北京
如果你翻开最近52周的股价走势图，会发现一个有意思的现象：一家净利润预期连续四个季度超华尔街预期的公司，股价涨幅却悄悄跑输了大盘和行业指数。当Q1财报即将揭晓，华尔街却集体给出了“强力买入”的评级，目标价直指930美元——这究竟是真信心，还是又一次集体乐观？
先看几个不能忽略的数字：分析师预计McKesson在2027财年第一季度的稀释后每股收益为9.59美元，比去年同期的8.26美元高出16.1%。这还只是开局。全年来看，EPS预期达到44.28美元，较2025财年的39.11美元增长13.2%；下一财年更是一口气涨到49.96美元，年均增幅12.8%。换句话说，营收体量虽大，利润增速却被盯得很紧。
别忘了，这家市值932亿美元的医药分销巨头，已经连续四个季度超预期。最近一次是5月7日的Q4财报：当季总营收963亿美元，并未达到预期，但调整后每股收益13.71美元再次超出华尔街预测。公司随即给出全年盈利指引区间43.80至44.60美元，与分析师的44.28美元不谋而合。这份稳定输出，正是18位覆盖分析师中14人给出“强力买入”的底气所在。
根据最新共识，平均目标价929.75美元，意味着在当前水平上还有10.5%的上涨空间。没有一个人给出“卖出”评级，只有4人谨慎地保持了“持有”。这种近乎一边倒的乐观，放在过去52周股价仅上涨17.5%、落后标普500指数（20.3%）和医疗保健板块ETF（20.5%）的背景下，多少让人想追问一句：市场到底在等什么？
或许答案就藏在即将发布的Q1成绩单里。如果利润增长再次兑现，并且对全年指引的信心被巩固，那么跑输大盘的这段差距，倒真可能成为价值发现的注脚。
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