河北
来源：新浪证券-红岸工作室
哈尔滨誉衡药业股份有限公司（以下简称“誉衡药业”）于2026年7月23日下午举行特定对象调研活动，平安银行北京分行、信达证券、财达证券、华福证券、国新证券等5家机构参与。公司董事、副总经理、董事会秘书刘月寅，证券事务代表白雪龙，证券事务经理田园接待了调研团队，就公司产品规划、资金状况、分红政策、集采影响等投资者关注的问题进行了详细交流。
投资者关系活动基本信息
Col12026-004投资者关系活动类别√ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 （请文字说明其他活动内容）参与单位名称及人员姓名平安银行北京分行、信达证券、财达证券、华福证券、国新证券时间2026年7月23日 15:00-16:00形式√现场 □网上 □电话会议上市公司接待人员姓名董事、副总经理、董事会秘书：刘月寅 证券事务代表：白雪龙 证券事务经理：田园
核心议题解读：产品、资金与市场布局
产品规划：向高质量创新转型，聚焦四大治疗领域
针对投资者提出的“公司未来产品规划”问题，刘月寅表示，誉衡药业将结合行业趋势与自身实际，向高质量创新发展转型，产品立项以未满足临床需求和差异化为核心目标。具体方向包括：
治疗领域：重点布局与现有优势协同的领域，如心脑血管、骨科、自免、疼痛等；
产品类别：优先选择高端壁垒差异化仿制药、资质较好的中药，以及处于临床II-III期的源头创新药；
实现路径：不局限于自研，将通过合作研发、购买批件、并购等多种方式获取匹配产品。
资金储备充足，创新转型获多渠道支持
在资金支持方面，公司披露截至2026年3月底可用资金达9.48亿元，叠加稳定的基本盘及经营性现金流，可为创新转型提供充足保障。同时，公司与多家银行保持良好授信关系，并可借助资本市场工具融资，确保研发投入稳定。
2026年恢复分红能力，平衡股东回报与企业发展
针对投资者关注的分红问题，刘月寅解释，公司此前因累计未分配利润为负未能分红，2026年4月已通过资本公积金弥补亏损方案，今年将恢复分红能力。未来公司将严格依照法规及《公司章程》实施现金分红，平衡股东利益与企业长期发展。
集采影响趋稳，核心产品销量逆势增长
关于集采对核心产品的影响，公司表示，除安脑丸/片外，核心产品已基本纳入国家/省级联盟集采目录，当前政策对业绩影响已相对有限。从实际效果看，注射用多种维生素（12）、鹿瓜多肽注射液、氯化钾缓释片等产品纳入集采后销量均实现增长；今年新纳入集采的银杏达莫注射液，预计正式实施后销量将进一步提升。
核心产品优势显著，技术壁垒构筑竞争力
- 注射用多种维生素（12）：作为处方药注射剂，适用于口服营养禁忌或不足的患者，由12种维生素（3种脂溶性+9种水溶性）组成，成分性质差异大且对生产工艺要求严苛，技术壁垒较高，改口服剂型难度较大。
- 鹿瓜多肽注射液：主要用于风湿性关节炎、骨折等，上市多年稳居细分市场首位。据米内网2025年数据，该产品在城市公立及县级公立医院市场份额达58.10%。
出口业务起步，国际化布局逐步推进
公司海外业务目前体量较小，2025年海外收入531万元，产品为心脑血管领域的注射用磷酸肌酸钠，销往中亚地区。尽管占比低，但已积累跨境注册与渠道经验，为“一带一路”国家布局奠定基础。此外，公司计划转化与日本企业十余年的合作积淀，探索与MNC企业在国内商业化合作；创新管线方面，4月从首都医科大学引进的神经退行性疾病候选药物已通过PCT途径在美、日、欧等五国申请发明专利，将视临床进展适时启动国际化拓展。
管理层信心：多维度驱动业绩增长
刘月寅表示，公司核心产品纳入集采带来稳定毛利与现金流，二线产品如注射用盐酸罂粟碱、氟比洛芬酯注射液销量快速增长，新获批产品预充式甲氨蝶呤注射液的市场推广也在积极推进。综合来看，管理层对公司经营发展充满信心。
Col1将视该管线的临床进展，适时启动国际化业务的拓展。附件清单（如有）日期2026-7-23
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