江信同福季报解读：C类份额赎回率35.99% 净值跑输基准6个百分点

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：已实现收益亏损超69万元 利润依赖公允价值变动

报告期内（2026年4月1日至6月30日），江信同福A类和C类份额均呈现“已实现收益亏损、期末利润微盈”的特点，利润主要依赖公允价值变动收益支撑。

主要财务指标江信同福A江信同福C本期已实现收益-374,250.84元（-37.43万元）-316,910.29元（-31.69万元）本期利润34,458.89元（3.45万元）38,375.58元（3.84万元）加权平均基金份额本期利润0.0124元0.0153元期末基金资产净值4,437,227.97元（443.72万元）3,665,361.97元（366.54万元）期末基金份额净值1.8990元1.8000元

数据显示，A类和C类本期已实现收益合计亏损69.12万元，而期末利润合计仅7.29万元，说明基金通过公允价值变动收益（未实现浮盈）弥补了大部分已实现损失。期末基金资产净值A类443.72万元、C类366.54万元，合计810.26万元，仍低于5000万元清盘预警线，存在持续运作风险。

基金净值表现：短期业绩大幅跑输基准 长期优势收窄

过去三个月，江信同福A类、C类份额净值增长率分别为0.35%、0.23%，同期业绩比较基准收益率为6.23%，分别跑输5.88个百分点、6.00个百分点，短期业绩表现显著弱于基准。

阶段江信同福A净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）江信同福C净值增长率超额收益（净值-基准）过去三个月0.35%6.23%-5.88%0.23%-6.00%过去六个月2.70%4.55%-1.85%2.45%-2.10%过去一年14.44%12.61%1.83%13.86%1.25%过去三年19.19%20.61%-1.42%17.40%-3.21%

长期来看，A类自基金合同生效起至今净值增长率97.24%，跑赢基准43.85个百分点，但近三年已转为跑输；C类同期86.05%，跑赢32.66个百分点，长期优势持续收窄。

投资策略与运作：中高仓位聚焦制造业 大市值权重提升

管理人表示，二季度中国经济呈现“外需扩张、内需乏力”分化态势，出口受AI产业链驱动表现强劲，内需消费和投资修复放缓，房地产投资加速下行。货币政策保持稳健，流动性合理充裕。

运作层面，基金继续以基本面因子（营收、利润、ROE）为核心，结合因子边际变化率（动量势能）、估值和业绩预期动态调整持仓，并适度增加大市值权重因子，保持中高仓位运作。

基金业绩表现：两类份额均跑输基准 收益差距扩大

截至报告期末，江信同福A类份额净值1.8990元，报告期内净值增长率0.35%；C类份额净值1.8000元，增长率0.23%，两类份额均远低于同期业绩比较基准收益率6.23%。A、C类收益差距由过去一年的0.58个百分点（14.44%-13.86%）扩大至本季度的0.12个百分点（0.35%-0.23%），C类因销售服务费计提对收益侵蚀更明显。

基金资产组合：股票占比56.55% 现金类资产超四成

报告期末，基金总资产854.83万元，其中股票投资483.44万元，占比56.55%；银行存款和结算备付金合计367.71万元，占比43.02%；其他资产3.68万元，占比0.43%。基金未配置债券、基金、贵金属等资产，投资品类高度集中于股票和现金。

资产类别公允价值（元）占总资产比例股票4,834,446.0056.55%银行存款和结算备付金3,677,118.8643.02%其他资产36,778.770.43%合计8,548,343.63100.00%

股票行业配置：制造业占比超53% 行业集中度极高

基金股票投资中，制造业以432.58万元公允价值占基金资产净值53.39%，占股票投资总额的89.48%，行业配置高度集中。其他行业占比均低于2%，其中金融业1.69%、信息传输业1.26%、交通运输业0.65%，行业多样性严重不足。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例制造业4,325,809.0053.39%金融业137,305.001.69%信息传输、软件和信息技术服务业102,295.001.26%交通运输、仓储和邮政业52,827.000.65%电力、热力、燃气及水生产和供应业49,163.000.61%

前十大股票持仓：立讯精密、国机精工涉监管处罚

报告期末，基金前十大股票投资合计公允价值187.11万元，占基金资产净值23.09%。第一大重仓股长电科技（600584）持仓24.85万元，占比3.07%；第二大重仓股立讯精密（002475）持仓24.64万元，占比3.04%，其发行主体于2026年5月被市场监管总局处以90万元罚款；第三大国机精工（002046）持仓21.36万元，占比2.64%，其发行主体于2026年3月被河南证监局出具警示函。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例1长电科技248,520.003.07%2立讯精密246,400.003.04%3国机精工213,585.002.64%4京东方Ａ211,792.002.61%5华虹公司201,780.002.49%6澜起科技185,940.002.29%7北方华创176,912.002.18%8兆易创新163,000.002.01%9沪电股份152,800.001.89%10鼎通科技149,320.001.84%

开放式基金份额变动：C类赎回率35.99% 规模持续缩水

报告期内，江信同福A类、C类份额均遭遇大额赎回。A类期初份额317.70万份，赎回90.97万份，赎回率28.63%，期末份额233.67万份；C类期初份额298.87万份，赎回107.64万份，赎回率35.99%，期末份额203.63万份。两类份额合计净赎回198.61万份，投资者信心明显不足。

项目江信同福A（份）江信同福C（份）报告期期初份额3,176,997.172,988,695.14报告期总申购份额69,345.00123,989.69报告期总赎回份额909,691.771,076,367.59报告期期末份额2,336,650.402,036,317.24

风险提示与投资建议

风险提示：1. 基金规模持续低于5000万元，存在清盘风险；2. 短期业绩大幅跑输基准，投资策略有效性存疑；3. 制造业配置超53%，行业集中度风险高；4. 前十大持仓中立讯精密、国机精工涉及监管处罚，或影响股价稳定性；5. 份额赎回率高企，流动性管理压力加大。

投资建议：对于现有持有人，需密切关注管理人解决方案及规模变化；潜在投资者建议谨慎参与，优先评估基金策略调整效果及规模稳定性。