河北
来源：市场资讯
（来源：秦臻臻 关注我的钢铁网）
我的钢铁网：近期国内焦炭市场迎来转折，价格走势由连续九轮上涨后迎来首轮降价落地，幅度50-55元/吨。结合当时市场情绪来看，目前钢厂仍有继续提降意愿，原料市场情绪整体偏弱。后市走向笔者从焦企供应与盈利、原料供应、下游需求三个维度展开分析。
01
从焦企供应来看，开工持稳，库存整体变化不大，个别区域累库趋势明显，盈利收窄。本周Mysteel统计独立焦企全样本产能利用率为74.63%，环比微增0.05%；焦炭日均产量64.10万吨，增0.05万吨；焦炭库存120.68万吨，增0.32万吨，全国口径库存基本持稳。但区域分化特征突出，华北地区月初库存为39.72万吨，至昨日已增至56.71万吨，累积增幅较为显著，焦企出货压力有所上升。
盈利方面，本周Mysteel调研全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利18元/吨，较上周下跌35元。焦企利润大幅收窄，但整体仍处于正向盈利区间，因此焦企并未出现大面积减产降负荷行为，开工积极性一般，以维持现有生产节奏为主。
02
从原料供应来看，炼焦煤供应偏紧格局未改，但价格支撑有所松动。受前期煤矿事故影响，主产区内安监形势依旧严峻，炼焦煤总体产量偏低。近期市场成交偏弱，中间洗煤厂及贸易商出货受阻，部分煤种价格存在窄幅下跌情况。从库存数据来看，本周独立焦企全样本炼焦煤总库存917.58万吨，减26.9万吨；焦煤可用天数10.8天，减0.33天，焦企原料库存持续消耗，补库意愿一般。
整体来看，煤炭资源虽然仍处偏紧状态，但已不足以支撑价格高位运行。一方面前期煤价涨幅基本触及阶段性顶部；另一方面，钢厂利润空间有限，对原料价格的承受能力已近临界。但资源供应紧张仍构成一定底部支撑，尽管价格存在回调压力，下降空间预计较为有限。
03
从下游需求来看，铁水产量持续回落，钢厂盈利率大幅下降。本周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.09%，环比上周减少0.64%；日均铁水产量237.7万吨，环比上周减少1.51万吨，同比去年减少4.53万吨。铁水产量连续数周呈下降趋势，钢厂盈利状况表现欠佳，对原料采购的压价意愿明显增强。此外，唐山地区高炉限产进一步压制原料需求。
据Mysteel调研，7月24日市场传出“唐山7月25日0时至29日12时要求钢铁企业停限产，高炉按20%、烧结灰窑按40%”的消息。经对唐山全流程钢企跟踪调研，钢厂表示已接到通知，目前部分钢企高炉已停产检修，另有钢企表示高炉将适当控产或轮流休风，具体方案待定。截至7月24日，调研显示23家样本钢企89座高炉共计检修15座（包含此前已检修高炉），日均铁水影响量约4.02万吨，产能利用率为89.75%。短期来看，铁水产量以下降为主，对焦炭需求形成持续压制。
综合来看，当前焦炭市场整体偏弱运行位置。供给端呈现主动去库状态，受上下游影响焦企利润将逐步收缩；需求端受铁水产量回落、钢厂盈利率下滑及唐山限产等因素影响，采购力度减弱、压价意愿增强。首轮降价落地后，钢厂仍有继续提降意愿，但考虑到焦煤资源偏紧格局暂未缓解、煤价下行空间有限，焦炭价格存在一定成本支撑。预计短期市场仍以偏弱运行为主，但下降空间相对有限。后期需重点关注铁水产量变化、钢厂利润修复情况以及煤矿复产节奏。
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