板
• 价值占比：单节点5%–8%
• 用量： 整机：384 节点为1 套，8192 节点为1 套PCB：高速 112G/224G PCB，单节点数十平米
• 核心作用：提供物理集成与电气连接，支撑高密布局

1. 华为海思（未上市）

• 产品：昇腾 910C/950 NPU、鲲鹏 CPU地位：国产超节点绝对主力，昇腾 384/8192 超节点核心芯片客户：华为 Atlas 超节点、各大智算中心

1. 海光信息（688041）

• 产品：DCU（Z100/Z200）、x86 CPU地位：国产 DCU 龙头，中科曙光 ScaleX 超节点标配，万卡集群主力市占：国家级超算中心60%+份额

1. 寒武纪（688256）

• 产品：思元 590/690 云端 AI 芯片地位：适配超节点集群，多地智算中心落地

1. 沐曦、摩尔线程

• 产品：曦云、MTT 系列 GPU地位：超节点训练芯片重要补充

• 盛科通信（688702）产品：25.6T/51.2T交换芯片（Arctic 系列）地位：A 股唯一商用高端交换芯片，超节点市占 90%+，华为 / 曙光 / 浪潮标配进度：51.2T 2026 年 Q3 量产
• 华为海思（未上市）产品：51.2T/1.6T交换芯片地位：仅配套昇腾超节点，不对外销售
• 中兴微电子产品：凌云 51.2T 交换芯片地位：自用 + 外供，运营商智算中心主力

• 紫光股份（000938，新华三）产品：51.2T CPO 硅光交换机、UniPoD 超节点地位：国内数通交换机市占 32.4%，昇腾 / 海光双适配，智算中心核心供应商
• 锐捷网络（301165）产品：400G/800G 超节点交换机地位：互联网大厂（阿里 / 字节）训推集群主力
• 中科曙光（603019）产品：ScaleX 超节点 + ScaleFabric 互联地位：单机柜 640 卡超密交付，海光 DCU 核心伙伴

• 华丰科技（688629）产品：224G高速连接器、112G 线模组地位：华为 Atlas950 超节点一供，市占 60%+，哈勃持股

• 澜起科技（688008）产品：内存接口芯片（RCD/DB）地位：HBM3E 配套刚需，超节点海量内存核心供应商
• 长江存储、长鑫存储产品：3D NAND、DDR5 内存地位：国产存储主力，超节点 SSD / 内存核心供应商

• 华勤技术（603296）产品：华为 Atlas950 超节点 ODM地位：钻石级代工厂，承接 8192 卡超大节点订单

• 单超节点价值：384 节点约5000 万–8000 万元；8192 节点约10 亿–15 亿元
• 市场规模：2026 年国内超节点市场500 亿–800 亿元，2030 年有望达1.5 万亿元
• 核心逻辑算力芯片定底座，高速互联定弹性，液冷供电定刚需，国产替代定空间