河北
来源：新浪财经-鹰眼工作室
哈尔滨威帝电子股份有限公司（以下简称“威帝股份”）近日发布对上交所《关于2025年年度报告的信息披露监管问询函》的回复公告，就子公司经营情况、商誉减值、分季度业绩波动等六大问题进行了详细说明。立信中联会计师事务所同步出具了核查意见。
阿法硅客户集中度超95% 奇瑞集团贡献超九成收入
公告显示，威帝股份控股子公司安徽阿法硅新能源共性技术研究院有限公司（以下简称“阿法硅”）2025年实现营业收入8354.56万元，占公司整体营收的43.21%，但净利润为-20.90万元。客户集中度方面，阿法硅2025年前五大客户销售额占比达98.21%，其中第一大客户奇瑞集团销售金额7802.15万元，占比高达93.39%；2024年这一比例更是达到99.01%，存在显著的单一客户依赖。
阿法硅对奇瑞集团的销售单价从2024年的487.55元/件降至2025年的396.52元/件，降幅18.67%。公司解释主要原因是产品结构变动（控制器与仪表销售占比从33%增至47%）及汽车行业年降要求。尽管存在客户依赖，公司表示该业务具有商业合理性，阿法硅凭借成本控制能力及快速响应服务，已在奇瑞供应链体系中占据重要位置，且公司已在相关公告中充分披露风险。
为应对客户依赖及单价下降问题，威帝股份制定了技术创新、供应链整合及业务多元化战略，包括加大智能座舱领域研发投入、推进芯片料号归一化、探索测试验证能力外包服务等。
商誉减值测试显示无需计提 资产组可收回金额8160万元
威帝股份2024年收购阿法硅51%股权形成商誉2548.20万元。2025年末，公司采用预计未来现金流量现值法确定阿法硅资产组可收回金额为8160万元，高于包含商誉的资产组账面价值7690.29万元，故未计提商誉减值准备。
对比收购时点与减值测试的预测数据，阿法硅2025年实际营收8354.56万元远低于收购时预测的19121.10万元，主要受奇瑞车型调整导致上半年交付量下降影响。尽管短期业绩不及预期，但公司认为资产组未来现金流仍能覆盖账面价值，主要依据包括：现有三条新建显示屏产线已完工，2026年下半年在手订单12.61万套，奇瑞出海战略带来增量需求，以及电动两轮车、消费电子等新业务拓展。
会计师核查认为，商誉减值测试关键参数调整基于实际经营数据，不存在通过调节参数规避减值计提的情形。
四季度营收占比42.95% 主要系阿法硅前期发货集中结算
威帝股份2025年四季度营业收入8304.86万元，占全年营收的42.95%，显著高于其他季度。公司解释主要原因是阿法硅前三季度发货5567.03万元中，部分因奇瑞集团组织架构调整未能及时结算，于四季度集中确认收入4929.68万元。扣非净利润方面，四季度实现348.39万元，远高于前三季度累计的23.48万元，主要系收入增长带来毛利增加。
2026年一季度营收环比下滑60.17%，公司表示主要受新能源汽车购置税政策调整、消费者观望情绪及商用车出口订单延后等因素影响，与行业趋势一致。可比公司数据显示，商用车及乘用车板块四季度收入占比普遍较高，一季度回落符合行业惯例。
期间费用与存货跌价计提合理 递延所得税资产确认审慎
针对销售费用率季度波动问题，公司表示销售费用以固定费用为主（占比77.67%），四季度费用率1.45%较低主要因收入基数大。存货方面，2025年末存货跌价准备余额1548.28万元，计提比例12.69%，其中库存商品计提比例23.08%。尽管毛利率同比下降10.71个百分点，但公司已对呆滞品全额计提跌价，正常存货按可变现净值测算，计提充分。
递延所得税资产方面，2025年末余额1589.37万元，主要来自可抵扣亏损5285.11万元。公司解释新增可抵扣亏损高于实际亏损系研发费用加计扣除所致，并结合未来五年盈利预测（威帝股份5886.90万元、阿法硅2609.44万元），认为确认递延所得税资产依据充分。会计师核查确认不存在高估情形。
威帝股份表示，阿法硅将依托奇瑞供应链优势，通过新项目量产及业务多元化布局提升抗风险能力，相关业务具备可持续性。
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