向买方进发   企业年金个人账户转移接续规程发布 “孤儿账户”盘活可期买方投顾价值凸显

中经记者 罗辑 夏欣 北京报道

7月24日，《企业年金个人账户转移接续规程（暂行）》（以下简称《规程》）对外发布，确保职工换工作时，企业年金个人账户不会丢、方便转。

《规程》明确，自2027年1月1日起，职工可通过登录相关平台全国统一线上服务渠道，申请转移接续本人企业年金个人账户，并查询办理进度。个人缴费、已归属个人的单位缴费、已转入的职业年金以及相应投资收益均可随账户转移。

多位业内人士表示，过去，第二支柱存量中，企业年金、职业年金合计存在约2000亿元的“孤儿账户”。《规程》的出炉，不只是解决账户转移的技术问题，而是打通了长期资金跟随人流动的基础设施，未来将真正盘活约2000亿元的“孤儿账户”存量。期待养老保险第二支柱信息平台的全面建成，并引入买方投顾模式实现对资产的动态配置和再平衡。

打通“账随人走”基础设施

具体来看，《规程》规定，职工已参加新就业单位企业年金的，选择名下新就业单位的企业年金个人账户作为归集账户；新就业单位没有建立企业年金或者未参加新就业单位企业年金，且需归集多个企业年金个人账户时，区分不同情形，选择一个企业年金集合计划管理的保留账户或者最后一个原就业单位管理的企业年金账户作为归集账户。之后，职工向管理归集账户的企业年金受托人提出转移接续申请。

同时，企业年金受托人（包括法人受托机构和理事会）通过养老保险第二支柱信息平台接受转移接续业务申请及数据交互，办理完成后向信息平台和新就业单位反馈。

《规程》明确，退休人员正在领取企业年金待遇的，可以申请将本人其他企业年金个人账户资金转移至正在领取的企业年金个人账户。

此外，《规程》提出，各企业年金受托人、账户管理人应当加强信息化建设，按照本《规程》要求做好转移接续工作。

“此次《规程》的发布，直击第二支柱长期存在的‘账户孤岛’痛点，通过建立全国统一的线上转移接续机制，实现了年金权益的‘账随人走’。”南开大学金融学教授田利辉表示。

田利辉认为，这一制度性突破不仅保障了职工跨单位流动时的养老资产完整性，更以数字化手段提升了制度运行效率，标志着我国多层次养老保险体系在便携性与公平性上迈出关键一步，为增强企业年金吸引力、扩大覆盖面奠定了坚实基础。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜也分析认为，上述《规程》发布并将于2027年1月1日起实施，正中第二支柱“孤儿账户”痛点。

“过去，员工离职后，部分存在企业年金账户无人承接、资产闲置管理缺位的问题，导致大量休眠账户长期沉淀。《规程》的核心价值在于用全国统一线上服务渠道+归集账户规则+受托人代办+资金可追溯四件套，从机制上打破企业年金对单一雇主的‘就业依赖’。换工作不再等于年金权益‘断档’，年轻人参保意愿和企业年金覆盖面都有望抬升。”柏文喜如此表示。

盈米基金董事长肖雯也告诉《中国经营报》记者：“‘孤儿账户’问题，本质是第二支柱长期资金‘人在钱不在、钱在人不跟’的制度断点。这次《规程》最大的价值，不只是解决账户转移的技术问题，而是打通了长期资金跟随人流动的基础设施——这与美国养老金体系中‘账户随人走、资金不断档’的逻辑一脉相承。”

买方投顾引入或成破局第二步

肖雯表示，面对“孤儿账户”问题，账户能转，是活水的第一步；而当账户里的钱能被专业地管起来、配上合理的资产配置方案，“孤儿账户”才真正能从“沉淀的存量”变成“流动的增量”。

“这是制度搭台，下一步需要投顾唱戏。”肖雯如是说。

在肖雯看来，买方投顾在“孤儿账户”盘活上，恰恰能发挥它最本质的价值——帮持有人做三件事：识别目标、匹配资产、陪伴行为。

她指出，“孤儿账户”最大的问题不是钱丢了，而是钱躺着不动，或者默认在过于保守的配置里跑不赢通胀。买方投顾以客户利益为出发点，可以基于持有人的人生阶段和风险承受能力，把账户里沉淀的长期资金重新激活，匹配与其期限相适应的含权配置方案。

柏文喜也表示，要真正盘活“孤儿账户”存量，需养老保险第二支柱信息平台尽快全面建成，并引入买方投顾模式对休眠资产进行动态配置和再平衡。

“《规程》解决的是‘账户找得到、转得动’的基础设施问题，而‘资产管得好、收益跑得出’要靠后续的投顾与服务生态接力。市场关注度高的原因也正在于此：这是第二支柱从‘雇主福利’向‘个人养老财富’转型的关键一环。”柏文喜如是说。

从实践来看，肖雯分享表示：“在盈米且慢的实践中，自我养老账户含权量68.7%、父母养老含权量57%，说明只要有人帮客户做出合理判断，客户是愿意让养老金承担适当风险的。如果未来监管允许管理型投顾接入第二支柱账户，就相当于在中国走出了一条类似美国的养老金默认制度。”

肖雯进一步展望称，买方投顾加上AI赋能，可以以很低的边际成本服务数千万存量账户，让每一分养老钱都不被遗忘、不被浪费。“买方投顾的本质是经营信任，而养老账户是最需要被长期经营的信任。”

（编辑：夏欣 审核：李慧敏 校对：燕郁霞）