调研速递|中石化石油机械接待中金等8家机构 氢能装备布局超亿元规模 海外收入占比提升至17%

来源：新浪证券-红岸工作室

7月15日，中石化石油机械股份有限公司（以下简称“中石化石油机械”）迎来中金公司、长江证券、中信证券等8家机构的现场调研。公司管理层就氢能装备业务进展、乌兰察布项目布局、扭亏预期及海外市场拓展等核心议题与机构投资者展开深入交流。调研显示，公司氢能装备已形成超亿元级产业规模，海外市场收入占比从2020年的不足8%提升至2025年的17%，未来目标进一步提升至30%以上。

调研基本情况

Col1编号：2026-003投资者关系活动类别特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 路演活动 ☑现场参观 □其他活动参与人员中金公司：石凌怡、郭佳华、左飒、王嘉许 长江证券：吴威、李博文 中信证券：马晓露、黄杰 中航证券：王卓亚 中信建投证券：屈文敏 东方证券：王浩然 国金证券：唐雪琪 平安基金：陈默上市公司接待人员副董事长、总经理：刘强 财务总监：魏钢 董事会秘书：王务红时间2026 年7 月15 日9:00-16:00地点、形式公司306 会议室、现场调研参观

核心议题聚焦氢能与新兴业务

氢能装备：全链条技术储备就绪 锚定规模化机遇

作为中石化唯一氢能装备制造基地，公司已围绕乌兰察布风光制氢一体化项目完成全链条技术攻关与产能储备，可提供电解槽、氢气增压压缩机、专用输氢钢管等全套核心装备。目前，相关装备已实现研发量产，公司正持续跟进项目各标段招标，全力争取供货份额。不过，项目招标采购由集团统一统筹，最终订单金额存在不确定性，公司表示若取得重大合同将按规则及时披露。

在市场布局方面，公司氢能装备已覆盖全国26个省区市，为31座加氢站及供氢中心提供成套解决方案，市场占有率逐步跻身行业前列。长期规划上，公司将以数智氢能机械创新园为载体，聚焦氢气压缩机及加氢成套装备、PEM电解槽、ALK电解槽、输氢装备4类产品，打造技术研发、制造集成、检验检测、数智服务于一体的氢能装备制造基地，服务制氢、加氢市场并适时拓展储氢、输氢领域。

CCUS与炼化压缩机组：技术突破打开增长空间

针对CCUS配套装备业务，公司依托天然气压缩机技术优势，成功开发CO₂压缩机等关键装备，攻克了CO₂分子量变化导致的性能计算复杂、防腐蚀材料选择等技术难题，形成涵盖回收、管输、回注等环节的系列产品，市场适应性强。随着双碳战略推进，相关装备需求有望持续增长。

炼化压缩机组领域，公司已成功研制白油加氢装置往复式压缩机、提氦工艺压缩机等多款产品，并针对国产化攻关和新技术探索开展立项科研。该业务作为炼油化工核心设备，需求与行业发展密切相关，公司凭借技术优势和一体化解决方案，有望受益于炼化行业发展及氢能产业兴起带来的市场增量。

经营改善与未来展望

扭亏攻坚：多举措应对短期压力

公司上半年亏损主要受汇兑损失、信用减值损失、递延所得税费用同比增加影响。目前正通过三大举措改善业绩：一是开展市场营销攻坚战，争取新增订货和收入结算突破；二是加大货款催收力度，研究汇率工具运用以减少汇兑及信用减值损失；三是推进全价值链降本、费用刚性管控等增效措施。

关于中石化集团内部采购，公司表示集团市场通常占整体营收的1/3左右，后续将通过提升价值创造能力与客户黏性，争取该部分市场稳中有进。

毛利率优化：钢管业务改善 产品结构升级

针对毛利率受低毛利钢管业务拖累的问题，公司已通过市场开拓和降本减费扭转困境。2025年公司中标国家管网公司30万吨钢管订单，今年下半年螺旋和直缝两条钢管产线将满负荷运行。同时，公司正推进四大增效攻坚战，包括提升优质订单占比、内部挖潜降本、推进精益管理及深化改革，以优化产品结构并提升整体毛利率。

原材料波动应对与海外拓展

面对钢材、液压元件等原材料价格波动，公司在供应端推动产品设计标准化以实现规模采购，扩大框架采购品类并锁定全年优惠价；在销售端适时启动调价机制，确保毛利率稳定。海外市场方面，公司已从“借船出海”转向本地化布局，在当地建立研发中心、生产线及维保基地，2025年海外收入占比达17%，未来目标提升至30%以上。

现场参观：数智氢能创新园与核心产线亮相

调研期间，机构投资者参观了公司数智氢能机械创新园（二期）施工现场，以及创新展厅、制氢装备测试平台、供氢和加氢装备展区、中国石化压缩机国产化制造基地、压缩机FMS生产线和PEM电解槽生产线，直观了解公司在氢能装备领域的技术实力与产能布局。

Col1基地、压缩机FMS 生产线和PEM 电解槽生产线。关于本次活动是否涉及应披露重大信息的说明活动过程中所使用的演示文稿、提供的文档等附件（如有，可作为附件）

公司表示，将紧密围绕国家“双碳”目标及中石化集团“中国第一氢能公司”战略，持续强化氢能装备核心竞争力，同时推进新兴业务与海外市场拓展，力争实现经营业绩改善与长期可持续发展。

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