又大跌了！宽基ETF成香饽饽？能抄底吗？

来源：证券时报

事到如今，小编最对不起的就是家人了，只能三倍做多家务了！

今天（7月17日），沪指失守3800点，跌幅3.05%；双创指数（科创50指数和创业板指）均跌幅超过7%‌。全市场超5000只个股飘绿，成交额倒是放量至2.65万亿元，比昨日多了2500多亿元——说明，有人忙着“割肉离场”，也有人悄悄“弯腰捡筹”。

盘面上除了电力、银行这几个“避风港”还在撑场面，前期最火的科技成长板块几乎集体“熄火”。半导体跌近10%，CPO、存储器、PCB这些前期最靓的仔，今天变成了最狠的刀。

海外市场同样剧烈波动，日经225指数跌超4%，存储巨头铠侠较历史高点已跌去53%。隔夜美股费城半导体指数单日跌超4%，7月以来累计跌幅已超16%——全球科技股仿佛约好了似的，一起“打折促销”。

此时此刻，估计不少股民和基民都在默默关掉行情软件，心里盘算着：原来，两倍做多工作，三倍做多家务，才是正经事啊。

01

三只宽基ETF成交齐破140亿元

不过，在一片惨绿之中，宽基ETF的成交数据却透露出不一样的信号。

今日午后，三只头部宽基ETF集体放量：创业板ETF易方达（159915）成交154.27亿元，创2024年10月以来新高；沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交146.49亿元；科创50ETF华夏（588000）成交142.87亿元——三只产品成交额均突破140亿元大关。此外，创业板ETF易方达、科创50ETF华夏双双创下2024年11月以来的单日新高；沪深300ETF华泰柏瑞、中证1000ETF南方均创下2026年2月以来单日新高。

这并非孤例。就在昨天（7月16日），全市场股票型ETF单日净流入近400亿元，沪深300ETF华泰柏瑞净流入62.3亿元，规模升至935.53亿元，重回全市场ETF规模第一把交椅。本周，ETF净流入超1200亿元，其中宽基ETF为吸金主力，净流入超900亿元。

ETF放量本身不是买入信号，但它是市场情绪与资金行为的重要观测窗口。从历史经验看，宽基ETF在市场震荡下探时集体放量，通常指向几种可能：一是短期底部区域，机构资金提前布局；二是下跌中继，放量仅为情绪宣泄，市场短暂企稳后继续寻底；三是风格切换节点，资金从高弹性品种向宽基指数迁移。

结合当前背景——科技成长题材持续回调，中药、银行、油气等防御板块逆势走强，市场风险偏好明显下降——此次宽基ETF放量，更像是“风格切换+阶段性底部探测”的叠加信号。当然，信号只是概率，不是包票。

02

急跌之后，信心还在不在？

不仅仅是今天，7月以来科技板块便已步入持续调整的通道。从算力到存储，从半导体到AI应用，前期最受资金追捧的赛道仿佛约好了似的轮番“歇脚”。面对账户里上蹿下跳的数字，不少投资者心里直打鼓：这到底是倒车接人，还是行情到头？

对此，公募基金的态度倒是出奇一致——别慌，行情剧本还在。

关于今天的市场波动，永赢基金表示，隔夜美股科技股、全球半导体板块集体重挫，美联储洛根发表鹰派言论，倾向适度加息以降通胀，称单月CPI下降“还不够”，压制全球风险偏好与高估值成长股定价；同时，韩国金融监管当局宣布从严管控新增杠杆ETF发行与保证金比例，引发亚太区高杠杆资金连锁平仓，加剧市场波动，导致内资集中兑现。

对于7月以来科技板块的剧烈震荡，嘉实基金大科技研究总监王贵重表示，科技资产天然具有高弹性高波动特点，原因是这类资产现金流在远期，不能只看静态估值，所以每轮科技行情都经历过剧烈震荡的阶段。

此次波动的市场分歧主要来自两个层面：一是担忧海外大模型巨头的ARR（年化经常性收入）在6月出现走缓迹象；二是随着算力、存储等硬件方向持续上涨，市场开始担忧下游互联网大厂的资本开支是否还能持续。这只是短期调整并不是趋势反转。此外，今年4月到6月，以半导体为代表的科技行情经历了较大幅度的上涨，超额收益明显，在波动时部分获利投资者止盈带来流动性冲击；叠加韩国等亚洲市场股市，近期在去杠杆背景下出现调整。

华宝基金表示，短期市场情绪已达到较为悲观水平，在政策支持以及科技产业趋势仍在发展的背景下，未来市场情绪或逐步修复；中期来看，市场K型分化的格局或逐步收敛。

国联安基金则表示，投资者需摒弃一次性重仓入场的激进操作，采用逆势分批低吸的布局方式，有效对冲短期股价波动、情绪反复的风险。优先配置ETF类产品，规避个股黑天鹅与单一事件冲击，把握板块估值回归机会。

来源：证券时报基金观察室

下周一8:45｜创新药的大机会

下周二8:45｜国产大模型持续融资：都用在哪？

声明：数据宝所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

责编：何予