北京
（来源：江苏银行FICC）
一
货币市场
央行今日开展2530亿元7天逆回购操作，投标量2530亿元，中标量2530亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日共有2365亿元逆回购到期，故当日公开市场操作实现净投放165亿元。
今日资金面均衡转松。早盘资金面较上一交易日明显转松，银行、非银资金供给充足。隔夜回购质押利率存单信用成交至1.44%-1.45%区间，成交利率较上一交易日明显回落；7D质押利率成交在加权-1.42%，质押存单信用ofr在1.43%附近；跨月资金供给在14d期限1.45%-1.46%区间。午后资金面延续宽松，隔夜成交利率稳定在1.40%附近。7d期限需求在1.40%-1.41%区间。临近尾盘，隔夜押利率存单成交至1.37%-1.38%区间，资金面保持宽松态势直至收盘。
一级市场募集情绪较昨日有所恢复。1M大行国股行报价在1.37%，3M大行国股行报价在1.42%-1.43%，6M大行国股行报价在1.45%-1.46%，9M大行国股行报价在1.46%-1.48%，1Y大行国股行报价在1.47%-1.485%。存单二级足年利率较前日基本持平。
二
固定收益
（一）一级利率债发行情况
今日一级发行3只国开债，期限为3Y、5Y、10Y，中标利率分别为1.4682%、1.5129%、1.7573%；今日一级发行3只农发清发债，期限为2Y、2Y、7Y，中标利率分别为1.4605%、1.4758%、1.6787%。
（二）二级利率债行情走势
今日国债收益率震荡小幅下行。全天来看，3Y国债收益率下行0.15BP至1.2835%、5Y国债收益率下行0.5BP至1.426%、7Y国债收益率下行 0.35BP至1.55%，10Y国债收益率下行0.1BP至1.734%、30Y国债收益率下行0.2BP至2.2475%。
（三）策略建议
今日现券由于资金边际转松，收益率小幅下行，但目前仍缺乏主线逻辑且成交清淡，交易盘仍可按照震荡逻辑操作；配置盘可继续沿收益率曲线较陡处逢收益率反弹配置。
三
贵金属市场
周一伦敦金最低触及3982，最高触及4040，呈现一个弱势的十字星状态。行情的主要驱动因素依然来自地缘。停火十日的预期和胡赛武装对曼德的封锁使得多空因素交织，最终收成十字。但从期权角度看，近月即将到期的期权在没有实际波动的情况下依然给予了较高的波动率溢价，隐含波动率较十日滚动历史波动率高了近4个vol，显示短期市场依然存在大幅波动的可能，但另一方面，从目前的交易者行为看，上涨卖call，下跌卖put是一个常态，这可能意味着短期波动未必连续，短期出现大波动后可能又会迅速收敛。
四
外汇市场
（一）市场情况简介
外汇方面，美元指数昨日在100.6-101.1区间偏强震荡，晚间美盘时段受胡塞武装宣布在海上封锁沙特的影响，美指快速拉升突破101关口。同时应注意到，伊朗释放了十日全面止战的新停火提案，表示谈判和斗争可以并行不悖。应留意避险情绪可能会随着谈判消息的释放进一步反转。
美国公债收益率周二在地缘局势升级后有所上行，短端受政策路径影响更大，上行幅度更加剧烈。今日2年期收益率收于4.21%，上行3BP；10年期收益率今日收报4.59%，上行3BP；30年期收益率报5.12%，上行3BP。
美国股市周一在全球AI交易退潮情绪下小幅收跌。收盘时道琼斯工业指数下跌307.16点，跌幅0.59%，报51839.26点；标普500指数下跌14.41点，跌幅0.19%，报7443.28点；纳斯达克指数下跌12.17点，下跌1.40%，报25508.07点。
（二）主要事件与分析
非美货币方面，欧元对美元仍处于1.14-1.1480偏弱震荡的趋势中，在美伊冲突升级的背景下承压，市场关注本周四的欧央行议息会议，在6月整体CPI下降0.1%，核心CPI回落至2.4%后，市场普遍预期本次会议会维持利率不变。但在近期油价抬升下，对通胀的预期值得关注。英国新任首相伯纳姆正式就任。政治稳定预期短期提振英镑300BP左右至1.34左右，但新首相也面临经济增长、高负债和高通胀等问题，近期十年英债收益率创4.96%的新高。
人民币方面，今日在6.7620- 6.77区间窄幅震荡，上周四外管局在新闻发布会上表示6.8附近是近年中值，今日中间价也来到6.7917，与最近收盘价较为接近，说明目前政策点位较为舒适。预计近期仍会围绕6.8附近位置双向波动。
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