北京
来源：市场资讯
（来源：华安期货投研）
投资策略建议：TA609震荡偏强运行
本周国内PTA期货市场继续上涨，截至本周五，华东地区PTA现货价为6195元/吨，相较上周五上涨270元/吨，当前地缘冲突持续，成本提振PTA情绪，同时产业供需良好，TA下方支撑较强，主要原因如下：
原油端，美伊冲突继续进行，霍尔木兹海峡通航停滞，中东产油国供应再度出现下降，原油供应再度收紧；需求端，美国传统燃油消费旺季延续，释放季节性需求利好；目前美伊冲突短线暂无明显结束信号，供应风险有增无减，中东产油国恢复原油生产计划受挫，全球原油供应缺口可能再次扩大。
从供需格局来看，目前PTA开工负荷57.81%，国内TA工厂在上游减产与需求疲软之下选择行业控产，短期内TA开工预计6成负荷以下运行。需求端，江浙地区化学纤维织造综合开工率为58.5%，环比下跌0.5%；原料价格大幅拉涨，织造企业恐高情绪升温，前期已备货的工厂开工率相对平稳，而订单偏淡的工厂则适度下调开工负荷。尽管原料涨价对终端心态有所提振，但当前仍处传统淡季，需求疲软格局并未实质性改变。
综上，地缘冲突持续，TA供应低位对价格形成底部支撑，但需求疲软限制价格上行幅度。
结论：TA609震荡偏强运行
下周关注：国际关税与地缘、PX及PTA装置开工情况、聚酯减产情况、终端需求改善情况
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