市价带跌上半年收益 祈福生活服务“踩坑”金银投资

观点网 祈福生活服务上半年的贵金属追风之路并不顺利。

从2025年开始，金银价格迎来牛市，瞄准了市场动向的祈福生活服务开始密集买卖金条、银条，其间总收益一度接近半年利润。

但风险往往与投资机遇相伴而生，黄金与白银市价在今年上半年迎来震荡，和金银价格一同波动向下的，还有祈福生活服务上半年的收益。

原本希望从金银投资中收获更多的祈福生活服务，如今也在“投资有风险，入市需谨慎”这句话上栽了个跟头。

只是手中金银还未沽售完毕，祈福生活服务的追风旅程远未及终点。

投资场追风

原以为上半年贵金属投资能够为年报增添些许亮色，祈福生活服务却发出一份盈利警告。

根据公告，公司预期上半年业绩较2025年同期大幅下降，因为所持有的未卖出或已卖出的金条、银条市价下跌，预期分别产生公允价值亏损约930万元、1290万元及5990万元，合计约8210万元。

尽管这笔投资亏损属于未变现性质，且此前出售金银条已获得约4440万元收益，但祈福生活服务仍然受市价下跌影响净亏损约3770万元。

作为贵金属投资老手，祈福生活服务早与白银结缘，业绩受到投资影响而波动却是第一次。

2020年，祈福生活服务首次投资贵金属便选定了白银，当年2月25日-28日四天内，透过香港渣打银行购买了合计65万盎司银条，对价约8270万元。截至2020年末，合计购入80万盎司银条，成本共计约1.025亿元。

银条攥在手里两年，祈福生活服务在2022年2月找到了第一个出手的时机，出售20盎司未分配银条后，所得款项总额约3037.1万元。

同年3月3日及3月7日，进一步出售10万及20万盎司银条，所得款分别为1583.8万元及3284.2万元。加上首次出售带来的收益，祈福生活服务2022年通过银条投资获得净收益约1498.85万元。

正得益于这笔收益，祈福生活服务2022年在全年营收同比下降11.1%至3.82亿元的情况下，年内净利润仍录得同比增长约17.27%。

随后，尝到甜头的祈福生活服务持续对银条进行投资，2023年及2024年共耗资约1.3亿港元购买了68万盎司银条。

2025年开始，黄金价格水涨船高，连带白银市场同样火热，祈福生活服务在今年1月重启投资热情，先将68万盎司分批出售，对应交易总价约3.88亿元，一买一卖之间入账2.866亿元。

不过，1月30日黄金白银价格便已出现一次大跳水，虽然很快止住颓势，但同时也开启了这半年来波动向下的趋势，而祈福生活服务仍在不断加仓。

据物聊社统计，祈福生活服务2月至6月总共花费约3.1亿港元完成对白银、黄金投资，累计持有约40.18万盎司银条及0.283万盎司金条。

密集出手、大额认购，但黄金白银市场价格持续承压，祈福生活服务几乎都买在了高点。

7月16日，黄金和白银价格双双下跌，在伦敦金条市场均创下八个月新低，黄金期货和现货价格均跌破每盎司4000美元关口。

地缘政治冲突持续升级与美联储加息预期再度升温两厢博弈，贵金属价格则上下横跳，但宏观风险仍存，贵金属价格或也将维持区间弱势震荡格局。

这也意味着，祈福生活服务未来或许会有翻盘机会，但时机并不会太早，短期内跌价带来的亏损还将延续。

跌价盈警

“All in”贵金属带来的不仅有收益，更多的还是风险。在上市物企中，祈福生活服务规模与竞争力并不出挑，这才将增利的希望放到了投资业务。

在2025年业绩报告的展望一节中，。祈福生活服务亦明确表示：“贵金属在可预见的将来被视为相对低风险的资产类别，投资贵金属可持续增值，并在经济低迷时期提供更好的回报。”

报告显示，祈福生活服务年内收入3.2亿元，同比下降12.8%；毛利1.66亿元，同比下降1.8%；年内利润2.84亿元，同比上升191.8%。

而利润大幅攀升，最主要的原因便是投资银条带来的公允价值收益增加。年内投资于未分配银条的收益约2.03亿元，而2024年同期仅为1290万元。

这次半年经营录得的8210万元亏损已接近去年全年利润的一半，就算是卖出金条银条的收益抵消过后，3770万元净亏损也相当于祈福生活服务亏掉了一个季度的利润。

祈福生活服务在2025年业绩报告中期望的“更好回报”、价值储存与风险分散，却没能在上半年为其带来意料中的结果。

若仅仅只是贵金属投资带来的短期波动，公司还能暂缓投资节奏伺机而动，而祈福生活服务的困境更与主业关联。

与大部分上市物企不同，祈福生活服务在管规模相对较小，只管理着16个住宅区及6项纯商业物业，合计管理面积约1018.9万平方米。

祈福生活服务的业务类型也并非常规物管及增值服务，除了基础物业管理服务与配套生活服务，还少见地营运着24家不同规模的零售店，总建筑面积约1.44万平方米；同时在广州市番禺区内设有4个学习中心，培训课程包括兴趣班及语言班。

基础物管规模不大，祈福生活服务无法依赖物管底盘获得持续、稳定的收益，业绩便更受占比最大的零售服务影响而上下波动，同时其他业务板块也更容易对整体业绩造成影响。

截至2025年末，祈福生活服务物业管理服务收入1.14亿元，同比上升32%；零售服务收入1.25亿元，同比下降10.4%；校外培训服务收入2843.1万元，同比下降22.2%；资讯科技服务收入1792.8万元，同比下降1.5%；配套生活服务收入3448.5万元，同比下降60.1%。

与商业市场环境强挂钩的业务架构，导致祈福生活服务需要在创收上耗费更多心力，透过针对不断演变的市场状况下的新机会进行投资，以此补强业绩表现。

将投资贵金属郑重其事地写进年报当中，祈福生活服务并不打算风过便放手。而不论金银价格是涨是跌，手握存货祈福生活服务都还有售出坐吃收益与继续加仓的机会。

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