香港
7月21日，港股半导体板块迎来强势反攻，盘面赚钱效应显著。截至收盘，晶圆代工龙头华虹宏力（01347.HK）涨幅达17.91%，带动中芯国际（00981.HK）、兆易创新（03986.HK）、曦智科技（01879.HK）、纳芯微（02676.HK）、澜起科技（06809.HK）、天数智芯（09903.HK）等标的同步拉升，恒生科技指数同步回暖。
值得一提的是，作为深耕成熟特色工艺的国产制造龙头，华虹宏力能否获港股100强研究中心评委会青睐，入围第十三届港股100强候选榜单，值得市场期待。据了解，第十三届港股100强评选现已进入筹备阶段，各候选榜单报名通道同步开启。
本轮港股半导体集体拉升，是短期资金修复需求与长期产业趋势双向共振催生的行情。
资金层面，此前一段时间，港股半导体板块持续走弱，前期获利盘集中兑现，叠加市场短期风险偏好回落，板块估值跌至阶段低位，个股积累超跌修复空间。今日市场情绪回暖，抄底资金涌入芯片资产，前期空头集中回补，两股资金合力放大上涨弹性。
产业端，半导体行业长期成长逻辑稳固，具备明确的上行趋势。全球AI产业扩张节奏持续提速，GPU算力服务器、存储芯片、边缘终端、智能汽车等终端需求持续释放，自上而下拉动芯片设计、晶圆制造、存储等全产业链需求扩容。
以华虹宏力为例，公司深耕BCD、IGBT、车规MCU等差异化特色工艺，避开先进制程赛道的激烈内卷；下游新能源车、光伏储能、工业控制领域功率芯片订单持续饱满，旗下8/12英寸产线的产能利用率高位运行，同时代工报价稳步上调，量价齐升的格局持续抬升市场对公司全年盈利预期。叠加国产替代进程不断深化，海外成熟制程产能供给收紧，大量本土芯片订单回流国内晶圆厂，企业中长期成长逻辑清晰，基本面支撑力度充足。
多家机构持续看好国产半导体产业链中长期配置价值，认为板块此前下跌更多受短期资金情绪扰动，并未改变行业基本面向上的核心逻辑，当前估值已具备不错的布局性价比，建议重点关注晶圆代工、算力芯片、存储、半导体设备材料等细分龙头。
不过，也有市场人士提醒，本轮上涨本质属于超跌修复行情，半导体板块本身高波动属性难以改变，短期上涨不代表趋势反转。投资者切勿盲目追高博弈短期行情。
当前经过单日大幅反弹后，半导体板块部分环节估值并不算便宜，一些标的短期涨幅透支未来几年增长预期，后续上涨动力或将有所减弱。投资者在操作层面建议保持谨慎，耐心等待合理回调窗口再择机布局。
作者|飞鱼
编辑|Lily
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