瑞达鑫红量化6个月持有混合季报解读：净值跑输基准超12% C类份额赎回率9.26%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类本期利润均实现正收益 期末净值仍低于1元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），瑞达鑫红量化6个月持有混合A、C两类份额均实现正利润，但期末基金份额净值仍低于1元面值。

主要财务指标瑞达鑫红量化6个月持有混合A瑞达鑫红量化6个月持有混合C本期已实现收益（元）364,512.14123,673.69本期利润（元）380,248.98141,613.28加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）13,609,194.254,528,420.22期末基金份额净值（元）

数据显示，A类份额本期利润38.02万元，C类14.16万元，加权平均基金份额利润分别为0.0214元、0.0226元。但截至6月末，两类份额净值分别为0.7745元、0.7555元，较基金合同生效日（2021年7月14日）仍处于深度折价状态，A类累计净值跌幅达22.55%，C类达24.45%。

基金净值表现：过去三个月跑输基准超12个百分点 成立以来差距扩大至53%以上

本季度基金净值增长显著落后于业绩比较基准，且长期业绩差距持续扩大。

瑞达鑫红量化6个月持有混合A净值表现与基准对比

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③（差距）过去三个月2.65%14.97%-12.32%自基金合同生效起至今-22.55%30.48%-53.03%

瑞达鑫红量化6个月持有混合C净值表现与基准对比

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③（差距）过去三个月2.52%14.97%-12.45%自基金合同生效起至今-24.45%30.48%-54.93%

无论是短期（三个月）还是长期（成立以来），基金净值增长均大幅跑输基准。其中，C类份额过去三个月跑输基准12.45个百分点，成立以来累计跑输54.93个百分点，业绩表现持续弱于预期。

投资策略与运作分析：二季度转向“价值为主+成长为辅” 应对科技成长股业绩风险

基金管理人在二季度采取“价值+成长”配置策略，行业投资相对分散，组合侧重基本面优良、估值较低的公司。6月末，为应对中报期间科技成长股业绩与股价可能不匹配的风险，股票组合调整为“价值为主+成长为辅”的策略。

管理人认为，2026年资金供给充裕，居民存款搬家、机构投资者入市力度加大，叠加全球资本流向重塑及政策支持，A股市场受益于流动性支撑，低利率环境下估值或有修复空间。同时，AI技术从“工具”迈向“伙伴”，基础设施完善推动前沿科技在具体场景创造价值。

基金业绩表现：A类净值增长2.65% C类2.52% 均大幅低于基准14.97%

截至报告期末，瑞达鑫红量化6个月持有混合A基金份额净值0.7745元，报告期内净值增长率2.65%；C类份额净值0.7555元，净值增长率2.52%。同期业绩比较基准（中证500指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%）收益率为14.97%，两类份额均未达到业绩基准表现。

宏观经济与市场展望：流动性支撑A股估值修复 AI技术进入产业赋能阶段

管理人对宏观经济及市场的展望包括：一是资金供给充裕，实体经济融资需求得到满足，居民存款搬家和机构入市持续，A股受益于流动性逻辑；二是低利率环境下，A股估值水平或有修复空间；三是AI技术从工具向伙伴演进，基础设施完善推动其在具体场景中实现产业赋能。

基金资产组合：权益投资占比93.81% 现金及等价物仅6.18%

报告期末，基金总资产18,159,215.89元，其中权益投资（全部为股票）占比93.81%，现金及结算备付金合计占比6.18%，固定收益、基金、衍生品等投资均为0。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）17,035,596.00银行存款和结算备付金合计1,123,040.266.18其他资产0.00合计18,159,215.89

高权益仓位（93.81%）意味着基金净值波动与股票市场高度相关，在市场调整时面临较大下行风险。

股票投资行业分布：制造业占比74.96% 行业集中度显著

基金股票投资集中于制造业、信息传输及科学研究行业，前三大行业合计占比89.21%，行业集中度较高。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）采矿业854,760.004.71制造业13,595,256.00信息传输、软件和信息技术服务业1,689,108.009.31科学研究和技术服务业896,472.004.94

其中，制造业占比高达74.96%，远超其他行业，若制造业板块出现系统性调整，将对基金净值产生显著影响。

前十大股票持仓：华勤技术、移远通信居前 合计占比49.34%

报告期末，基金前十大股票持仓公允价值合计8,956,369元，占基金资产净值比例49.34%，持仓相对集中。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1华勤技术965,510.005.322移远通信921,060.005.083诺瓦星云908,778.005.014正泰电器902,520.004.985药明康德896,472.004.946星宇股份888,076.004.907迈瑞医疗882,895.004.878华友钴业868,680.004.799吉比特860,208.004.7410紫金矿业854,760.004.71

前十大持仓中，制造业个股占多数（如华勤技术、移远通信、正泰电器等），与行业配置方向一致。

开放式基金份额变动：C类份额赎回率9.26% 规模持续缩水

报告期内，基金两类份额均出现净赎回，其中C类份额赎回压力较大。

项目瑞达鑫红量化6个月持有混合A瑞达鑫红量化6个月持有混合C报告期期初份额（份）18,585,093.686,437,368.29报告期总申购份额（份）23,751.53152,799.33报告期总赎回份额（份）1,036,701.15596,070.51报告期期末份额（份）17,572,144.065,994,097.11

计算显示，A类份额赎回率为5.58%（赎回份额/期初份额），C类份额赎回率达9.26%，投资者对基金业绩表现的不满或导致赎回压力加大。截至期末，基金总份额23,566,241.17份，对应资产净值18,137,614.47元（A类1360.92万元+C类452.84万元），仍低于5000万元清盘预警线。

风险提示：净值长期跑输基准 规模不足或面临清盘风险

1. 业绩持续跑输风险：基金成立以来净值跌幅超22%，大幅跑输基准53个百分点以上，量化投资模型有效性存疑，未来业绩改善不确定性较高。
2. 高仓位与行业集中风险：权益投资占比93.81%，制造业持仓超74%，若市场或制造业板块调整，基金净值可能进一步下跌。
3. 规模不足清盘风险：报告期内基金资产净值连续低于5000万元，虽已召开持有人大会，但持续规模缩水可能触发合同终止条款，投资者需关注流动性风险。
4. 赎回压力加剧风险：C类份额赎回率9.26%，若业绩未见好转，可能引发更多赎回，形成“净值下跌-赎回-被动减仓-净值再下跌”的恶性循环。

投资者需审慎评估基金长期业绩表现及潜在风险，理性做出投资决策。