嘉实安益混合季报解读：C类份额激增54% 净值增长率跑输基准超5个百分点

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：C类本期利润1.91亿元 期末资产净值18.29亿

报告期内（2026年4月1日-6月30日），嘉实安益混合A、C两类份额均实现正收益。其中，嘉实安益混合A本期利润269.26万元，期末基金资产净值2.18亿元，期末份额净值1.4399元；嘉实安益混合C本期利润1.91亿元，期末基金资产净值18.29亿元，期末份额净值1.4259元。两类份额加权平均基金份额本期利润分别为0.0183元和0.0181元，整体收益水平接近。

主要财务指标嘉实安益混合A嘉实安益混合C本期已实现收益（元）302,248.57657,458.21本期利润（元）2,692,594.0419,054,543.17加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）217,896,225.381,829,427,401.74期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A/C类过去三月跑输基准超5个百分点

过去三个月，嘉实安益混合A份额净值增长率1.28%，C份额1.21%，而同期业绩比较基准（沪深300指数收益率50%+中债总财富指数收益率50%）收益率为6.52%。A类跑输基准5.24个百分点，C类跑输5.31个百分点，差距显著。从长期表现看，C类自基金合同生效起至今净值增长率49.30%，低于基准的53.60%，累计跑输4.30个百分点。

阶段嘉实安益混合A净值增长率嘉实安益混合C净值增长率业绩比较基准收益率A类跑输基准（百分点）C类跑输基准（百分点）过去三个月1.28%1.21%6.52%过去三年10.55%9.71%22.38%自基金合同生效起至今10.70%49.30%19.91%/53.60%

投资策略与运作分析：二季度增配科技板块 后期降低权益仓位

基金管理人表示，二季度全球通胀上行，海外央行加息预期升温，国内利率维持稳定，债券市场收益率曲线小幅平坦化下移。组合债券投资采取“适度加杠杆、保守久期”策略，以中短端信用债为主，未参与长端利率，错失5-10年信用债下行机会。权益市场方面，4月后AI科技板块一枝独秀，组合中前期增加电子半导体、光纤光缆等科技板块仓位，减持金融、传统化工等板块；6月因担心市场过度乐观，整体降低权益仓位。

基金业绩表现：A/C类净值增长均超1% 显著低于基准

截至报告期末，嘉实安益混合A份额净值1.4399元，报告期内增长率1.28%；C份额净值1.4259元，增长率1.21%。同期业绩比较基准收益率6.52%，两类份额均大幅跑输基准，主要因债券组合久期策略保守及权益仓位调整节奏影响。

基金资产组合：权益投资占比6.57% 债券占比超97%

报告期末，基金总资产21.45亿元，其中权益投资1.41亿元，占比6.57%；银行存款和结算备付金1030.66万元，占比0.48%；其他资产599.54万元，占比0.28%。债券投资为主要配置方向，公允价值19.87亿元，占基金资产净值比例达97.06%，显示组合整体偏向保守。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资140,983,806.196.57银行存款和结算备付金合计10,306,581.980.48其他资产5,995,378.890.28合计2,144,512,741.00

股票投资行业分布：制造业占比4.92% 科技板块配置提升

境内股票投资中，制造业以1.01亿元公允价值居首，占基金资产净值4.92%；采矿业1334.56万元，占比0.65%；信息传输、软件和信息技术服务业1055.33万元，占比0.52%；交通运输、仓储和邮政业765.82万元，占比0.37%。科技相关的信息传输行业配置较前期有所提升，符合二季度市场风格。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）采矿业13,345,608.600.65制造业100,770,448.214.92信息传输、软件和信息技术服务业10,553,337.960.52交通运输、仓储和邮政业7,658,170.760.37综合5,503,762.000.27

前十大股票持仓：精测电子、厦门钨业居前 科技与资源股为主

前十大股票持仓中，精测电子（300567）以1171.94万元公允价值居首，占基金资产净值0.57%；厦门钨业（600549）1154.46万元，占比0.56%；晶丰明源（688368）1031.09万元，占比0.50%。持仓集中于电子半导体、小金属等科技及资源类个股，与二季度增配科技板块的策略一致，但单只个股占比均未超过0.6%，分散度较高。

股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）精测电子11,719,440.000.57厦门钨业11,544,600.000.56晶丰明源10,310,898.920.50烽火通信8,162,240.000.40中微公司7,510,523.500.37银轮股份7,430,160.000.36广钢气体6,816,347.200.33中科飞测6,682,630.000.33东方铁塔6,526,928.000.32中稀有色6,320,142.000.31

债券投资组合：金融债占比77.89% 二级资本债为主要配置

债券投资中，金融债以15.95亿元公允价值占比77.89%，其中政策性金融债2.79亿元，占比13.61%；企业债券1.55亿元，占比7.59%；中期票据1.95亿元，占比9.52%。前五大债券均为银行二级资本债或永续债，如“22交行二级资本债02A”“22国开行二级资本债01A”，公允价值分别为1.25亿元、1.24亿元，占基金资产净值6.09%、6.08%。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）国家债券3,774,933.680.18金融债券1,594,703,926.73企业债券155,413,863.027.59中期票据194,966,034.819.52合计1,987,226,973.94

开放式基金份额变动：C类净申购44.94亿份 份额规模增长54%

报告期内，嘉实安益混合C份额表现出显著增长。期初份额8.34亿份，报告期内总申购6.15亿份，总赎回1.65亿份，净申购4.49亿份，期末份额达12.83亿份，较期初增长53.9%。A类份额期初1.44亿份，净申购723.72万份，期末1.51亿份，增长5.02%。C类份额的快速增长反映投资者对低费率份额的偏好。

项目嘉实安益混合A（份）嘉实安益混合C（份）报告期期初份额总额144,091,785.62833,540,443.80报告期总申购份额12,230,874.42614,539,249.03报告期总赎回份额4,993,553.77165,100,412.25报告期期末份额总额151,329,106.271,282,979,280.58

风险提示：债券持仓主体存在监管处罚记录 权益仓位偏低或影响长期收益

需注意的是，基金前五大债券投资中，徽商银行、华夏银行、国家开发银行等发行主体在报告编制日前一年内存在被监管部门公开谴责或处罚的情况，尽管投资决策程序符合规定，但仍需关注相关主体信用风险。此外，权益投资占比仅6.57%，在科技板块持续分化及市场风格再平衡预期下，过低的权益仓位可能导致组合错失潜在收益机会。投资者需结合自身风险偏好，关注基金策略调整效果及业绩基准跟踪情况。