上海
2026年7月17日，港股科技题材震荡走弱，截至10:04分，恒生互联网科技业指数(HSIII)下跌1.93%。从近期表现来看，恒生互联网题材强势反弹，在大模型落地等AI推动下，港股头部企业估值在逐步恢复。
数据显示，2026年7月份以来，截至7月16日，万家恒生互联网科技业ETF发起式联接A(018475)和万家恒生互联网科技业ETF发起式联接C(018476)分别上涨了11.89%、11.87%。
数据显示，截至2026年7月16日，恒生互联网ETF万家近5个交易日内，合计“吸金”4588.88万元，日均净流入达917.78万元，资金在持续布局相关产品。
消息面上，媒体报道，2026年7月，智谱ARR达到10亿美元，提前完成全年目标，这是国内第一家真正跨过10亿美元ARR门槛的基础模型公司。从增长速度来看，智谱仅用5个月便完成ARR从1亿美元到10亿美元的跨越，快于Anthropic此前约15个月的发展节奏。
业内人士指出，对资本市场而言，模型排名决定技术上限，而ARR决定商业价值。随着AI行业进入商业化兑现阶段，ARR正逐渐成为衡量基础模型企业长期竞争力的核心指标之一。
兴业证券表示，今年全球市场结构性特征凸显，以AI为核心的科技成长主线领涨。近两年全球权益市场告别普涨普跌模式，结构性特征愈发显著。尤其是今年，市场更是极致分化，“硅基强、碳基弱”成为共同趋势，以AI产业链为代表的科技成长成为行情的绝对主线。
兴业证券还指出，当前港股科技板块配置价值已在逐步显现。一方面，港股科技估值已处在近年来较低水平。另一方面，随着政策端规范行业竞争，叠加AI相关业务商业化取得进展，港股科技企业盈利也开始修复。
港股大模型概念股相关上市公司：
智谱 (02513.HK)
中国独立大语言模型领域的头部厂商（据弗若斯特沙利文报告认可能力与市场地位）。已发布新一代旗舰模型GLM-5，在编程与智能体能力上取得开源SOTA表现；并联合华为开源多模态图像生成模型GLM-Image。公司聚焦全新模型架构设计、通用强化学习范式及模型自主进化，业务布局契合企业级AI生产力转化趋势。
明略科技-W (02718.HK)
作为大模型概念股，明略科技被市场称为“港股Agentic AI第一股”，自研模型群包括DeepMiner大模型产品线（底层引擎）、Mano/Cito等模型及Cider推理加速框架，均由Octo平台层串联为人与Agent协作中枢，最终以Agentic Service形式交付，赋能营销、大消费等行业的决策智能体落地。公司不走单体大模型的Scaling Up路线，而是通过多个专业小模型协作的Scaling Out方式，在垂直场景实现超越通用模型的精度，核心壁垒在于细分场景数据、专用模型与持续学习，并构建了开源、可私有化部署、白盒可审计的Private AI基础设施。
迅策 (03317.HK)
国内领先的金融资管数据基础设施提供商，被市场称为“Token第一股”。持续深化大模型在金融资产管理核心业务流的集成，通过底层数据治理与AI技术重构投研、交易及风控管线。其底层结构化数据清洗能力，与金融机构数字化转型及大模型合规落地趋势相契合。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
