WAIC2026时间人工智能大会来袭，押注智能产业三大底牌！

来源：华夏ETF

随着2026年世界人工智能大会（WAIC）的盛大开幕，叠加A股上市公司年中报（及一季报）业绩的密集披露，AI产业链正从“市梦率”的逻辑重构期，全面迈入“业绩兑现与商业化落地”的双击时刻。

那么问题来了，当下该如何把握AI产业链的投资机会？

一、中报业绩预喜，算力基建与硬件端率先“交卷”

投资的最终落脚点是业绩。

数据来源：iFinD

1.算力硬件端迎来利润狂飙：

受益于2025-2026年全球智算中心建设潮，国内CPO（光通信模块，特别是1.6T硅光产品的放量）、全面液冷散热（对标英伟达Vera Rubin 45℃液冷标准的国产替代厂商）以及AI服务器环节的中报业绩普遍超预期。2026Q1 $工业富联(601138) 、 $中际旭创(300308) 、 $新易盛(300502) 、 $寒武纪(688256) 业绩均表现良好。

头部光模块与服务器厂商一季度净利润同比增速普遍突破80%，年中报预告更显示出订单爆满、产能满载的强劲态势。

2. ASIC与存储芯片的业绩反转：

随着多模态大模型全面进入推理阶段，算力降本诉求极为迫切。国内定制化ASIC芯片厂商及HBM（高带宽存储）产业链相关企业，凭借极致的性价比，在2026年上半年迎来了互联网大厂的密集集采，中报营收环比出现断崖式向上拐点。

这种真实的业绩支撑，为AI产业链在经历前期市场恐慌性回调后，构筑了坚实的“政策底”与“市场底”。

二、 事件催化：WAIC 2026揭示的两大产业破局点

今年的世界人工智能大会不再仅仅是“百模大战”的秀场，而是全景式展示了AI向物理世界与千行百业渗透的壮阔图景：

看点一：具身智能（人形机器人）迎来“量产进厂”元年。

在WAIC展台上，搭载“端到端视觉模型”的国产人形机器人全面去除了死板的编程代码，展示了在极微小力度下使用人类工具（如电钻、穿针）的灵巧手微操。更重要的是，国内硬件供应链将机器人BOM成本极限压缩至10万元以内，优必选、宇树科技等企业已经实景展示了机器人在新能源汽车总装线的协同作业。这标志着“AI+机器人”已具备经济性，万亿级硅基劳动力市场被彻底点燃。

看点二：“底层算力平权”与Native Agent（原生智能体）。

华为昇腾端侧算力与鸿蒙具身大模型的融合，让AI算力不再是高高在上的云端奢侈品。同时，各大厂商展示的智能体应用不仅能“对话”，更能自主调用APP完成复杂工作流，这预示着端侧AI（AI PC、AI手机）的大规模换机潮已在2026年下半年蓄势待发。

三、核心投资逻辑：政策、替代与转型共振的“黄金三角”

当下布局AI产业链，本质上是押注中国经济高质量发展的“三张底牌”：

第一，产业政策：顶层设计与资本市场的“双轮驱动”

政策端正以前所未有的力度呵护AI发展。上交所近期出台的《人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准》，直接打通了硬科技企业“研发-亏损-上市-盈利”的融资闭环。同时，国家级算力网与数据要素交易政策的落地，为AI产业铺设了完善的基础设施。政策红利正将AI产业从“概念炒作”全面推向“业绩兑现”的新周期。

第二，国产替代：从“破局卡脖子”到“量价齐升”

数据来源：国泰海通证券

核心算力的自主可控是AI产业链中最具确定性的长牛逻辑。根据国泰海通证券认为，我国AI芯片的国产替代率已从2023年的不足10%，迅速攀升至2026年年中的突破35%。尤其是在政企端与三大运营商的智算中心集采招标中，国产AI芯片（如华为昇腾、海光、寒武纪）的份额已占据半壁江山。

预计2026年国产AI芯片新增市场规模为320亿元，而在大模型向千行百业下沉的驱动下，到2035年，这一数字将以惊人的斜率攀升至8000亿元级别，年复合增长率（CAGR）超过传统半导体行业的数倍。在这一过程中，先进封装（Chiplet）、半导体设备及国产算力链必将诞生一批具备全球竞争力的千亿级龙头。

第三，大模型降价潮催生万亿级应用生态

AI是驱动中国经济跨越中等收入陷阱的关键引擎。以DeepSeek V4等头部模型在2026年7月全面推行“峰谷定价”为标志，大模型推理成本出现了80%以上的骤降。这种成本塌陷直接打通了商业模式的任督二脉，使得AI在传媒数字营销、影视纯AI生成（如首部纯AI短剧单分钟成本降80%）、工业质检及游戏开发等领域的应用呈现爆发式增长。全要素生产率的跃升，将让“AI+应用”板块迎来类似移动互联网时代App爆发的“戴维斯双击”。

中国AI产业链已经褪去了早期的狂热与泡沫。从中报交出的亮眼硬件利润，到WAIC上具身智能与原生应用的惊艳落地，再到未来十年几百倍增长的国产芯片蓝海，一条清晰的“算力基建筑底——国产硬科技突围——端侧应用大爆发”的投资主线已经形成。

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210.63%

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近1年涨幅

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