北京
来源：市场资讯
（来源：Mysteel不锈钢网）
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成本端支撑犹存，窄带价格小幅上探
宏观层面，美国6月核心通胀超预期回落短期提振市场情绪，但加息风险尚未消除。印尼镍矿配额政策趋紧，镍铁现货流通偏紧支撑商家挺价，但下游钢厂持续压价，实际成交以长协为主，多空博弈延续。
镍端政策为不锈钢托底，叠加卷材社会库存去化加快，催生阶段性补库需求。7月16日青山上调304热轧卷板指导价，304热轧窄带现货价格上调100元/吨至13800元/吨；201热轧窄带跟涨50元/吨报7150元/吨。随后窄带厂家再次试探抬升无果，在高位接货不畅后，少量厂商优惠出货，201窄带回调至涨价前，整体报价略显混乱。
就316系而言，钼铁现金报价在33.3-33.6万元/吨，持高位上行态势，但青山最新一轮出厂指导价并未同步上调，成本端抬升暂未体现在成材报价中，下游承接力依然偏弱。整体来看，不锈钢卷板中主要依赖需求指引的品类，受制造订单清淡拖累，价格承压运行，不锈钢淡季特征未改。
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上游涨价传导不畅，焊管市场走势不一
上游窄带坯料涨价并未顺畅传导至管材端，装饰焊管与工业焊管走势背离，各区域管厂经营冷暖不一。
现货报价方面，佛山主流装饰焊管201报9000-9100元/吨，304报15750-15900元/吨，全程未跟随窄带上调。不锈钢淡季期间，头部货源多低价走量，压缩了管材加工环节的利润缓冲区间，行业盈利水平收缩。据反馈，大厂让利走货、中小厂资金承压无力跟涨，终端拿货需求不足，成交走弱，行业内卷加剧。
工业焊管淡季压力突出，下游对接工程、设备制造，订单持续萎缩。青山指导价调整后，工业焊管端低位、中位资源小幅跟涨，高位货源出货受阻被动下调，主流304工业焊管报价14900元/吨，316工业焊管主流报价31000元/吨，部分316管材价格甚至出现下调。管厂方面，项目开工不足直接拖累用管需求，叠加回款周期拉长，管厂资金周转压力有所上升；部分管厂虽有意跟随坯料小幅上调报价，但下游仅以零散小单询价为主，批量采购较少。当前正值高温季节，部分工厂已有停工或降负荷计划，供给端虽有收缩预期，但终端需求未见起色，管材需求端缺乏有效支撑，成本端利好难以向下游传导。
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后市展望
短期镍端政策支撑、卷材持续去库两大利好，难以走出持续性上涨行情，后续行情需关注两个方面。 第一是钢厂到货与库存消化节奏，若后期原料集中到库、卷材社会库存去库节奏放缓甚至再度累积，当前库存带来的上涨支撑逐步消退；第二是终端各行业实际订单情况，无论是民用装饰需求，还是工业基建、设备制造订单，若无实质性回暖，下游拿货意愿难以提振，价格上行空间会持续受限。
整体而言，当前成本与库存利好仅为阶段性支撑，淡季需求疲软仍是市场主要矛盾，后续需持续跟踪印尼镍配额审批结果、钢厂到货量、卷材库存数据等具体变化。
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