2026年第二季度跑赢基准0.01%！南方中债0-5年中高等级江苏省城投类债券指数D朱佳：关注宏观与流动性

来源：新浪基金∞工作室

7月17日消息，近期南方中债0-5年中高等级江苏省城投类债券指数D披露2026年第二季度报，基金规模86.34亿元，比2026年第一季度增加143.03%。基金经理朱佳最新投资观点同步出炉。

朱佳表示，二季度经济温和修复但内生动能转弱，后续将密切关注宏观数据与流动性变化，维持稳健投资策略。 宏观经济： 二季度经济总体延续温和修复态势，但内生动能边际转弱，呈现“供给稳、需求弱、外需扰动加大”特征。生产端有韧性，制造业PMI维持扩张区间；需求端明显走弱，社会消费品零售总额同比转负，固定资产投资累计同比跌幅扩大。PPI同比增速显著上行，主要由输入型能源涨价驱动，生活资料价格仍偏弱，CPI同比稳定在温和水平，需求侧通胀压力有限。 资本市场： 货币政策维持适度宽松，央行阶段性净回笼资金，资金面回归合理充裕。报告期内，银行间隔夜和7天回购加权利率均值小幅下行，1年、3年和5年AAA城投债收益率均有所下行。 投资方向： 本基金为被动型指数基金，将密切关注宏观经济数据和流动性变化，合理运用杠杆工具，维持组合稳健的久期策略，进一步优化跟踪策略，注重保持组合流动性，以有效跟踪标的指数。 风险提示： 本基金存在持有基金份额超过20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。

业绩回报：2026年第二季度跑赢基准0.01%

数据显示，截至2026年第二季度末，南方中债0-5年中高等级江苏省城投类债券指数D净值为1.14元，2026年第二季度年基金份额净值增长率为1.44%，同期业绩比较基准收益率为1.43%，跑赢基准0.01%。

朱佳自2025年5月13日担任南方中债0-5年中高等级江苏省城投类债券指数D基金经理，截止2026年7月17日，任期回报1.45%。

表：南方中债0-5年中高等级江苏省城投类债券指数D业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.66%0.63%0.03%近6月1.44%1.43%0.01%近1年0.95%2.32%-1.37%近3年---近5年---成立以来
(2025-5-13)1.42%2.72%-1.30%

资料显示，朱佳，中国国籍，女，英国约克大学商业金融与管理硕士，具有12年证券从业经验和基金从业资格，曾就职于泰达宏利基金交易部和中国光大银行资产管理部，历任债券交易员、固定收益投资经理，2019年11月加入南方基金，2020年5月22日起担任南方中债0 - 5年中高等级江苏省城投类债券指数证券投资基金等多只基金的基金经理。 陈皓松，中国国籍，清华大学金融硕士，具有8年证券从业经验和基金从业资格，2017年7月加入南方基金，历任固定收益研究部债券研究员、现金投资部账户助理，2025年2月28日起担任南方中债0 - 5年中高等级江苏省城投类债券指数等多只基金的基金经理。

整体来看，南方中债0 - 5年中高等级江苏省城投类债券指数D在2026年二季度表现可圈可点，基金规模大幅增长，二季度末达86.34亿元，较一季度增加143.03%，且业绩跑赢基准0.01%。二季度经济虽温和修复但内生动能转弱，货币政策适度宽松，资金面回归合理充裕，相关城投债收益率下行。基金经理朱佳将维持稳健投资策略，密切关注宏观数据与流动性变化，合理运用杠杆工具，优化跟踪策略。不过，基金存在因大额持有人赎回导致的流动性和净值波动风险。投资者需综合考量宏观经济、市场环境及基金风险，谨慎做出投资决策。

附公告原文节选：

宏观经济层面,二季度经济总体延续温和修复但内生动能边际转弱,呈现"供给稳､需 求弱､外需扰动加大"的特征｡生产端保持韧性,制造业PMI 在季度内维持扩张区间,而需 求端明显走弱,社会消费品零售总额同比转负,固定资产投资累计同比跌幅扩大,经济内生 增长动力有待加强｡二季度PPI 同比增速显著上行,但价格回升主要由美伊地缘冲突推升的 输入型能源涨价驱动,与终端需求相关度更高的生活资料价格仍偏弱,CPI 同比稳定在1.2% 的温和水平,需求侧通胀压力有限｡

货币政策层面,在流动性总体充裕的背景下,央行各项工具阶段性由净投放转为净回笼, 以避免资金利率向下大幅偏离政策利率,资金面由前期偏宽松逐步向合理充裕水平回归,但 货币政策取向仍维持适度宽松不变｡

市场层面,报告期内,银行间隔夜回购加权利率均值为1.35%,7 天回购加权利率均值 为1.41%,与一季度相比小幅下行｡1 年､3 年和5 年AAA 城投债收益率分别下行约9BPs､14BPs 和11BPs｡基金运作上,报告期内,本基金密切跟踪指数,并根据成份券变更和基金规模变 动进行小幅调整,有效实现了对指数的跟踪｡

我们将密切关注各项宏观经济数据的走势,留意流动性的边际变化,合理运用杠杆工具, 维持组合稳健的久期策略｡本基金为被动型指数基金,我们将进一步优化既有的跟踪策略, 注重保持组合的流动性,有效跟踪标的指数｡

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