从阳光100到融创中国 重庆湾开盘与七年盘活路

观点网 重庆“烂尾地标”的盘活之路，融创走了七年。

7月16日，据融创官微，旗下重庆湾项目首期住宅SKYONE近日正式开盘，以181套、7亿元、2.8万方的销售业绩，创下近5年重庆住宅项目首开“三冠王”。

自2019年从阳光100手中收购重庆阳光壹佰80%股权后，融创同步接手重庆阳光100国际新城与慈云寺老街两大地块，整合定名重庆湾。

彼时项目计划打造集高端住宅、商业、商务办公于一体的百万方城市综合体，但行业下行周期，叠加企业自身债务压力，项目历史遗留的复杂债权等纠纷中，开发进程几度停滞。

如今，随着项目迎来首开，融创在重庆这一存量盘活项目也取得阶段性的进展。

20年沉浮

融创重庆湾的故事，最早要从2003年说起。

那一年，阳光100来到重庆，与主导南岸弹子石旧城改造的渝能集团成立重庆渝能壹佰合资平台，参与操盘重庆阳光100国际新城及慈云寺老街改造地块。

依托两江四岸稀缺地段，对望朝天门的区位优势，阳光100最初计划将两大地块整合为百万方城市综合体，总计容建面约118.8万平方米，串联解放碑、江北嘴、弹子石形成重庆两江沿岸城市地标。

其中，阳光100国际新城坐落于南滨路黄金地段，占地约492.50亩，总建筑面积约120万平方米，规划打造融合住宅、商业为一体的综合体；慈云寺老街则地处长江、嘉陵江两江交汇的城市核心CBD，是重庆保存最完整、规模最大的国家级历史文化街区，地块占地约75亩，建筑面积5.558万平方米。

项目住宅板块推进节奏相对靠前，2009年重庆阳光100国际新城住宅组团便陆续建成入市，但慈云寺老街地块受文物保护管控、旧城拆迁安置、历史风貌改造多重条件约束，开发进度长期滞后，项目持续处于半停滞状态。

彼时因传统融资不足，该项目于2013年通过引入中融国际信托开展结构化融资，并将重庆渝能壹佰72%股权过户至对应信托计划用作风控担保。直至2015年，阳光100以5.17亿元对价回购该部分股权，交易完成后，重庆渝能壹佰正式更名为重庆阳光壹佰。

但在两年后，陷入流动危机的阳光100将变卖资产作为回血自救的方式之一，重庆阳光100国际新城及慈云寺老街改造地块便成为该集团回笼现金流的核心待售资产。

2017年，阳光100公告计划向深圳前海航母投资管理有限公司出让重庆阳光壹佰80%股权，交易对价15.44亿元，约定分四期完成款项支付。不过，时隔一个月，因最终受让方未能按期履约，该次股权转让交易宣告失败。

直至2019年4月1日，阳光100发布正式股权转让公告，其全资附属公司联合融创西南、辽宁阳光一百、洋浦华电、重庆阳光壹佰多方签署股权转让协议。

根据协议约定，阳光100向融创西南转让重庆阳光100公司70%股权，交易对价3.7亿元，同步转让对应股东贷款9.64亿元，整体交易总金额达13.34亿元。

交易落地前，阳光100、洋浦华电、辽阳阳光一百分别持有目标公司86%、10%、4%股权；交易完成后，洋浦华电与辽阳阳光一百持股比例维持不变，融创西南凭借70%持股成为第一大股东，阳光100持股稀释至16%。

至此，融创全盘承接阳光100国际新城与慈云寺老街两大地块，整合统一命名为重庆湾，延续原有规划，打造集高端住宅、商业、商务办公于一体的百万方城市综合体，目标补齐两江沿岸核心地标版图。

融创之后

地块完成股权交割后，原定宏大的开发蓝图并未顺利落地，行业整体下行叠加企业自身资金承压，历史遗留的复杂债权债务、拆迁安置矛盾、土地储备遗留问题层层叠加，项目推进步履维艰。

接手重庆湾之后几年，融创同样陷入大规模债务违约，资金链承压，企业重心全面转向集团整体债务化解，重庆湾项目盘活自然而然被搁置，2022年前后项目全面停工。

随着2025年债务重组逐渐完成，融创的战略重心也从“保交付”转向存量盘活、恢复运营。

2025年初，融创沿用近年存量盘活的成熟路径，联动AMC机构注入增量资金推进项目脱困。其中在重庆市南岸区政府的支持指导下，联手中国长城资产、招商银行、中信信托等合作方，就重庆湾项目达成融资合作。

其中，长城资产计划为项目提供不超过24.76亿元资金支持，一部分用于梳理、置换项目存量历史债务，剥离多年遗留的债权纠纷，另一部分作为新增建设资金，保障后续工程持续施工。

与此同时，长城资产旗下专业地产运营平台长城国富置业同步深度介入，全程负责项目开发监管、品牌运营赋能等配套工作，融创作为市场化操盘主体，负责项目整体开发运营落地。

当年9月份，融创公告称中国长城资产首笔资金已到位，重庆湾项目建设正式启动。彼时项目剩余待开发地块总建面约100万平方米，规划覆盖住宅、商业、办公多元业态，其中A3地块作为首批启动开发组团，总建面约45万平方米，规划打造现代风格滨江超高层高端住宅，项目新品原计划于2025年底至2026年初正式对外发布。

时至2026年年中，筹备许久的重庆湾首期住宅SKYONE迎来正式开盘，据融创官微披露，首开以181套、7亿元、2.8万方的销售业绩，创下近五年重庆住宅开盘纪录。

此前在2026年展望中，融创明确表示，随着保交付任务的基本完成，以及公开市场债务风险化解工作的收官，引入资金盘活存量问题项目、化解项目属地债务风险，将成为集团全年核心工作。

据悉，今年以来，融创在重庆、北京、西安、天津、武汉等核心城市的多个盘活项目接连取得进展。

在今年的股东会上，孙宏斌表示行业未来可能会走类基金模式，即资方出钱，房企来做开发，如今重庆湾的成功盘活，或正是这一模式落地的缩影。

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