华安添鑫中短债季报解读：A类份额�...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润667.73万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），华安添鑫中短债各类型份额财务指标表现如下：A类份额本期已实现收益561.13万元，本期利润667.73万元，加权平均基金份额本期利润0.0060元，期末基金资产净值11.71亿元，份额净值1.1923元；C类份额本期已实现收益208.22万元，本期利润245.32万元，加权平均基金份额本期利润0.0051元，期末资产净值5.64亿元，份额净值1.1732元；E类份额本期已实现收益192.56万元，本期利润230.04万元，加权平均基金份额本期利润0.0056元，期末资产净值3.36亿元，份额净值1.1841元。

指标华安添鑫中短债A华安添鑫中短债C华安添鑫中短债E本期已实现收益（元）5,611,338.022,082,240.891,925,600.20本期利润（元）6,677,267.642,453,232.522,300,356.69加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）1,171,020,999.02563,608,306.49335,669,978.65期末基金份额净值（元）

净值表现：各类型份额均跑输业绩基准

过去三个月，A类份额净值增长率0.49%，同期业绩比较基准（中债总财富（1-3年）指数）收益率0.51%，跑输基准0.02个百分点；C类份额净值增长率0.44%，跑输基准0.07个百分点；E类份额净值增长率0.48%，跑输基准0.03个百分点。中长期维度看，A类、C类份额自基金合同生效起至今净值增长率分别为20.95%、18.85%，均低于基准的23.05%，累计跑输幅度分别为2.10个百分点、4.20个百分点。

阶段华安添鑫中短债A净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月0.49%0.51%-0.02%过去六个月0.93%1.10%-0.17%过去一年1.44%1.89%-0.45%自基金合同生效起至今20.95%23.05%-2.10%阶段华安添鑫中短债C净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月0.44%0.51%-0.07%过去六个月0.84%1.10%-0.26%过去一年1.24%1.89%-0.65%自基金合同生效起至今18.85%23.05%-4.20%

投资策略：增配中短久期AAA信用债 利率债波段交易

报告期内，国内经济增速保持稳定，中采制造业、非制造业PMI维持在50荣枯线附近，CPI同比约1%，流动性整体宽松。债市呈现震荡下行走势，4-5月资金利率下行推动利率两波下行，6月流动性阶段性紧张后恢复震荡，二季度末10年国债利率较一季度末下行9bp，5年AAA中票利率下行14bp。基金操作上，增配中短久期AAA信用债、二级资本债，对超长国债、10年内利率债进行波段交易。

资产组合：固定收益投资占比96.84%

报告期末，基金总资产中固定收益投资占比96.84%，金额21.11亿元；银行存款和结算备付金合计711.35万元，占比0.33%；其他资产（含应收利息、应收申购款等）6167.16万元，占比2.83%。权益投资、基金投资、贵金属等均为0持仓，符合中短债基金“纯债”定位。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资2,110,553,428.82银行存款和结算备付金合计7,113,489.830.33其他资产61,671,571.412.83

债券持仓：中期票据占比31.84% 金融债、企业债超27%

从债券品种分类看，中期票据持仓公允价值6.59亿元，占基金资产净值比例31.84%，为第一大持仓品种；企业债券5.80亿元，占比28.03%；金融债券5.79亿元，占比27.99%（其中政策性金融债3.24亿元，占比15.67%）；企业短期融资券2.82亿元，占比13.61%；国家债券0.10亿元，占比0.48%。债券投资合计占基金资产净值比例101.94%（含杠杆因素）。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）中期票据659,094,533.69企业债券580,232,521.09金融债券579,488,120.55企业短期融资券281,748,980.27国家债券9,989,273.220.48

前五债券持仓：17国开15占比9.81% 发行主体含受处罚机构

期末前五名债券投资中，17国开15（代码170215）持仓190万张，公允价值2.03亿元，占基金资产净值比例9.81%，为第一大重仓债；26大唐新能SCP003（代码012681043）持仓100万张，公允价值1.00亿元，占比4.84%；26泸州窖MTN002（代码102682307）持仓100万张，公允价值0.999亿元，占比4.82%；25农发31（代码250431）持仓90万张，公允价值0.911亿元，占比4.40%；26华宝投资MTN002（代码102680678）持仓80万张，公允价值0.806亿元，占比3.89%。需注意，国家开发银行、中国农业发展银行等发行主体在报告编制日前一年内曾受到监管处罚。

债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）17国开151,900,000203,058,153.429.8126大唐新能SCP0031,000,000100,254,750.684.8426泸州窖MTN0021,000,00099,867,002.744.8225农发31900,00091,142,186.304.4026华宝投资MTN002800,00080,563,598.903.89

份额变动：A类净赎回3.40亿份 赎回率28.32%

报告期内，A类份额遭遇大额赎回，期初份额13.22亿份，期间申购3441.0万份，赎回3.74亿份，净赎回3.40亿份，期末份额降至9.82亿份，赎回率28.32%；C类份额期初4.66亿份，申购9845.6万份，赎回8387.5万份，净申购1458.1万份，期末份额4.80亿份；E类份额期初3.05亿份，申购3.24亿份，赎回3.45亿份，净赎回2148.1万份，期末份额2.83亿份。

项目华安添鑫中短债A（份）华安添鑫中短债C（份）华安添鑫中短债E（份）期初份额总额1,322,216,193.67465,825,341.36304,965,064.23期间总申购份额34,409,592.8598,455,604.72323,761,385.51期间总赎回份额374,477,135.4783,874,895.62345,241,988.99期末份额总额982,148,651.05480,406,050.46283,484,460.75

风险提示与投资机会

风险提示：A类份额赎回率高达28.32%，或反映投资者对短期收益预期较低，需警惕大额赎回对基金流动性及净值稳定性的潜在影响；持仓前五债券中，国家开发银行、中国农业发展银行等发行主体曾受监管处罚，需关注相关信用债的估值波动风险；基金成立以来长期跑输业绩基准，投资者需评估管理人主动管理能力是否匹配预期。

投资机会：二季度债市利率下行背景下，基金增配中短久期信用债，符合中短债基金“控波动、稳收益”定位，当前10年国债利率下行9bp、5年AAA中票利率下行14bp，若后续流动性维持宽松，中短久期债券或仍具配置价值；中期票据、企业债等信用债占比超60%，在信用利差合理控制前提下，或为组合贡献稳定票息收益，适合风险偏好较低、追求稳健收益的投资者。