北京
来源：券商中国
“大空头”大举做空。
以电影《大空头》原型闻名的投资者迈克尔·伯里再度加码做空英伟达、美光科技和费城半导体指数ETF，并维持特斯拉、Palantir空头仓位及持有纳斯达克100指数ETF看跌期权。回顾此前，迈克尔·伯里7月初曾表示，他以1051.87美元/股的价格做空了美光科技的股票。他当时警告称，美股半导体板块或将面临约30%的回调。
市场层面，美股半导体、存储、光通信概念股上周五（7月24日）遭遇猛烈抛售，费城半导体指数大跌超4%，闪迪大跌超10%，SK海力士ADR大跌超8%。国际信用评级巨头穆迪在最新发布的报告中警告称，每年耗资近万亿美元的AI基础设施建设竞赛正在侵蚀“超大规模云服务商”的自由现金流。
“大空头”加倍做空
据华尔街“大空头”迈克尔·伯里最新发布的文章，他正在对AI芯片板块“加倍下注”空头头寸——这不仅是仓位的量上加码，更是看空决心的再度升级。继7月初首次做空美光科技后，他近期进一步追加了英伟达、费城半导体指数ETF的空头仓位规模，同时将做空范围扩大至卡特彼勒，其半导体空头仓位已合并构成投资组合中的“大型仓位”。
具体来看，迈克尔·伯里以933.86美元/股的价格进一步做空美光科技，以210.28美元/股的价格增持英伟达空头仓位，并以535.83美元的价格加仓费城半导体ETF空头仓位。
关于英伟达的做空逻辑，迈克尔·伯里表示，目前英伟达大量需求并非由真实终端客户驱动，相关需求的融资安排游离于资产负债表之外且未予披露，未来收入“大部分通过循环安排融资”。他援引2026年国际清算银行年度报告作为支撑依据。
迈克尔·伯里对AI相关板块的看空，建立在对行业需求真实性的质疑之上。他认为，当前AI基础设施投资热潮中，大量资本开支并未对应真实的终端需求，而是通过不透明的融资结构自我循环，存在系统性高估风险。
迈克尔·伯里预计美股半导体板块或将面临约30%的回调，并将三星电子和SK海力士的资本支出扩张计划视为行业景气周期“由盛转衰的开始”。
另外，迈克尔·伯里表示，目前尚未平仓特斯拉空头仓位。他同时维持对Palantir的做空，并继续持有QQQ（Invesco纳斯达克100指数ETF）看跌期权，表明其对整体科技板块的看空立场未有松动。
在做空AI的同时，迈克尔·伯里将多头资金转向与科技热潮相关性较低的消费及医疗领域，折射出其对当前市场结构的整体判断。
他以100.72美元/股的价格买入了“相当数量”的Flutter Entertainment，并以23.07美元/股的价格买入了DraftKings。此外，他还增持了Molina Healthcare，买入价格为197.02美元/股。
美股半导体板块遭遇猛烈抛售
美东时间7月24日，美股芯片股全线大跌，截至收盘，费城半导体指数大跌超4%，30只成份股全部收跌，Arm大跌超8%，英特尔大跌超7%，美光科技跌超6%，应用材料、泛林集团跌超4%，安森美半导体、AMD跌超3%，台积电ADR、阿斯麦ADR跌超2%。
存储概念股集体大跌，Roundhill存储ETF大跌超8%，闪迪大跌超10%，SK海力士ADR大跌超8%，美光科技、西部数据、希捷科技跌超6%。
穆迪警告称，每年耗资近万亿美元的AI基础设施建设竞赛正在侵蚀“超大规模云服务商”的自由现金流，增加他们的资产负债表风险。
穆迪在上周发布的一份研究报告中指出，AI投资热潮正迫使谷歌、微软等全球现金最充裕的企业，也不得不大量依赖债务融资、股票融资以及表外融资，以支持其宏伟的AI扩张计划。
报告写道，“过去，这些公司主要依靠以软件、知识产权和可扩展云服务为核心的轻资产模式，只需相对有限的资本投入。如今，从轻资产向重资产模式转变，需要前所未有的投资规模和融资需求。”
根据穆迪的数据，目前六家超大规模云服务商（微软、亚马逊、谷歌、Meta、甲骨文以及CoreWeave）直接债务规模已达到约4600亿美元。
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